Временные налоговые льготы Норвегии для увеличения потоков нефти в Европу

Энергетический кризис в Европе, вызванный продолжающейся войной между Россией и Украиной, привел к тому, что континент испытывает недостаток в поставках углеводородов и все больше зависит от импорта сжиженного природного газа. Норвегия, крупнейший производитель нефти и газа в регионе, активизировала рекордный санкционный бум на норвежском континентальном шельфе (NCS). конец прошлого года. Согласно исследованию Rystad Energy, в краткосрочной перспективе Норвегия увидит стремительный рост расходов на развитие, поскольку, по оценкам, расширение портфеля проектов приведет к колоссальным инвестициям в новые проекты на сумму 35 миллиарда долларов.

Эти проекты, санкционированные в соответствии с временным налоговым режимом Норвегии, помогут поддерживать высокую добычу газа на ССК до 2030 года. В то время как ключевые добывающие месторождения, такие как Тролль, Осеберг и Ааста-Ханстин, в ближайшие годы будут постепенно входить в фазу спада, проекты налогового режима, такие как проект Aker BP Yggdrasil Hub (запуск в 2027 г.), Shell Phase 3 Ormen Lange (запуск в 2025 г.) и Equinor Irpa (запуск в 2026 г.) будут иметь особое значение для поддержания стабильно высокого потока газа из Норвегии в Европу.

Ожидается, что производство жидких углеводородов NCS также сохранится в будущем, что является хорошей новостью, поскольку Европа стремится отказаться от импорта российской нефти. Из-за временного налогового режима наибольший вклад в добычу нефти внесут Yggdrasil Hub Aker BP (запуск в 2027 г.), Breidablikk Equinor (запуск в 2025 г.) и Balder Future компании Vaar Energi (запуск в 2024 г.). Однако большая часть добычи нефти будет приходиться на крупные месторождения, подпадающие под действие стандартного налогового режима, такие как Йохан Свердруп, особенно после того, как в декабре 2022 года была введена в эксплуатацию вторая фаза гигантского морского месторождения.

В совокупности эти проекты отодвинули спад добычи на СКС до 2028 года. Согласно исследованию Rystad Energy, дополнительные поставки газа в 2028 году составят около 24.9 млрд кубометров (млрд кубометров), что эквивалентно примерно 6.225% спроса в Европе. Союза и Великобритании вместе взятых. Это увеличение с 96 млрд кубометров до 121 млрд кубометров означает, что Норвегия за пять лет перейдет от чуть менее четверти (24%) к почти одной трети (30.25%) всего европейского газа.

«Результат этой налоговой льготы тройной: увеличение инвестиций в NCS; увеличение налоговых поступлений при запуске производства; и увеличение поставок в Европу в критическое время. Норвегии нужно будет подумать, является ли этот режим одноразовым для привлечения инвестиций, или можно извлечь уроки на будущее», — говорит Матиас Шиолдборг, аналитик Rystad Energy.

Временный налоговый режим

Норвегия ввела свой временный налоговый режим во время спада на рынке, вызванного пандемией Covid-19, в 2020 году, чтобы привлечь инвестиции и обеспечить будущие расходы на развитие NCS. Режим стимулировал операторов к расходам, предлагая прямые расходы и повышая темпы прироста инвестиций по всем текущим инвестициям в 2020 и 2021 годах, а также по всем проектам разработки, санкционированным до 2023 года, до тех пор, пока не будет реализована первая нефть. Несмотря на снижение темпов подъема с 24% в 2020 г. до 12.4% в 2022 г., Rystad Energy подсчитала, что временный режим по-прежнему повышает чистую приведенную стоимость (NPV) и снижает безубыточные цены девелоперских проектов по сравнению как со старым, так и с новым режимом. стандартный режим на основе денежных потоков. В связи с тем, что цены на нефть существенно восстановились после спада в 2020 году, операторы NCS изо всех сил пытались представить свои планы разработки и эксплуатации (PDO) в рамках налогового окна, чтобы их проекты могли воспользоваться выгодными финансовыми условиями до реализации. новый стандартный режим в начале 2023 года.

В совокупности из 35 проектов, санкционированных в рамках режима, 24 получили зеленый свет в прошлом году, что сделало 2022 год явным рекордсменом по количеству санкционированных проектов на NCS за один календарный год. Прошлый год также стал победителем с точки зрения общей стоимости проектов, санкционированных за один год, которая, как ожидается, составит почти 29 миллиардов долларов. Aker BP управляет 17 из 35 проектов в списке, включая Yggdrasil Hub (Munin, Hugin и Fulla), проект Valhall PWP-Fenris, проект Skarv Satellites (Alve North, Idun North и Orn) и Utsira High tieback. разработки Ивара Аасена и Эдварда Грига (Symra, Trollhaugen и Solveig Phase 2). Все проекты Aker BP находятся в Северном море, кроме Skarv Satellites и Graasel. Equinor следует за 11 проектами, в том числе Breidablikk, Irpa, Halten East, электрификацией месторождения Njord и продлением срока службы газового месторождения Snohvit в Баренцевом море в рамках своего «будущего» проекта. Другим заслуживающим внимания вкладом является установка Shell подводной компрессорной системы для Фазы 3 газового месторождения Ormen Lange, Dvalin North компании Wintershall Dea и Eldfisk North компании ConocoPhillips.

Инвестиции в NCS должны достичь 9.6 млрд долларов в 2023 году.

Строительство 35 проектов значительно увеличит краткосрочные расходы на NCS. Прогнозируется, что пиковый уровень инвестиций в результате временного режима в этом году достигнет 9.6 млрд долларов, в основном благодаря тому, что Aker BP начала свою инвестиционную схему для проектов Yggdrasil и Valhall PWP-Fenris. Прогнозируется, что стоимость проектов составит 12.3 млрд долларов и 5.3 млрд долларов соответственно. Рост стоимости проекта Balder Future компании Vaar Energi также привел к сокращению уровня краткосрочных инвестиций в новые проекты на NCS. Прогнозируется, что расходы на новые проекты по 35 проектам будут неуклонно расти в течение следующих трех лет, достигнув 9.1 млрд долларов в 2024 году, 7.4 млрд долларов в 2025 году и 6.3 млрд долларов в 2026 году. онлайн, хотя инвестиционная схема Yggdrasil от Aker BP будет действовать до 2026 года. Инвестиции режима в новые месторождения планируются и должны быть завершены к 2027 году.

В совокупности 35 проектов оцениваются в общей сложности в 2.472 миллиарда баррелей нефтяного эквивалента (бнэ) экономически и технически извлекаемых ресурсов. Из всех проектов Yggdrasil Hub компании Aker BP является явным победителем, владея примерно 571 млн барр. н. Гигантский хаб в Северном море содержит около 266% нефти, 238% газа и 66% сжиженного природного газа (ШФЛУ). Далее следует разработка Shell подводной компрессорной системы на газовом месторождении Ormen Lange, поскольку модернизация позволит добывать дополнительно около 55 миллионов баррелей газа в течение срока службы месторождения. За ними следуют Breidablikk компании Equinor, Fenris компании Aker BP и Tommeliten Alpha компании ConocoPhillips, владеющие приблизительно 33 млн бнэ, 12 млн бнэ и 210 млн бнэ соответственно. Измеряя по компаниям, Aker BP, Equinor и Vaar одерживают верх, владея 192 млн бнэ, 140 млн бнэ и 134 млн бнэ, соответственно, от этих проектов.

Ожидается, что добыча в рамках проектов налогового окна достигнет пика в 921,000 2028 баррелей нефтяного эквивалента в день (бнэ в день) в 2025 году. несколько небольших проектов, запланированных к запуску в этом и следующем году. Этот первый подъем будет обеспечен такими проектами, как Breidablikk компании Equinor, Balder Future компании Vaar и Tommeliten Alpha компании ConocoPhillips, которые выйдут на плато после ввода в эксплуатацию в 2021 году, в дополнение к Фазе 2024 Ormen Lange компании Shell и Tyrving компании Aker BP, которые будут запущены в 3 году. прогнозируется наращивание добычи в сторону пика, при этом добыча подскочит с 2025 300,000 бнэ в сутки в 2025 году до 446,000 2026 бнэ в сутки в 702,000 году и 2027 921,000 бнэ в сутки в 818,000 году, в значительной степени благодаря запуску Yggdrasil Hub компании Aker BP. Мы ожидаем, что добыча будет неуклонно снижаться с 2029 659,000 бнэ в сутки на пике до 2030 254,000 бнэ в сутки в 2035 г., XNUMX XNUMX бнэ в сутки в XNUMX г. и даже до XNUMX XNUMX бнэ в сутки в XNUMX г. В этот момент Yggdrasil, Ormen Lange, Irpa, Breidablikk и Valhall PWP-Fenris будут добывать большинство.

Ристад Энерджи

Подробнее Top Reads From Oilprice.com:

Прочитайте эту статью на OilPrice.com

Источник: https://finance.yahoo.com/news/norway-temporary-tax-breaks-bolster-230000485.html.