Дэвид Раш попал в Книгу рекордов Гиннеса, засунув в рот 100 свечей и зажег их. Сандип Сингх Кайла прокрутил баскетбольный мяч на зубной щетке за рекордные 1 минуту и 8.15 секунды. Невилл Шарп издал отрыжку на 112.4 децибел.
Если эти сумасшедшие трюки могут попасть в Книгу рекордов Гиннесса, должна быть категория для чего-то действительно важного — провала крупнейшей в мире стартап-компании. Претендентов на эту сомнительную честь, безусловно, нет.
До 2015 года крупнейшими банкротствами (по финансированию) были Solyndra (1.2 миллиарда долларов), Abound Solar (614 миллионов долларов) и Better Place (675 миллионов долларов). WebVan получил широкую огласку, когда получил венчурное финансирование в размере 275 миллионов долларов и потерпел крах в 2001 году после трех лет работы. Совсем недавно Theranos получила 500 миллионов долларов венчурного финансирования и стала широко разрекламированной катастрофой: генеральный директор Элизабет Холмс и президент Рамеш «Санни» Балвани были осуждены по нескольким пунктам обвинения в мошенничестве.
Эти неудачи велики, но совокупные потери многих стартапов, которые еще не обанкротились, на порядки больше. В приведенной ниже таблице показаны средства, привлеченные 15 крупнейшими убыточными стартапами в США. В совокупности они привлекли 93.8 млрд долларов стартапов и потеряли 135.1 млрд долларов.
Только у одной из этих 15 компаний когда-либо был прибыльный квартал — Airbnb получила прибыль в размере 378 миллионов долларов при выручке в размере 2.1 миллиарда долларов во втором квартале 2022 года. превышать 10%.
Любые обнадеживающие аргументы в пользу того, что прибыльность не за горами, звучат беспочвенно, когда каждой компании не менее девяти лет, а двум компаниям более 20 лет. В какой-то момент инвесторы скажут: «Хватит», и поймут, что выбрасывать хорошие деньги после плохих — это заблуждение, связанное с необратимыми затратами.
Стартапы с совокупными убытками в 3 миллиарда долларов и более
Компания | Основана | Привлеченные средства | Совокупные убытки |
Uber Technologies УБЕР, + 5.52% | 2009 | 25.2 млрд долларов | 31.7 млрд долларов |
Мы работаем МЫ, -0.99% | 2010 | 21.9 млрд долларов | 20.7 млрд долларов |
Теладок Здоровье ТДОК, + 1.15% | 2002 | 0.17 млрд долларов | 11.2 млрд долларов |
Ривиан Автомотив РИВН, г. + 3.46% | 2009 | 10.7 млрд долларов | 11.1 млрд долларов |
Снэп ЩЕЛЧОК, -2.12% | 2011 | 4.9 млрд долларов | 9.1 млрд долларов |
Lyft ЛИФТ, + 1.36% | 2012 | 4.9 млрд долларов | 8.9 млрд долларов |
Airbnb АБНБ, + 4.33% | 2008 | 6.0 млрд долларов | 6.0 млрд долларов |
Палантир Технологии ПЛТР, + 2.01% | 2003 | 3.0 млрд долларов | 5.8 млрд долларов |
Гинкго БиоВоркс ДНК, + 2.68% | 2009 | 0.8 млрд долларов | 4.8 млрд долларов |
Дверная панель БРОСАТЬСЯ, + 3.96% | 2013 | 2.5 млрд долларов | 4.6 млрд долларов |
Приглашение НВТА, + 0.57% | 2010 | 2.0 млрд долларов | 4.4 млрд долларов |
Nutanix НТНС, + 2.16% | 2009 | 1.1 млрд долларов | 4.3 млрд долларов |
Рынки РобинГуд КАПЮШОН, + 3.55% | 2013 | 6.2 млрд долларов | 4.2 млрд долларов |
Блум Энерджи БЫТЬ, + 5.71% | 2001 | 0.83 млрд долларов | 3.3 млрд долларов |
Wayfair W, + 0.56% | 2002 | 1.7 млрд долларов | 3.0 млрд долларов |
Всего | | 93.8 млрд долларов | 135.1 млрд долларов |
Одиннадцать из 15 компаний в таблице собрали больше денег, чем любой обанкротившийся стартап. Двумя крупнейшими проигравшими на данный момент являются Uber и WeWork. Пока совокупные убытки Uber составляют 31.7 млрд долларов, а WeWork — 20.7 млрд долларов, и конца этому не видно. Цена акций Uber упала примерно на 35% по сравнению с 52-недельным максимумом. WeWork упала на 71% и теперь официально является дешевой акцией.
