Пауэлл оставил на рынке горькую пилюлю, давайте проверим состав

Председатель ФРС Джером Пауэлл завершил свои показания Вторник перед Банковским комитетом Сената, давая рынку горькую пилюлю.

Рынок снизился, а индекс волатильности Cboe (VIX) вырос, как говорил Пауэлл. В преддверии свидетельских показаний в опубликованном вступительном слове Пауэлла говорилось о ряде факторов и точек данных, которые мы обсуждали с вами в последнее время. Давайте посмотрим на некоторые строки из этой речи:

«Данные за январь по занятости, потребительским расходам, производственному производству и инфляции частично изменили тенденции к смягчению, которые мы наблюдали в данных всего месяц назад. Частично этот разворот, вероятно, отражает необычно теплую погоду в январе на большей части территории страны. Тем не менее, широта разворота вместе с пересмотром предыдущего квартала предполагает, что инфляционное давление выше, чем ожидалось во время нашего предыдущего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC)».

И как мы обсуждали в нашем комментарии с утра, Пауэлл придерживался сценария «зависимости от данных»:

«Мы будем продолжать принимать наши решения от встречи к встрече, принимая во внимание всю совокупность поступающих данных и их влияние на перспективы экономической активности и инфляции».

И хотя Пауэлл дал понять, что да, процентные ставки, вероятно, поднимутся на более высокий уровень, чем ожидалось ранее, на его следующем заседании по вопросам политики было дано мало ясности относительно того, что это означает.

«Хотя в последние месяцы инфляция замедляется, процесс снижения инфляции до 2 процентов предстоит долгий путь и, вероятно, будет ухабистым. Как я уже упоминал, последние экономические данные оказались сильнее, чем ожидалось, что говорит о том, что конечный уровень процентных ставок, вероятно, будет выше, чем предполагалось ранее».

Опять же, это неудивительно, особенно с учетом предстоящих данных, включая отчет о занятости за февраль, а также индексы потребительских цен и цен производителей, которые мы обсуждали на сегодняшний ежедневный обзор. Action Alerts PLUS ведущий портфельный менеджер Крис Версаче указал на то, что это более чем вероятно поддерживает волатильность рынка, поскольку он торгуется изо дня в день, и данные указывают на данные. Хотя мы и рынок хотели бы иметь четкую картину в данных, есть вероятность, что мы можем получить смешанные сигналы, которые еще больше запутают рынок, потенциально увеличивая его волатильность. В обзоре мы пересмотрели наш план игры, который остается осторожным, поскольку рынок рискует снова пересмотреть ожидания в отношении действий ФРС, скорости экономики и ожиданий доходов на 2023 год.

По мере того, как это переосмысление разворачивается, если оно будет иметь большее значение на рынке, это даст нам возможную возможность выйти из остальных компаний McCormick & Co. с рейтингом «четверка» (MKC) позиции, а также использовать немного наличных денег, чтобы приобрести акции в существующих позициях по более выгодным ценам и, возможно, начать новые акции по некоторым акциям, за которыми мы внимательно следим.