Рецессия угрожает «беспрецедентным» замедлением производства в следующем году

Верхняя строка

На этой неделе появилось все больше свидетельств того, что повышение процентных ставок Федеральной резервной системой, которое уже вызвало внезапный обвал на бывшем раскаленном рынке жилья, спровоцировало беспрецедентное замедление роста производителей, подготовив почву для того, что может привести к длительному спаду в промышленности. производство.

Ключевые факты

Хотя замедление экономики США в этом году было вызвано спадом на рынке жилья, проблема «похоже, готова распространиться на производственный сектор», пишут экономисты Bank of America во главе с Майклом Гапеном в пятничной заметке со ссылкой на данные этого года. Неделя показывает, что производственная активность упала до одного из самых низких уровней со времен Великой рецессии.

Ранее в пятницу экономист S&P Global Крис Уильямсон заявил заводы сокращают производство со скоростью, которая «похоже, будет набирать обороты в ближайшие месяцы», поскольку производители, столкнувшись с «беспрецедентным накоплением непроданных запасов», стремятся снизить запасы до более приемлемого уровня.

Инфляция, более высокие процентные ставки и растущие страхи перед рецессией привели к «падению спроса на товары как на внутреннем рынке, так и за рубежом», — говорит Уильямсон, добавляя, что новые экспортные заказы в прошлом месяце «особенно резко упали» в знак «одного из самое резкое ухудшение состояния мировой торговли с 2009 года», — согласно индексу менеджеров по закупкам JPMorgan Global Manufacturing.

В свете слабости экспорта Bank of America понизил свой прогноз роста валового внутреннего продукта в четвертом квартале до 1.2% с 1.4% неделей ранее, при этом экономисты банка предсказывают, что США в конечном итоге впадет в рецессию в следующем году.

Одно яркое пятно: Bank of America заявляет, что его пессимизм в отношении перспектив производства не включает автопроизводителей, которые продолжают сталкиваться с полупроводниками. нехватка это может побудить их увеличить производство, даже если будет рецессия.

Тем не менее общее замедление производства «вероятно, окажет заметное влияние на экономическую активность и, возможно, на занятость», отмечает Гапен, отмечая, что автомобили и автозапчасти составляют лишь 5% промышленного производства.

Пока эксперты взвешивают, может ли страна погрузиться в рецессию, вот как держится экономика:

Рынок жилья

Рынок жилья, один из наиболее пострадавших столпов экономики в этом году, пострадал от сокращения спроса, поскольку повышение процентной ставки ФРС привело к увеличению стоимости покупки жилья. По данным Национальной ассоциации риелторов в среду, незавершенные продажи жилья, которые измеряют контракты на покупку, подписанные на ранее принадлежавшую и существующую недвижимость, упали на 4.6% в октябре, зафиксировав снижение пятый месяц подряд. Между тем, продажи существующих домов погрузилась 32% с января.

Рынок труда

Несмотря на волны увольнений, поразивших некоторых из крупнейших работодателей мира, рынок труда продолжает демонстрировать признаки силы, по крайней мере, по данным Министерства труда. Согласно данным, общая занятость увеличилась на 263,000 200,000 человек в ноябре, что значительно лучше, чем ожидали экономисты в XNUMX XNUMX новых рабочих мест. выпустил Пятница. «Сегодняшний отчет по рынку труда не говорит о рецессии», — сказал Дэвид Донабедян, директор по инвестициям CIBC Private Wealth US, в комментариях по электронной почте в пятницу — прежде чем предупредить, что «рынок труда пошатнется», поскольку экономика приближается к рецессии в следующем году. EY прогнозирует, что уровень безработицы вырастет с 3.7% до 5.5% к концу следующего года, что указывает на то, что экономика может потерять до 3 миллионов рабочих мест.

ФРС

В подробном изложении своего начала ноября заседания, ФРС выявила «существенное большинство» чиновников верить замедление темпов повышения ставок «вероятно, скоро станет уместным», поскольку экономика демонстрирует признаки охлаждения, что создает основу для повышения на полпроцента в этом месяце. Удвоив ставку в среду, Пауэлл заявил, «Время для замедления темпов повышения ставок может наступить уже на декабрьском заседании». После сильных данных по занятости любые признаки того, что инфляция все еще выше, чем ожидалось, могут поставить под сомнение замедление ФРС.

Фондовый рынок

Акции выросли с конца сентября, но все еще сталкиваются с резкими двузначными процентными потерями. S&P 500 в этом году упал на 15%, а высокотехнологичный Nasdaq упал на 28%. В заметке, опубликованной в четверг, аналитики JPMorgan во главе с Дубравко Лакосом-Бухасом предсказали, что S&P «повторно протестирует минимумы этого года» в первой половине 2023 года, что означает еще одно снижение на 14%. Банк сослался на «пресловутый снежный ком» высокой стоимости заимствований, ухудшение потребительских сбережений и рост безработицы будут способствовать плохой работе рынка.

Дальнейшее чтение

Рынок труда все еще сильнее, чем думают экономисты: США добавили 263,000 XNUMX новых рабочих мест в ноябре (Forbes)

Dow упал на 300 пунктов после сильного отчета о занятости - вот почему рынок сейчас поддерживает более высокий уровень безработицы (Forbes)

Фондовый рынок ухудшится в 2023 году, прежде чем станет лучше, говорит JPMorgan (Forbes)