Прибыль от литиевого бума с этими акциями

Появление электромобилей оказало глубокое влияние на ряд отраслей. Переход с двигателей внутреннего сгорания на электромобили означает, что спрос на нефть и газ со временем будет снижаться, как и спрос на некоторые детали автомобилей внутреннего сгорания, которые больше не нужны для электромобилей, такие как двигатель, трансмиссия и системы выбросов.

В дополнение к снижению спроса в определенных областях, в растущей индустрии электромобилей наблюдается рост спроса на ранее нишевые продукты, такие как литий, до невиданного ранее уровня. Постепенное снижение внутреннего сгорания и соразмерный рост числа автомобилей с электроприводом создают спрос на литий и другие материалы, которые обогащают компании, добывающие это сырье.

Давайте взглянем на акции трех компаний, занимающихся добычей лития, которые имеют хорошие позиции для будущего спроса на литий, но при этом регулярно выплачивают дивиденды акционерам.

Добыча лития по всему миру

Литий — это природный ресурс, который встречается всего в нескольких местах в мире. Этот минерал является важнейшим компонентом производства аккумуляторов, и, учитывая, что спрос на аккумуляторы во всем мире стремительно растет из-за роста числа электромобилей, в последние годы особое внимание уделяется литию.

Литий можно добывать тремя способами, но только два из них в настоящее время являются коммерчески жизнеспособными. Во-первых, литий можно добывать из солевых отложений в подземных водах. Этот метод в основном ограничен Южной Америкой, так как он не распространен в других частях мира. Во-вторых, литий можно добывать из твердой породы, которая образуется, когда магма из потоков лавы остывает и затвердевает. Этот способ более распространен. В-третьих, литий присутствует в глинах в некоторых частях мира, но этот метод еще не признан коммерчески жизнеспособным.

Процесс добычи лития важен, потому что это означает, что только определенные регионы мира имеют доступ к литию, не говоря уже о возможности добывать его в больших количествах. Это помогает объяснить, почему добыча полезных ископаемых довольно сконцентрирована, как и глобальные запасы. Товары, такие как нефть или золото, как правило, имеют большие запасы в самых разных местах по всему миру, и многие компании закупают эти товары. Литий имеет высокую концентрацию, что означает, что некоторые компании имеют огромное влияние и, следовательно, важность для инвесторов.

Австралия содержит более половины известных мировых запасов лития и является вторым по величине производителем лития в год после Чили. Эта страна имеет второй по величине общий запас лития, примерно вдвое меньше, чем в Австралии. Из-за этого всего на 11 рудников в мире приходится почти 100% общего производства лития.

Ваш химический роман?

Наша первая акция — Albemarle Corp. (WHITE), компания, которая разрабатывает, производит и продает специальные химикаты по всему миру. Компания работает в трех сегментах: литий, бром и катализаторы. Сегмент лития предлагает различные продукты на основе лития для использования в производстве аккумуляторов, поэтому акции Albemarle, по нашему мнению, могут получить прибыль от литиевого бума. У Albemarle есть и другие предприятия, так что это не чисто игра на литии. Тем не менее, благодаря литию выручка Albemarle резко возросла, поскольку в 2023 году выручка должна втрое превысить выручку Albemarle в 2021 году.

Компания была основана в 1887 году, в этом году ее выручка должна составить около 7.2 миллиарда долларов, а ее рыночная капитализация составляет 33 миллиарда долларов. Это делает Albemarle крупнейшей литиевой компанией в мире по рыночной капитализации.

Мы считаем, что Albemarle, несмотря на уже впечатляющий рост, может продолжать увеличивать прибыль на уровне 7.5% в год в обозримом будущем. Выручка должна резко возрасти в 2023 году, но мы отмечаем, что компания достигнет потолка с точки зрения производства и, следовательно, выручки. Кроме того, затраты продолжают расти, и нельзя ожидать повторения первоначального скачка цен на литий.

Компания имеет очень привлекательную 27-летнюю серию увеличения дивидендов, и в целом она увеличивает выплаты высокими темпами. Это означает, что Albemarle — это акции с устойчивым ростом дивидендов, но мы отмечаем, что доходность очень мала — всего 0.6%. Хотя эта доходность непривлекательна, у компании есть хорошие перспективы роста дивидендов в будущем.

Южноамериканская игра с литием

Наша следующая акция — Sociedad Quimica y Minera de Chile SA (SQM), компания, которая производит и распространяет специальные удобрения для растений, йод и его производные, литий и его производные, а также другие химические вещества и сопутствующие товары. Как и Albemarle, Sociedad Quimica — диверсифицированная компания и, следовательно, не занимается исключительно литием. Тем не менее, Sociedad Quimica все равно выиграла от литиевого бума, и мы ожидаем, что это продолжится.

Компания была основана в 1968 году и базируется в Чили, где находятся вторые по величине запасы лития в мире. Выручка в размере почти 11 миллиардов долларов в этом году более чем в четыре раза превышает показатель 2021 года из-за литиевого бума.

Очевидно, мы не ожидаем, что такой рост продолжится, но в обозримом будущем база доходов компании должна оставаться достаточно высокой, около 11 миллиардов долларов.

Sociedad Quimica не имеет полосы увеличения дивидендов, о которой можно было бы говорить, но это потому, что она выплачивает переменные дивиденды в зависимости от доходов и денежных потоков за этот год. Например, на 2022 год общая сумма дивидендов, объявленных по американским АДР, составляет 7.64 доллара на акцию. Это хорошо для доходности почти 8% от текущей цены акций. Хотя будущие дивиденды зависят от прибыли, мы считаем, что Sociedad Quimica, вероятно, будет высокодоходной в обозримом будущем.

Вниз по литию и дивидендам

Наша третья акция — Mineral Resources Ltd. (МАЛЬРФ) , компания, которая управляет диверсифицированным бизнесом по добыче полезных ископаемых и горнодобывающей промышленности, базирующимся в Австралии. У компании есть много направлений бизнеса, которые не связаны с литием, но, как и другие в этом списке, в настоящее время в бизнесе компании преобладает компонент аккумуляторов.

Компания была основана в 1993 году, в этом году ее выручка должна составить около 4.3 миллиарда долларов, что почти вдвое превышает уровень 2021 года. Мы ожидаем, что выручка снова сильно вырастет в следующем году, а затем стабилизируется, как и в случае с Sociedad Quimica.

Как и Sociedad Quimica, Mineral Resources выплачивает переменные дивиденды. Общие дивиденды в прошлом году составили 2.04 доллара на акцию, а в этом году — всего 0.68 доллара. Невозможно предсказать, сколько компания будет платить из года в год, но мы ожидаем, что дивиденды останутся в обозримом будущем, учитывая перспективы роста, которыми обладает компания, особенно если цены на литий останутся высокими.

Заключение

Рост электромобилей совершенно неожиданно создал огромный спрос на определенные соединения, причем литий оказался в самом верху списка. Учитывая концентрацию операций по добыче лития, не так много компаний могут извлечь выгоду из спроса на литий из-за бума электромобилей.

Мы рассматриваем Albemarle, Sociedad Quimica и Mineral Resources как три акции, которые имеют не только огромные размеры и масштабы, но и хорошие перспективы роста, а также готовность и способность возвращать капитал акционерам в виде дивидендов.