Убытки должны быть профинансированы, и этим компаниям становится все труднее это делать. Цены на акции большинства этих так называемых стартапов-единорогов за последний год упали более чем на 50%, а многие из этих акций упали более чем на 90%. WeWork — не единственный единорог, превращающийся в копеечную акцию.
Это падение цен на акции сделает все более сложным и дорогим выпуск новых акций для сбора средств для покрытия текущих убытков. Между тем, растущие процентные ставки увеличивают стоимость обслуживания существующего долга и затрудняют и удорожают выпуск еще большего долга.
Многие единороги наверняка скоро обанкротятся или будут куплены по бросовым ценам. Провал Uber или WeWork будет в 10 раз больше, чем предыдущие рекорды по потерянному венчурному финансированию. Волна неудач единорогов вызовет потрясения на финансовых рынках, но маловероятно, что федеральное правительство воспользуется предлогом «слишком большой — слишком неудачный» для вмешательства.
Хотя стартапы в таблице — американские компании, у стартапов-единорогов в других странах схожие проблемы: европейские стартапы (Delivery Hero
ДЕР,
-4.35%,
Deliveroo
РОО,
-0.64%,
и Мудрый
МУДРЫЙ,
+ 0.76%
); китайские (диди
ДИДИЙ,
-1.60%,
Kuaishou
1024,
+ 0.73%,
Билли Билли и Пиндуодуо
ПДД,
+ 3.02%
); Индийские (Ola, Paytm и Zomato
543320,
+ 2.13%
), так и сингапурские (Grab и SEA) тоже имеют многомиллиардные совокупные убытки.
Новые рекорды среди компаний-единорогов, скорее всего, скоро будут установлены по всему миру, но они не будут такими безобидными, как рекорды по набивке свечей, вращению баскетбольных мячей и отрыгиванию.
Джеффри Ли Фанк — независимый консультант по технологиям и бывший профессор университета, специализирующийся на экономике новых технологий. Гэри Смит — профессор экономики имени Флетчера Джонса в Колледже Помона. Он автор «Денежная машина: удивительная сила стоимостного инвестирования(AMACOM 2017), автор книги «Иллюзия ИИ,(Оксфорд, 2018 г.) и соавтор (вместе с Джеем Кордесом) книги «9 ловушек науки о данных(Оксфорд 2019).
Подробнее: Ужесточение давления на корпоративную прибыль является самым большим риском для фондового рынка прямо сейчас.
Плюс: Разумные фондовые инвесторы вкладывают деньги в реальную прибыль компании, а не в лжепророков Уолл-стрит.
Мнение: любая из этих 15 убыточных компаний может стать крупнейшим провалом «единорога» на фондовом рынке.
Дэвид Раш попал в Книгу рекордов Гиннеса, засунув в рот 100 свечей и зажег их. Сандип Сингх Кайла прокрутил баскетбольный мяч на зубной щетке за рекордные 1 минуту и 8.15 секунды. Невилл Шарп издал отрыжку на 112.4 децибел.
Если эти сумасшедшие трюки могут попасть в Книгу рекордов Гиннесса, должна быть категория для чего-то действительно важного — провала крупнейшей в мире стартап-компании. Претендентов на эту сомнительную честь, безусловно, нет.
До 2015 года крупнейшими банкротствами (по финансированию) были Solyndra (1.2 миллиарда долларов), Abound Solar (614 миллионов долларов) и Better Place (675 миллионов долларов). WebVan получил широкую огласку, когда получил венчурное финансирование в размере 275 миллионов долларов и потерпел крах в 2001 году после трех лет работы. Совсем недавно Theranos получила 500 миллионов долларов венчурного финансирования и стала широко разрекламированной катастрофой: генеральный директор Элизабет Холмс и президент Рамеш «Санни» Балвани были осуждены по нескольким пунктам обвинения в мошенничестве.
Эти неудачи велики, но совокупные потери многих стартапов, которые еще не обанкротились, на порядки больше. В приведенной ниже таблице показаны средства, привлеченные 15 крупнейшими убыточными стартапами в США. В совокупности они привлекли 93.8 млрд долларов стартапов и потеряли 135.1 млрд долларов.
Только у одной из этих 15 компаний когда-либо был прибыльный квартал — Airbnb получила прибыль в размере 378 миллионов долларов при выручке в размере 2.1 миллиарда долларов во втором квартале 2022 года. превышать 10%.
Любые обнадеживающие аргументы в пользу того, что прибыльность не за горами, звучат беспочвенно, когда каждой компании не менее девяти лет, а двум компаниям более 20 лет. В какой-то момент инвесторы скажут: «Хватит», и поймут, что выбрасывать хорошие деньги после плохих — это заблуждение, связанное с необратимыми затратами.
Стартапы с совокупными убытками в 3 миллиарда долларов и более
УБЕР,
МЫ,
ТДОК,
РИВН, г.
ЩЕЛЧОК,
ЛИФТ,
АБНБ,
ПЛТР,
ДНК,
БРОСАТЬСЯ,
НВТА,
НТНС,
КАПЮШОН,
БЫТЬ,
W,
Одиннадцать из 15 компаний в таблице собрали больше денег, чем любой обанкротившийся стартап. Двумя крупнейшими проигравшими на данный момент являются Uber и WeWork. Пока совокупные убытки Uber составляют 31.7 млрд долларов, а WeWork — 20.7 млрд долларов, и конца этому не видно. Цена акций Uber упала примерно на 35% по сравнению с 52-недельным максимумом. WeWork упала на 71% и теперь официально является дешевой акцией.
Убытки должны быть профинансированы, и этим компаниям становится все труднее это делать. Цены на акции большинства этих так называемых стартапов-единорогов за последний год упали более чем на 50%, а многие из этих акций упали более чем на 90%. WeWork — не единственный единорог, превращающийся в копеечную акцию.
Это падение цен на акции сделает все более сложным и дорогим выпуск новых акций для сбора средств для покрытия текущих убытков. Между тем, растущие процентные ставки увеличивают стоимость обслуживания существующего долга и затрудняют и удорожают выпуск еще большего долга.
Многие единороги наверняка скоро обанкротятся или будут куплены по бросовым ценам. Провал Uber или WeWork будет в 10 раз больше, чем предыдущие рекорды по потерянному венчурному финансированию. Волна неудач единорогов вызовет потрясения на финансовых рынках, но маловероятно, что федеральное правительство воспользуется предлогом «слишком большой — слишком неудачный» для вмешательства.
Хотя стартапы в таблице — американские компании, у стартапов-единорогов в других странах схожие проблемы: европейские стартапы (Delivery Hero
-4.35% ,
-0.64% ,
+ 0.76%
-1.60% ,
+ 0.73% ,
+ 3.02%
+ 2.13%
ДЕР,
Deliveroo
РОО,
и Мудрый
МУДРЫЙ,
); китайские (диди
ДИДИЙ,
Kuaishou
1024,
Билли Билли и Пиндуодуо
ПДД,
); Индийские (Ola, Paytm и Zomato
543320,
), так и сингапурские (Grab и SEA) тоже имеют многомиллиардные совокупные убытки.
Новые рекорды среди компаний-единорогов, скорее всего, скоро будут установлены по всему миру, но они не будут такими безобидными, как рекорды по набивке свечей, вращению баскетбольных мячей и отрыгиванию.
Джеффри Ли Фанк — независимый консультант по технологиям и бывший профессор университета, специализирующийся на экономике новых технологий. Гэри Смит — профессор экономики имени Флетчера Джонса в Колледже Помона. Он автор «Денежная машина: удивительная сила стоимостного инвестирования(AMACOM 2017), автор книги «Иллюзия ИИ,(Оксфорд, 2018 г.) и соавтор (вместе с Джеем Кордесом) книги «9 ловушек науки о данных(Оксфорд 2019).
Подробнее: Ужесточение давления на корпоративную прибыль является самым большим риском для фондового рынка прямо сейчас.
Плюс: Разумные фондовые инвесторы вкладывают деньги в реальную прибыль компании, а не в лжепророков Уолл-стрит.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/investors-have-rained-money-on-unprofitable-companies-one-with-32-billion-in-losses-now-any-of-these-15- акции-могут-стать-крупнейшим-единорогом-провалом-11663146770?siteid=yhoof2&yptr=yahoo