Акции нефтяных компаний по-прежнему демонстрировали странную оторванность от отслеживаемого ими товара, при этом акции нефтяных компаний демонстрировали мощное ралли, даже несмотря на то, что цены на нефть резко упали со времени последней встречи ОПЕК. За последние два месяца ведущий ориентир энергетического сектора, Фонд Выбора Энергетики SPDR Fund (NYSEARCA: XLE) выросли на 34%, в то время как средние спотовые цены на нефть снизились на 18%. XLE теперь может похвастаться доходностью 61.2% с начала года, что является лучшим показателем среди всех секторов рынка США.
Согласно Bespoke Investment Group через Wall Street Journal, текущий раскол впервые с 2006 года нефтегазовый сектор торговался в пределах 3% от 52-недельного максимума, в то время как цена WTI отступила более чем на 25% от своего соответствующего 52-недельного максимума. Кроме того, это только пятое такое расхождение с 1990 года.
Крупнейшие нефтяные компании США также не разочаровали: за последние два месяца Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) прибавил 35.3%; Chevron Corp. (NYSE: CVX) вырос на 30.6%, ConocoPhillips (NYSE: COP) поднялся на 30.1%, Phillips 66 (NYSE: PSX) вырос на 45.3%, а Марафон Петролеум Корп. (NYSE: MPC) вернул 40.3%. Эта тенденция верна даже для более коротких периодов времени: все акции здесь были в зеленой зоне за последние пять торговых сессий, за исключением COP, которая снизилась на 0.5%.
Однако в безумии есть свой метод.
Источник: Wall Street Journal
Сильный заработок
Высокие доходы энергетических компаний являются серьезной причиной, по которой инвесторы по-прежнему стекаются в акции нефтяных компаний.
Сезон отчетности за третий квартал почти завершился, но пока он выглядит лучше, чем опасались. Согласно с Информация о доходах FactSet, за 3 квартал 2022 года 94% компаний из списка S&P 500 сообщили о прибыли за 3 квартал 2022 года, из которых 69% сообщили о положительном неожиданном повышении прибыли на акцию, а 71% сообщили о неожиданном положительном доходе.
По теме: Саудовская Аравия и Ирак подтверждают свою поддержку сокращения производства
Энергетический сектор сообщил о самом высоком росте прибыли из всех одиннадцати секторов на уровне 137.3% по сравнению со средним показателем в 2.2% на конец прошлого года. S&P 500. На уровне подотраслей все пять подотраслей в секторе сообщили об увеличении прибыли по сравнению с прошлым годом: переработка и маркетинг нефти и газа (302%), интегрированная нефтегазовая промышленность (138%), разведка нефти и газа. и добыча (107%), нефтегазовое оборудование и услуги (91%), а также хранение и транспортировка нефти и газа (21%). Энергетика также является сектором, в котором большинство компаний превосходят оценки Уолл-стрит в 81%. Сюрпризы о положительных доходах, о которых сообщили Marathon Petroleum (47.2 млрд долларов против 35.8 млрд долларов), Exxon Mobil (112.1 млрд долларов против 104.6 млрд долларов), Chevron (66.6 млрд долларов против 57.4 млрд долларов), Valero Energy (42.3 млрд долларов против 40.1 млрд долларов) и Phillips 66 (43.4 млрд долларов против 39.3 млрд долларов) внесли значительный вклад в увеличение темпов роста доходов индекса с 30 сентября.
Более того, перспективы энергетического сектора остаются оптимистичными. Согласно недавнему отчет агентства Moody’s, доходы отрасли в целом стабилизируются в 2023 году, хотя они будут немного ниже уровней, достигнутых недавними пиками.
Аналитики отмечают, что цены на сырьевые товары снизились по сравнению с очень высокими уровнями ранее в 2022 году, но предсказывают, что цены, вероятно, останутся циклически высокими до 2023 года. Это, в сочетании с умеренным ростом объемов, будет поддерживать сильный денежный поток для производителей нефти и газа. . По оценкам Moody's, EBITDA энергетического сектора США в 2022 году составит $623 млрд, но упадет до $585 млрд в 2023 году.
Аналитики говорят, что низкие капиталовложения, растущая неопределенность в отношении расширения будущих поставок и высокая премия за геополитический риск продолжат поддерживать циклически высокие цены на нефть. Между тем, высокий экспортный спрос на американский СПГ будет продолжать поддерживать высокие цены на природный газ.
Другими словами, для людей, инвестирующих в фондовый рынок США, просто нет лучшего места, чтобы припарковать свои деньги, если они хотят серьезного роста прибыли.. Кроме того, перспективы сектора остаются оптимистичными.
В то время как цены на нефть и газ снизились с недавних максимумов, они все еще намного выше, чем в последние пару лет, отсюда и непрекращающийся энтузиазм на энергетических рынках. Действительно, энергетический сектор остается огромным фаворитом Уолл-стрит, а сектор Zacks Oils and Energy занимает первое место среди всех 16 секторов, оцененных Zacks.
Выкуп акций
Кроме того, прибыль в этом секторе, вероятно, останется высокой из-за высокого уровня выкупа акций. Крупнейшие нефтегазовые компании намерены выкупить свои акции на почти рекордном уровне в этом году благодаря стремительному росту цен на нефть и газ, что помогло им обеспечить невероятную прибыль и повысить доходность для инвесторов.
Согласно данным Bernstein Research, в этом году семь крупнейших компаний готовы вернуть акционерам 38 миллиардов долларов в рамках программ обратного выкупа, а инвестиционный банк RBC Capital Markets оценивает общую сумму еще выше — 41 миллиард долларов.
В 2014 году, когда нефть торговалась выше 100 долларов за баррель, мы увидели выкуп только на 21 миллиард долларов. Цифра этого года легко превышает цифру 2008 года.
Но вот еще одна интересная вещь: капиталовложения и добыча большой нефти остались в основном без изменений, несмотря на отчетность. рекордная прибыль во втором квартале.
Данные Управления энергетической информации США (EIA) показывают, что крупные нефтяные компании в основном снизили как капитальные расходы, так и производство во втором квартале. Обзор EIA 53 государственных газовых и нефтяных компаний США, на долю которых приходится около 34% внутренней добычи, показал снижение капитальных затрат во втором квартале на 5% по сравнению с первым кварталом этого года.
Дешевые энергетические акции
Еще один удивительный вывод: акции энергетических компаний остаются дешевыми, несмотря на огромный скачок. Мало того, что этот сектор значительно превзошел рынок, компании в этом секторе остаются относительно дешевыми, недооцененными и имеют прогнозируемый рост прибыли выше среднего.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Некоторые из самых дешевых акций нефтегазовых компаний на данный момент включают Овинтив Инк (NYSE: OVV) с коэффициентом PE 6.09; Сивитас Ресорсиз, Инк. (NYSE: CIVI) с коэффициентом PE 4.87, Корпорация Энерплюс (NYSE: ERF) (TSX: ERF) имеет коэффициент PE 5.80, Западная нефтяная корпорация (NYSE: OXY) имеет коэффициент PE 7.09, в то время как Канадские природные ресурсы Лимитед (NYSE: CNQ) имеет коэффициент PE 6.79.
Алекс Кимани для Oilprice.com
Источник: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html.