(Блумберг) — Ожидается, что на этой неделе председатель Джером Пауэлл укрепит ожидания относительно того, что Федеральная резервная система замедлит темпы повышения процентных ставок в следующем месяце, и напомнит американцам, что борьба с инфляцией продлится до 2023 года.
Самые читаемые от Bloomberg
Планируется, что Пауэлл выступит с речью, номинально посвященной рынку труда, на мероприятии в среду, организованном Брукингским институтом в Вашингтоне. Это будет одно из последних выступлений политиков перед началом периода затишья в преддверии их собрания 13-14 декабря.
Мероприятие дает Пауэллу возможность повторить коллегам-чиновникам ФРС сигнал о том, что они поднимут базовую ставку на 50 базисных пунктов на своем последнем заседании в году после четырех последовательных повышений на 75 базисных пунктов.
Но учитывая, что инфляция все еще намного превышает целевой показатель центрального банка в 2%, он, скорее всего, совместит любые разговоры о понижении с предупреждением о том, что в следующем году ставки должны будут еще повыситься.
«Возможно, он воспользуется своей речью, чтобы быть ястребиным и описать размеры дисбаланса на рынке труда», — сказала Джулия Коронадо, партнер-основатель MacroPolicy Perspectives. По ее словам, Пауэлл может представить эту динамику рынка труда как «причину того, что им нужно придерживаться жесткой политики дольше».
Инвесторы ожидают, что ФРС замедлится в следующем месяце, а ставки достигнут пика около 5% в следующем году с текущего уровня от 3.75% до 4.00%, согласно ценообразованию контрактов на фьючерсных рынках.
Эти ожидания согласуются с замечаниями Пауэлла после заседания ФРС в начале этого месяца, когда он указал, что официальные лица могут снизить темпы повышения ставок уже в следующем месяце, даже если они в конечном итоге поднимут ставки до более высокого пика, чем они предполагали ранее.
«Я не думаю, что нужно сделать много тяжелой работы, чтобы привести рынок в соответствие с тем, что, по их мнению, будет происходить», — сказал Майкл Фероли, главный экономист США в JPMorgan Chase & Co.
Что говорят экономисты Bloomberg ...
«В конечном счете, председатель ФРС принимает окончательное решение по процентной политике, и Пауэлл, вероятно, напомнит рынкам, что ФРС не собирается резко меняться и будет продолжать ужесточение до тех пор, пока не появятся убедительные доказательства устойчивого снижения инфляции».
— Анна Вонг, Эндрю Хасби и Элиза Уингер
Нажмите здесь для полного отчета
Протоколы собрания 1-2 ноября продемонстрировали широкую поддержку со стороны официальных лиц в отношении калибровки своих действий, при этом «значительное большинство» согласилось с тем, что скоро наступит время замедлить темпы повышения ставок. Но мнения о том, насколько высоко им в конечном итоге потребуется поднять стоимость заимствований, были менее однозначными, поскольку «различные» политики видели основания для повышения несколько выше, чем ожидалось.
Официальные лица в сентябре видели, что ставки достигнут 4.4% к концу этого года и 4.6% к концу следующего года, согласно средним прогнозам, опубликованным после этой встречи. Эти прогнозы будут обновлены на собрании в следующем месяце.
Глава ФРС выступит в тот же день, когда Министерство труда выпустит обновленную версию своего Обзора вакансий и текучести кадров, или JOLTS, отчет, который Пауэлл часто цитирует в качестве доказательства того, что спрос на рабочую силу значительно превышает предложение. Количество вакансий неожиданно увеличилось в сентябре, и еще одно сильное значение может указывать на дальнейшее давление на заработную плату.
Его замечания также прозвучат за два дня до ноябрьского отчета о занятости, который политики также рассмотрят перед своим решением по ставке, наряду с предстоящими данными по инфляции.
Финансовые условия улучшились после ноябрьского заседания ФРС, фондовые рынки растут, а спреды рисков на рынках облигаций сужаются, сказал Стивен Стэнли, главный экономист Amherst Pierpont Securities LLC.
Но Пауэлл вряд ли нацелится на них в своем выступлении и вместо этого может повторить то, что он сказал ранее в этом месяце о том, что чиновники могут вскоре использовать небольшие повышения ставок, но, возможно, ставки должны быть немного выше, чем ожидалось ранее, чтобы снизить цены.
«Если люди уйдут, думая, что ФРС собирается поднять ставки до 5% или около того, на что, я думаю, он пытался намекнуть в ноябре, то я чувствую, что он более или менее выполнил свою работу в с точки зрения сигнализации, — сказал Стэнли.
– При содействии Винса Голле.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/powell-set-stage-slowing-fed-050000636.html.