Продажи центров обработки данных Nvidia, вероятно, затмят игры — это может быть не очень хорошо

Аналитики ожидают, что продажи игр составят 3.46 миллиарда долларов. В прошлом квартале Колетт Кресс, финансовый директор Nvidia, прогнозировала ускоренный рост центров обработки данных в первом квартале после четвертого квартала, когда продажи центров обработки данных выросли на 71% в годовом исчислении до рекордных 3.26 миллиарда долларов.

Читайте: Почему акции полупроводников «практически непригодны для инвестиций», несмотря на рекордную прибыль в условиях глобального дефицита

До сих пор сезон отчетности продемонстрировал значительный рост серверных чипов. Корпорация Интел.
ИНТК,
-0.86%
 удваивается в своем годовом прогнозе, поскольку выручка центров обработки данных увеличилась на 22% до 6 миллиардов долларов, а Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
опубликовал свой первый квартал с доходом более 5 миллиардов долларов и руководство для первого периода с доходом более 6 миллиардов долларов. 

Центры обработки данных составляют «низкие 20%» подразделения корпоративных, встроенных и полузаказных чипов AMD, включая доход от центров обработки данных и игровых консолей. Он вырос на 88% до 2.5 млрд долларов по сравнению с прошлым годом. Продажи станут более прозрачными, поскольку компания наконец-то начнет прорыв продаж дата-центров в своем сегменте.

В то время как AMD и Nvidia борются за долю в серверных процессорах, Nvidia доминирует в своей роли акселератора для центров обработки данных. Аналитик Jefferies Марк Липасис, у которого есть рейтинг покупки и целевая цена Nvidia в размере 370 долларов, говорит, что производитель чипов «доминирует в экземплярах Dedicated Accelerator с долей примерно 80%» продаж центров обработки данных.

Читайте: Конец чудес с одним чипом: почему оценки Nvidia, Intel и AMD сильно изменились

Опираясь на результаты Intel, AMD и других компаний, аналитик Evercore CJ Muse, который имеет завышенный рейтинг и целевую цену в $300 на Nvidia, сказал, что продукты для центров обработки данных сталкиваются с «устойчивыми тенденциями спроса, которые, как ожидается, будут способствовать очень сильному росту в течение следующего года». несколько кварталов». Однако спрос едва ли представлял собой проблему; скорее, проблемы с поставками и постоянно растущими препятствиями на пути.

Инвесторы будут искать любые проблемы, подобные Cisco Systems Inc.
КСКО,
+ 2.92%,
который сообщила о своих доходах за последнюю неделю. Cisco, у которой, как и у Nvidia, есть квартал на конец апреля, отметила, что ее раскритиковали после того, как китайские власти Шанхай закрыт с 27 марта., и подорвал способность Cisco получать компоненты. В результате Cisco опубликовала плохой прогноз и акции пережили худший день за более чем десятилетие.

Чего ожидать

Доход: Ожидается, что из 39 аналитиков, опрошенных FactSet, Nvidia в среднем опубликует скорректированную прибыль в размере 1.30 доллара на акцию по сравнению с 92 центами на акцию, о которых сообщалось год назад, и 1.19 доллара на акцию, ожидаемыми в начале квартала. Все цифры скорректированы на прошлогодние Разделение акций 4-for-1.

Доход: По словам 8.12 аналитиков, опрошенных FactSet, Уолл-Стрит ожидает выручку от Nvidia в размере 36 млрд долларов. Это больше, чем 5.66 млрд долларов, о которых Nvidia сообщила в квартале прошлого года, и 7.28 млрд долларов, прогнозируемых в начале квартала. В своем последнем отчете о доходах Nvidia прогнозирует $ 7.94 млрд. До $ 8.26 млрд..

Движение запасов: За первый квартал, который заканчивается в апреле, акции Nvidia упали на 25%, в то время как индекс PHLX Semiconductor 
СОКС,
-0.27%
 упал на 17% за этот период. Тем временем индекс S&P 500 
SPX,
+ 0.01%
 потерял 8.5%, в то время как индекс Nasdaq Composite 
КОМП,
-0.30%
 упал на 13%. 29 ноября акции Nvidia закрылись на рекордно высоком уровне в $333.76 и с тех пор упали на 50%.

Nvidia постоянно превосходила оценки аналитиков по прибыли в течение последних пяти лет и превышала оценки доходов Street в течение 12 кварталов подряд. Акции действительно упали на 7.6% на следующий день после отчета за прошлый квартал, несмотря на превышение прибыли. Как правило, движение акций было смешанным среди череды ударов.

Что говорят аналитики

Аналитик Oppenheimer Рик Шафер, который имеет рейтинг превосходства и целевую цену в 300 долларов, сказал, что Nvidia, вероятно, укрепит свое лидерство в центрах обработки данных, поскольку ее новый чип H100 набирает обороты в третьем квартале.

«Спрос по-прежнему превышает предложение, хотя ограничения должны ослабнуть во второй половине дня», — сказал Шафер. «Игровой GPU нового поколения Ada Lovelace ожидается в третьем квартале. Наш долгосрочный тезис остается в силе, поскольку основные ведущие франшизы NVDA в области игр и акселераторов искусственного интеллекта по-прежнему позиционируются для значительного структурного роста».

Читайте: Чипы могут быть распроданы на 2022 год из-за дефицита, но инвесторы беспокоятся об окончании вечеринки

Аналитик Wedbush Мэтт Брайсон, имеющий нейтральный рейтинг и целевую цену в 190 долларов, сказал, что любые недостатки для Nvidia «обязательно в основном связаны с доходами от игр».

«Для игр падение цен на вторичном рынке и повышение доступности в розничной торговле являются одними из сигналов того, что спрос на графические процессоры, наконец, замедляется», — сказал Брайсон. «Хотя такой результат имеет смысл, особенно с учетом снижения скорости хеширования Ethereum, конкретное влияние на Nvidia трудно оценить количественно, учитывая многочисленные переменные».

Читайте: Nvidia стремится привести золотую лихорадку в метавселенную с помощью новых инструментов искусственного интеллекта

Аналитик Susquehanna Financial Кристофер Ролланд, имеющий положительный рейтинг и целевую цену в 320 долларов, согласился в заметке в среду, что «любое значительное повышение и повышение могут быть ограничены игровыми встречными ветрами».

«Что касается игр, мы отмечаем, что розничные надбавки выше MSRP для карт Nvidia резко снизились с максимума в +130% в середине 2021 года до +78% в январе и всего 23% сегодня», — сказал Роллан. «Совпало с этим снижением цен, мы также стали свидетелями значительного пополнения запасов, и все основные семейства карт теперь доступны в розничных магазинах».

Из 45 аналитиков, работающих с Nvidia, 37 имеют рейтинг покупки, семь — рейтинг удержания и один — рейтинг продажи, при этом акции торгуются на уровне 48% от средней целевой цены в $319.95.