Помните фондовый рынок до войны в Украине? JP Morgan говорит, что негатив преувеличен, и предлагает 4 хеджирования

«Похоже, что рынки торгуют странной смесью надежды, страха и неуверенности».

Это был Mizuho Bank, подытоживающий ситуацию на рынках после вторжения России в Украину почти три недели назад. Во вторник беспокойство Китая по поводу COVID-19 и напряженность в отношениях с США усиливаются, акции колеблются, а нефть сильно падает.

Но наши зов дня, от стратегов JPMorgan, которые не сильно отклонились от своей бычьей позиции в этом году, говорит, что все эти медвежьи настроения зашли слишком далеко.

«Мы считаем, что коррекция последних месяцев вызвала слишком много негатива на рынках, например, что отразилось на наших предполагаемых рынком вероятностях рецессии, из-за опасений, что война серьезно повлияет на рост», — заявила группа под руководством Марко Колановича. главный стратег по мировым рынкам, в записке для клиентов.

«Мы остаемся на позиции прорисков, поскольку не верим, что увидим рецессию или что мы вступили в устойчивый медвежий рынок», — добавил он.

  «Мы остаемся на позиции про-риска, поскольку мы не верим, что увидим рецессию или что мы вступили в устойчивый медвежий рынок».


— Дж. П. Морган

По словам Колановича, сейчас важно, чтобы инвесторы помнили путь, по которому они шли до начала российско-украинского кризиса, когда глобальная экономика настроена на сильное восстановление после волны варианта коронавируса омикрон — рост производства на заводах, скудные запасы, восстановление мобильности. и пробуждение сектора услуг.

«Несмотря на нынешние неспокойные условия, мы считаем, что большой риск уже заложен в цену, настроения слабы, а позиция инвесторов низкая, поэтому мы бы добавили к риску среднесрочный горизонт», — сказал Коланович.

И вместо того, чтобы «без разбора продавать позиции», он предложил найти «сегменты, которые могли бы стать хеджированием в текущей ситуации». Таким образом, в дополнение к избыточным позициям по сырьевым и энергетическим акциям, банк оптимистично настроен по отношению к развивающимся рынкам в целом и китайским акциям в частности из-за «запущенных стимулов» страны и возобновления работы.

Конечно, последнее предложение наталкивается на новую головную боль для рынков, поскольку число случаев COVID-19 резко возрастает в Шэньчжэне и других местах.

Коланович сослался на опережающую динамику Бразилии из-за ее присутствия на рынке сырьевых товаров и недостаточного владения рынком Саудовской Аравии (по состоянию на прошлую неделю Россия не входила в MSCI EM), а также на туристический бум, который, возможно, уже начался в Азии. В целом, они предлагают отдавать предпочтение развивающимся рынкам, а не развитию, и сохранять избыточный вес Великобритании, но недостаточный вес Европе из-за ее близости к последствиям войны.

«Если сейчас кто-то продает на фоне последних геополитических событий, есть риск получить ложный удар. Исторически сложилось так, что подавляющее большинство военных конфликтов, особенно если они были локальными, не подрывали доверие инвесторов в течение очень долгого времени», — добавил он.

Читайте: Опрос показывает, что управляющие фондами тратят большую часть денег с тех пор, как вспышка COVID впервые поразила Запад

Жужжание

Лидеры Польши, Чехии и Словакии отправятся во вторник в Киев, чтобы продемонстрировать поддержку, поскольку российские войска продолжают обстреливать Украину, особенно в столице. Также возобновятся переговоры между обеими сторонами.

Тесла
TSLA, г.
+ 4.78%

по сообщениям подняли цены на все автомобили СШАпосле недавнего твита генерального директора Илона Маска о «значительном» инфляционном давлении.

акции JetBlue
ДЖБЛУ,
+ 6.58%

растет вслед за авиакомпанией повысил прогноз по доходам. То же самое было и с американским
ААЛ,
+ 5.78%

и эти акции растут, но авиакомпания видит рост затрат.

«Стелс-омикрон» продолжает поражать Китай с новыми случаями COVID-19 более чем вдвое, с блокировками в производственном центре Шэньчжэня и Чанчуне, автомобильном центре на северо-востоке. А также данные о канализации в США намекает на рост числа случаев COVID-19 в США

По данным JD.com, китайские акции, зарегистрированные в США, сильно пострадали на премаркете
Джей Ди,
+ 39.36%

и Алибаба
БАБА,
+ 36.76%

опасения по поводу изоляции из-за COVID-19 и угрозы санкций США в связи с любыми шагами Китая в поддержку российского вторжения в Украину.

На фронте данных, оптовая инфляция подскочила, в то время как производственный индекс Empire State показал снижение активности в Нью-Йорке. Также начинается двухдневное заседание ФРС по вопросам политики.

График

Вот еще один для ушибленных быков. Этот твит от @bon_laetitia показывает, что длинные позиции по фьючерсам на акции США были постоянно высокими, и, как видно из графика, «позиционирование фьючерсов обычно становится глубоко отрицательным (коротким) на рыночных минимумах».

Благодаря @TheMarketDog.

Рынки

Китайские акции
ШКОМП,
+ 1.84%

резко распроданы, но фьючерсы на акции США
ES00,
-0.14%

YM00,
-0.13%

иметь отскочили от предыдущих минимумов, а доходность облигаций
TMUBMUSD10Y,
2.144%

падают. Цены на нефть
кл00,
+ 1.05%

CLJ22,
+ 1.05%

БРН00,
+ 1.00%

БРНК22,
+ 1.00%

падают до уровней до вторжения России в Украину, при этом данные показывают, что хедж-фонды резко сократили бычьи ставки на сырую нефть на прошлой неделе. Золото
ГК00,
+ 1.42%

сильно ударит сегодня утром вместе с долларом
DXY,
-0.24%
.
Рубль
руб.долл. США,
+ 2.59%

рассыпался дальше.

Тикеры

Это были самые популярные тикеры на MarketWatch по состоянию на 6 утра по восточному времени.

Случайное чтение

Местонахождение Марины Овсянниковой, журналистки, задержанной полицией после антивоенной акции протеста на российском телевидении, оставаться загадкой.

Небо Испании стал оранжевым и желтым из нанесённого штормом песка Сахары.

"Необходимо знать" начинается рано и обновляется до первого звонка, но Зарегистрируйтесь здесь чтобы он был доставлен один раз на ваш почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.

Хотите большего на предстоящий день? Подпишись на The Barron's Daily, утренний брифинг для инвесторов, включая эксклюзивные комментарии авторов Barron's и MarketWatch.

Источник: https://www.marketwatch.com/story/the-way-we-were-whats-behind-jpmorgans-latest-upbeat-stock-market-view-11647342944?siteid=yhoof2&yptr=yahoo