Мнение: Где бычий рынок? Инвесторы фондового рынка не покупают его.

Читайте: Вы приближаетесь к пенсии? Вот как перевести свой портфель с роста на доход.

Данные поступили после того, как Fidelity Investments, гигант пенсионных планов, сообщает, что средние остатки на счетах резко упали во время прошлогоднего разгрома. Хотя бостонская фирма отметила, что балансы выросли в четвертом квартале (по мере роста рынка) и были выше, чем десять лет назад.

Во-первых, давайте посмотрим на активность на фондовом рынке среди обычных представителей общественности.

На приведенном выше графике показаны денежные потоки в паевые инвестиционные фонды и ETF и из них. Когда числа положительны, они показывают, что население вкладывало в эти фонды больше, чем получало: что в целом население было чистыми инвесторами. Если числа отрицательны, они показывают, что продажи перевешивают покупки: в итоге публика забирает свои деньги с фондового рынка.

Цифры получены от Института инвестиционных компаний, торговой ассоциации индустрии фондов, и охватывают около 98% всех фондов.

На графике показаны скользящие средние значения за три месяца, чтобы сгладить краткосрочные колебания от месяца к месяцу и показать более широкую тенденцию. И картина довольно четкая.

С весны прошлого года общественность избавлялась от фондовых фондов. Паническое бегство на рынок в 2021 и начале 2022 года — это давняя история.

Октябрь — единственный месяц с мая прошлого года, когда представители общественности были нетто-инвесторами в фонды акций. И они продавали средства четыре из последних пяти недель.

Итак, «настроение» — это субъективная вещь, которую нужно попытаться измерить. еженедельный опрос Американской ассоциации индивидуальных инвесторов, например, до этой недели был чистым бычьим.

Опять же, то, что люди на самом деле делают со своими деньгами, вероятно, более интересно, чем то, что они говорят. Вам не будет стоить ни цента, чтобы сказать, что вы оптимистичны или пессимистичны. Важно то, как вы ставите.

Между тем новости о 401 (k) и балансах IRA от Fidelity вызывают вопросы о том, что на самом деле произошло с обычными инвесторами в прошлом году.

S&P 500
SPX,
-1.05%
упал на 18% в 2022 году. Но, согласно Fidelity, средний баланс 401 (k) и IRA упал еще больше — даже с учетом всех дополнительных денег, которые вкладчики вложили в них.

В среднем 401(k) закончил год на уровне 103,900 27,000 долларов, что почти на 20.5 31,000 долларов, или 23%, ниже аналогичного показателя годом ранее. Средняя IRA снизилась еще больше, более чем на 104,000 XNUMX долларов, или на XNUMX%, до XNUMX XNUMX долларов.

Так было, несмотря на то, что средний участник продолжал откладывать почти 14% своей зарплаты.

Что неясно, так это то, насколько эти резкие падения являются результатом инвестиционных потерь и в какой степени изменение состава инвесторов. Как и следовало ожидать, Fidelity сообщает о растущем числе счетов молодых инвесторов, особенно миллениалов и представителей поколения Z. И эти счета неизбежно имеют гораздо более низкие средние остатки, чем у пожилых инвесторов, которые ближе к пенсионному возрасту.

Пресс-секретарь Fidelity подтвердила, что отток клиентов был одним из факторов. «Отток участников является постоянным, и более старые участники (с более высокими остатками) постоянно закрывают свои счета и заменяются новыми сотрудниками с минимальными начальными остатками», — сказала она.

Данные Fidelity часто дают важную информацию о пенсионных сбережениях американцев, потому что компания является гигантом в отрасли. Он обрабатывает пенсионные планы с отсрочкой налогообложения — то есть планы 401 (k) и 403 (b) — для 24,500 22 организаций и 13.6 миллионов человек, а также счета IRA еще XNUMX миллиона.

Трудно сказать, плохие новости или нейтральные, но и позитивными их назвать сложно.