(Блумберг) — Биржевые трейдеры, которые разожгли помешательство на мемах, которое штурмом захватило Уолл-стрит в прошлом году, яростно спешат к выходу.
Самые читаемые от Bloomberg
Согласно данным Goldman Sachs Group Inc., примерно 50% розничных позиций по отдельным акциям в Nasdaq 100 и четверть позиций в S&P 500, накопленных с января 2019 года, были проданы. объемы колл-опционов изменили примерно 70% своего роста с начала 2019 года по ноябрь 2021 года, когда акции технологических компаний и биткойн достигли своего пика.
«Хотя исторически розничные инвесторы покупали падение, на этот раз они этого не сделали», — пишет Джон Маршалл, глава отдела исследований деривативов в Goldman Sachs.
Уолл-стрит была одержима тем, как домашние трейдеры вели себя во время пандемии, когда дело доходило до рынка. Гипотеза рынка скуки, которая постулировала, что многие из тех, кто застрял дома без дела, обратилась к акциям, чтобы заполнить свое время и утолить скуку, стала практически устоявшейся наукой. Акции только растут, как говорили в то время, и индексы показывают впечатляющую доходность даже во время бушующей пандемии.
Орды внутридневных трейдеров наводнили форумы социальных сетей, таких как Reddit и Twitter, и делились друг с другом информацией и советами по торговле. Их коллективные усилия, как известно, подтолкнули вверх акции GameStop Corp. и AMC Entertainment Holdings Inc., среди прочих, нанеся удар по известным продавцам коротких позиций, которые делали ставки против этих акций.
Но ситуация изменилась, и 2022 год принес только грубую торговлю и сильную невыносимую волатильность. Смелость розничной толпы купить на падении прошла проверку, так как стратегия не сработала на рынке, где S&P 500 потерял более 20%, а Nasdaq 100 упал на 30% в этом году. На самом деле, оценка поведения розничных инвесторов, проведенная TD Ameritrade, показывает, что они сокращали вложения в акции в течение всего года.
«Способ, которым они, вероятно, будут торговать в будущем, скорее всего, будет заключаться в продаже на падении, поскольку они пытаются защитить любую прибыль, которую они могут иметь, или уменьшить дальнейшие убытки», — сказал Эрик Джонстон, глава отдела деривативов и перекрестных активов в Cantor Fitzgerald. «Мы больше не можем рассчитывать на то, что индивидуальный инвестор станет опорой для этого рынка».
Все виды инвестиций обесценились в 2022 году. По данным Goldman, в розничной торговле активно продаются технологии и биотехнологии. Между тем, корзина розничных акций, отслеживаемых банком, потеряла более 40% с начала года, а другая, состоящая из компаний, наиболее часто упоминаемых на форумах в социальных сетях, упала примерно на 50%. Криптовалюта, еще один фаворит индивидуальных инвесторов, также застряла в канаве.
Сейчас, когда Федеральная резервная система работает над охлаждением экономики и инфляции, экономистов больше всего беспокоит то, как это переживет потребитель. И пока бушуют дебаты о способности центрального банка спланировать мягкую посадку или чрезмерно скорректировать рецессию, даже мягкую, потребители уже продемонстрировали некоторые признаки отступления. Данные на этой неделе показали, что розничные продажи в мае неожиданно снизились впервые за пять месяцев.
Charles Schwab опросила более 1,000 своих розничных клиентов в апреле и обнаружила, что 57% респондентов имеют медвежий взгляд на фондовый рынок США во втором квартале 2022 года, что на 29% больше, чем за аналогичный период прошлого года. По словам Шваба, основной причиной негативного прогноза является более высокая стоимость жизни, за которой следуют геополитические проблемы.
«Потребители отступают», — сказал Крис Гаффни, президент по мировым рынкам в TIAA Bank. «Мы видим, что большинство инвесторов отсиживаются, что, вероятно, разумно, выжидая из-за волатильности».
Тем не менее, Goldman говорит, что розничные инвесторы продолжают вкладывать деньги в биржевые фонды, особенно в фонды, ориентированные на дивиденды, которые в этом году получили приток более 30 миллиардов долларов.
«Произошел сдвиг режима от старых названий мегатехнологий FAANG к более оборонительным, доходным играм», — сказала Джейн Эдмондсон, генеральный директор и основатель EQM Capital.
(Обновления с новыми комментариями.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html.