Многострадальным золотым жукам, вероятно, придется страдать еще некоторое время.
Это потому, что торговцы золотом в целом не отказались от желтого металла.
ГК00,
+ 0.54%.
Только когда произойдет эта так называемая капитуляция, противники будут уверены, что дно уже близко. Хотя в этом году было несколько случаев, когда казалось, что капитуляция неизбежна, золототорговцы каждый раз отступали от обрыва.
Сегодня, кажется, еще один случай.
Хотя золотые слитки упали на этой неделе до самого низкого уровня с апреля 2020 года, краткосрочные аналитики золота кажутся относительно оптимистичными в отношении ближайших перспектив слитков. Поскольку нормальная модель состоит в том, что золотые таймеры становятся все более и менее бычьими вместе с рынком, можно ожидать, что средний золотой таймер сейчас будет более медвежьим, чем когда-либо с апреля 2020 года. Но это не так. Фактически, средний таймер сегодня настроен более оптимистично, чем в 24% торговых дней с тех пор.
Это не то, на что похожа капитуляция.
Рассмотрим средний рекомендуемый уровень риска на рынке золота среди подмножества краткосрочных золотых таймеров, отслеживаемых моей фирмой. (Это среднее значение представлено индексом настроений Hulbert Gold Newsletter, или HGNSI.) По отношению ко всем торговым дням с 2000 года, а не только за последние два с половиной года, текущее среднее значение составляет 19.th процентиль исторического распределения.
В предыдущих колонках, посвященных противоположному анализу настроений на рынке золота, я определил чрезмерный бычий и медвежий настрой как верхний и нижний децили распределения HGNSI соответственно. Эти децили заштрихованы на прилагаемой диаграмме. Обратите внимание, что за последние три месяца индекс HGNSI лишь ненадолго опустился в этот нижний дециль.
Об истинной капитуляции будет свидетельствовать попадание HGNSI в этот нижний дециль и пребывание там более нескольких дней. Например, на некоторых из наиболее важных минимумов в прошлые годы этот индекс настроений оставался в этой зоне чрезмерного медвежьего поведения непрерывно в течение месяца или более. Напротив, за последний месяц HGNSI находился в нижнем дециле всего два дня.
Роль доллара
Одним из возражений против сторонников может быть то, что сила доллара США является реальной причиной того, почему золото испытывает трудности. Чувства могут не иметь к этому никакого отношения.
Чтобы проверить эту возможность, я измерил относительную объяснительную роль, которую играют доллар и HGNSI. Как и ожидалось, изменения курса доллара США в иностранной валюте играют важную роль в объяснении краткосрочных движений золота. Но даже с поправкой на доллар настроения золотых таймеров по-прежнему играли сильную объяснительную роль сами по себе.
Таким образом, трейдеры не могут винить в разочаровывающей динамике золота только сильный доллар. Их бычий энтузиазм также был фактором.
А как насчет рыночных таймеров на других аренах?
Рынок золота — это всего лишь одна из сфер, на которых моя фирма отслеживает средние уровни воздействия рыночных таймеров. Помимо индекса настроений Hulbert Gold Newsletter, моя фирма также строит сопоставимые индексы, ориентированные на широкий фондовый рынок США (представленный S&P 500).
SPX,
+ 1.36%
или промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
+ 1.26%
), фондовый рынок Nasdaq (представленный Nasdaq Composite
КОМП,
-0.44%
или индексы Nasdaq 100) и рынок облигаций США.
На приведенной ниже диаграмме представлены представления таймеров.
Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена].
Источник: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-are-soaring-but-theres-strong-support-from-the-past-that-the-yellow-metal-hasnt-bottomed-yet- 11667578905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Мнение: пока не радуйтесь — рост цен на золото, скорее всего, развернется
Многострадальным золотым жукам, вероятно, придется страдать еще некоторое время.
Это потому, что торговцы золотом в целом не отказались от желтого металла.
+ 0.54% .
ГК00,
Только когда произойдет эта так называемая капитуляция, противники будут уверены, что дно уже близко. Хотя в этом году было несколько случаев, когда казалось, что капитуляция неизбежна, золототорговцы каждый раз отступали от обрыва.
Сегодня, кажется, еще один случай.
Хотя золотые слитки упали на этой неделе до самого низкого уровня с апреля 2020 года, краткосрочные аналитики золота кажутся относительно оптимистичными в отношении ближайших перспектив слитков. Поскольку нормальная модель состоит в том, что золотые таймеры становятся все более и менее бычьими вместе с рынком, можно ожидать, что средний золотой таймер сейчас будет более медвежьим, чем когда-либо с апреля 2020 года. Но это не так. Фактически, средний таймер сегодня настроен более оптимистично, чем в 24% торговых дней с тех пор.
Это не то, на что похожа капитуляция.
Рассмотрим средний рекомендуемый уровень риска на рынке золота среди подмножества краткосрочных золотых таймеров, отслеживаемых моей фирмой. (Это среднее значение представлено индексом настроений Hulbert Gold Newsletter, или HGNSI.) По отношению ко всем торговым дням с 2000 года, а не только за последние два с половиной года, текущее среднее значение составляет 19.th процентиль исторического распределения.
В предыдущих колонках, посвященных противоположному анализу настроений на рынке золота, я определил чрезмерный бычий и медвежий настрой как верхний и нижний децили распределения HGNSI соответственно. Эти децили заштрихованы на прилагаемой диаграмме. Обратите внимание, что за последние три месяца индекс HGNSI лишь ненадолго опустился в этот нижний дециль.
Об истинной капитуляции будет свидетельствовать попадание HGNSI в этот нижний дециль и пребывание там более нескольких дней. Например, на некоторых из наиболее важных минимумов в прошлые годы этот индекс настроений оставался в этой зоне чрезмерного медвежьего поведения непрерывно в течение месяца или более. Напротив, за последний месяц HGNSI находился в нижнем дециле всего два дня.
Роль доллара
Одним из возражений против сторонников может быть то, что сила доллара США является реальной причиной того, почему золото испытывает трудности. Чувства могут не иметь к этому никакого отношения.
Чтобы проверить эту возможность, я измерил относительную объяснительную роль, которую играют доллар и HGNSI. Как и ожидалось, изменения курса доллара США в иностранной валюте играют важную роль в объяснении краткосрочных движений золота. Но даже с поправкой на доллар настроения золотых таймеров по-прежнему играли сильную объяснительную роль сами по себе.
Таким образом, трейдеры не могут винить в разочаровывающей динамике золота только сильный доллар. Их бычий энтузиазм также был фактором.
А как насчет рыночных таймеров на других аренах?
Рынок золота — это всего лишь одна из сфер, на которых моя фирма отслеживает средние уровни воздействия рыночных таймеров. Помимо индекса настроений Hulbert Gold Newsletter, моя фирма также строит сопоставимые индексы, ориентированные на широкий фондовый рынок США (представленный S&P 500).
+ 1.36%
+ 1.26%
-0.44%
SPX,
или промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
), фондовый рынок Nasdaq (представленный Nasdaq Composite
КОМП,
или индексы Nasdaq 100) и рынок облигаций США.
На приведенной ниже диаграмме представлены представления таймеров.
Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена].
Источник: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-are-soaring-but-theres-strong-support-from-the-past-that-the-yellow-metal-hasnt-bottomed-yet- 11667578905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo