Коэффициент P/E не имеет большого значения при выборе акций роста

Вы находитесь в лагере, который считает акции с низким отношением цены к прибыли выгодной сделкой, а акции с высоким P/E считаются дорогими? Вот еще один способ взглянуть на это при поиске акций.




X



Коэффициент P/E обычно рассчитывается путем деления текущей цены акции на прибыль на акцию за последние 12 месяцев.

Распространено мнение, что акции с низким коэффициентом P/E недооценены и их следует покупать, а акции с высоким P/E переоценены и их следует избегать.

История показывает, что более высокие коэффициенты P/E обычно наблюдаются на бычьих рынках, а более низкие — на медвежьих. Единственным исключением являются циклические акции: они могут иметь более низкие P/E даже на бычьем рынке.

Ты получаешь то, за что платишь

Качественный товар имеет более высокую цену, то же самое можно сказать и об акциях.

Цена акции отражает воспринимаемую инвесторами ценность акции, которая восходит к спросу и предложению. Если инвесторы считают, что акции имеют большой потенциал роста прибыли, они будут повышать цену акций.

Более высокая цена приводит к более высокому P/E, потому что цена является числителем отношения. Компании с застойным ростом прибыли и отсутствием катализатора для роста акций не являются выгодной сделкой, если их цена не растет.

Крупные акции роста имеют большие коэффициенты P/E

В своей книге «Как заработать на акциях» основатель IBD Уильям О'Нил сказал, что коэффициент P/E не скажет вам, будет ли цена акции расти или падать, и этот коэффициент не должен быть фактором при покупке акций. Лучшим показателем является ускорение или резкое увеличение роста прибыли на акцию.

Глядя на исторических победителей на протяжении десятилетий, если бы вы отсеивали акции с P/E выше, чем в среднем по рынку, вы бы упустили много больших возможностей. Исследования О'Нила показали, что с 1953 по 1985 год самые прибыльные акции показывали средний P/E 20, когда они начинали приносить прибыль. Промышленный индекс Доу-Джонса в то же время имел среднее значение P/E, равное 15.

Когда эти акции начали расти, их коэффициент P/E увеличился примерно до 45.

Это было еще более заметно в период с 1990 по 1995 год, когда акции лучших растущих компаний имели среднее значение P/E от 36 и до 80-х годов. Лучшие исполнители начинали с коэффициентов в диапазоне 25-50 и выросли до высокого уровня 60-115. Как вы можете себе представить, в конце 1990-х годов ситуация была еще более драматичной, когда оценки взлетели до небес.

Если вы упустили из виду Microsoft (MSFT) в 2021 году из-за коэффициента P/E выше среднего вы бы упустили две возможности. Во-первых, акции разразился в А основание чашки на неделе 25 июня, когда коэффициент P/E был равен 37. Акции выросли на 16%, пока не достигли пика в августе и не начали новую базу.

Если вы пропустили эту точку покупки, то на неделе 22 октября произошел еще один прорыв, когда соотношение P/E Microsoft было 39. Акции выросли еще на 14% до своего исторического максимума в ноябре.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:

Получите бесплатные информационные бюллетени IBD: Подготовка к рынку | Технический отчет | Как инвестировать

Что такое CAN SLIM? Если вы хотите найти выигрышные акции, знайте это лучше

IBD Live: изучайте и анализируйте растущие акции с профессионалами

Ищете следующих крупных победителей фондового рынка? Начните с этих трех шагов

Хотите больше информации о IBD? Подпишитесь на наш инвестиционный подкаст

Источник: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/pe-ratio-is-of-little-value-in-picking-growth-stocks/?src=A00220&yptr=yahoo.