(Блумберг) — Экономист Нуриэль Рубини заключил партнерское соглашение с Goldman Sachs Group Inc., чтобы запустить первый из набора запланированных финансовых продуктов, которые предлагают инвесторам альтернативную безопасную гавань в случае крупного рыночного краха.
Самые читаемые от Bloomberg
Рубини, прославившийся своим предвидением жилищного пузыря, спровоцировавшего кризис 2008 года, является соучредителем команды Atlas Capital, где он помогает разрабатывать инвестиционные стратегии, защищающие от режимов высокого риска, включая неконтролируемую инфляцию, изменение климата и гражданские беспорядки.
Индекс Atlas Capital Team, или ACT, предлагает сочетание краткосрочных и защищенных от инфляции казначейских облигаций США, а также инвестиционных фондов золота и недвижимости США после ужасного года для доходности облигаций и акций, который потряс так называемые 60/. 40 портфолио. Между тем необузданные спекуляции о будущем доллара в мировом валютном порядке со стороны Рэя Далио из Bridgewater Associates LP и стратега Credit Suisse AG Золтана Позара вызвали интерес к альтернативным методам хеджирования.
«Традиционные активы-убежища — это долгосрочные долларовые инструменты с фиксированным доходом, такие как долгосрочные казначейские облигации», — сказал Рубини в интервью. «Необходимо искать новые защитные активы, которые застрахуют от риска инфляции: краткосрочные казначейские облигации, TIPS, золото и экологически устойчивую недвижимость», — сказал Рубини, недавно написавший книгу «Мегаугрозы: десять опасных тенденций, которые ставят под угрозу наше будущее». И как их выжить».
Его комментарии прозвучали после краха Silicon Valley Bank, вызвавшего массовые движения на Уолл-Стрит от казначейских облигаций и доллара к банковским акциям. Кредитор из Сан-Франциско вложил миллиарды долларов в долгосрочные облигации в условиях низких процентных ставок, но не смог в достаточной мере застраховать свои риски из-за резкого роста инфляции и ухода вкладчиков. Банкротство банка привело к объявлению о новом механизме Федеральной резервной системы, а также к дополнительному изучению более широкой подверженности банков долгосрочным долгам.
В то время как банк Силиконовой долины был «уникальным в своей уязвимости к нереализованным потерям безопасности, которые могли уничтожить его капитал, многие другие банки лишились бы от трети до половины своего капитала, если бы потери были реализованы», — добавил Рубини. «Все эти огромные потери связаны с ростом долгосрочной доходности».
Atlas заявляет, что планирует предлагать аннуитеты, свопы на общий доход и другие производные инструменты на основе индекса ACT. Представитель Goldman отказался от комментариев. По словам главного исполнительного директора Atlas Резы Банди, продукты используют спрос на активные инвестиции для защиты от экзистенциальных угроз в условиях повышенной инфляции, геополитических рисков и экологических изменений.
«Все это потенциально создает макроэкономическое давление и нагрузку на финансовые рынки», — добавил Банди. «Правительства сталкиваются с неотложной необходимостью печатать больше денег для борьбы с этими угрозами, что, вероятно, обесценит эти валюты, так что инвесторы будут вынуждены защищать свои активы».
Инвестиционная фирма из Персидского залива заявляет, что планирует в конечном итоге запустить биржевой фонд на основе индекса, за которым последуют более прямые розничные предложения, включая версию на основе блокчейна или токенизированную. При этом Рубини балансирует на тонкой грани между своей откровенной критикой криптоиндустрии и своей заявленной целью предоставить «возможность финансовой интеграции», предлагая новый продукт широкому кругу инвесторов.
Atlas заявляет, что работает с Fireblocks Inc., криптовалютным стартапом, поддерживаемым одним из фондов Alphabet Inc., над токенизированной версией, а также с Mysten Labs, разработчиком web3, основанным бывшими инженерами Meta Platforms Inc. и поддерживаемым Андреессеном Горовицем. . Продукт получил название «Золотой оптимизированный доллар United Sovereign Governance». Пресс-секретарь Fireblocks подтвердила сотрудничество.
«Если бы средняя инфляция в этом десятилетии составила 6%, а не 2% — скромный и вероятный сценарий, — доходность 10-летних казначейских облигаций должна была бы составить не менее 8%. Сегодня они составляют около 3.5%, а в прошлом году это была кровавая баня для фиксированного дохода и портфелей 60/40», — добавил Рубини. Тем не менее, классическое инвестирование 60/40 и паритет риска основано на «отрицательной корреляции между ценами на акции и облигации: риск включен, риск исключен, рост и рецессия. Но это предполагает низкую и стабильную инфляцию».
– При содействии Бена Бартенштейна.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/roubini-launches-alternative-haven-trade-113035692.html.