Нет, я не продаю здесь Exxon и Chevron

Что ж, это подстраховывает. Мир находится в рецессии. Нет, я не говорю о завтрашнем отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе США, который какой-нибудь клоун в бесконечном клоунском шоу сети FinTV неизбежно, затаив дыхание, назовет «не рецессией».

Нет, я имею дело с реальным миром, где работают взрослые, а это сухогрузные перевозки. Я слежу за этой группой с 2006 года и видел невероятные взлеты и падения цен на фрахтовые ставки. Самое замечательное в перевозках насыпных грузов заключается в том, что существует стандартный ежедневный индекс Baltic Dry Index, составляемый Балтийской биржей в Лондоне, который показывает инвесторам, как идут дела.

Основные грузы включают уголь, железную руду и зерно, и цены на транспортировку этих грузов этим летом резко упали. В Trading Economics есть график временных рядов BDI. здесь.

Это говорит нам о том, что общий уровень мировой экономической активности резко снизился за последние три месяца. Нет, я не про Амазон (AMZN) Основные заказы на доставку (я член Prime… я только что разместил один), но реальные вещи. Морские поставки сырья, которые становятся такими вещами, как продукты питания, сталь (уголь и железная руда, соединенные вместе в бессемеровском процессе), и нематериальными вещами, такими как электроэнергия, чтобы поддерживать наш свет и поддерживать работу заводов.

Дельта спроса всегда Китай. Поскольку спорадические блокировки Covid все еще происходят — Ухань был заблокирован на прошлой неделе на основании, как сообщается, четырех бессимптомных случаев — это снижает спрос на сыпучие грузы и, конечно же, на нефть.

Но в то время как BDI снижается, акции таких компаний, как Navios Group (NM), (НММ) и Star Bulk (SBLK) в штрафной я бы поостерегся сравнивать с названиями углеводородов. Бурение на нефть и управление сухогрузом — это два совершенно разных дела. Итак, чтобы ответить на вопрос, который мне задавали в последние несколько дней несколько моих клиентов, все из которых имеют избыточную энергию: «Нет, я не продаю Exxon (XOM) и шеврон (CVX) здесь."

Фьючерсные контракты на нефть WTI с ближайшим месяцем упали ниже 90 долларов за баррель. Это верно, но кривая значительно сгладилась. Крайне устаревшее состояние кривой (цены в ближайших месяцах выше, чем в будущих месяцах) пару месяцев назад теперь ушло в прошлое. Если бы вы хотели купить баррель нефти с поставкой через 12 месяцев — август 2023 года — вам пришлось бы заплатить за него около $81/nbbl. Я считаю все, что выше 100 долларов за баррель нефти, временем «бума», но, что более важно, я считаю все, что выше 80 долларов за баррель, «зеленым светом», то есть компании будут генерировать обильные денежные потоки.

Поскольку нефть WTI котируется в «зеленой зоне» даже по контрактам, срок действия которых истекает через год, для нас она по-прежнему актуальна. РОЗЫГРЫШ модельный портфель, который я создал в декабре прошлого года, чтобы использовать эту стагфляционную среду. HOAX с поправкой на реинвестиции — все акции, входящие в состав HOAX, выплачивают дивиденды, — выросли на 36% с момента создания, а Кэти Вуд (АРКК), которая выиграла от бессмысленного скачка Nasdaq на этой неделе, но никогда выплачивает дивиденды и не владеет акциями, которые их выплачивают, является все еще упал более чем на 50% с 12, даты создания HOAX.

Мои клиенты и я не изменение курса. Exxon приносит 4% на сегодняшнем уровне, а Chevron 3.7%, и обе компании выкупают большое количество акций. Пока я не увижу тех реальный возврат характеристики могут измениться — это не так — я просто не буду продавать свои высокодоходные акции.

Вы хотите занять другую сторону и сделать ставку на Илона Маска, Кэти, паутину и мечты… будьте моим гостем. Но если у вас есть XOM и вас пугает его «откат» до $88 за акцию (XOM все еще до 40% с начала года), то, пожалуйста, напишите мне и я куплю ваши акции.

BDI дает нам фон глобального замедления. Но это заставляет меня БОЛЕЕ  склонен держаться за реальная прибыль определяется доходностью, особенно в связи со снижением доходности 10-летних UST, что делает наши дивиденды еще более привлекательными в относительном выражении. Я никуда не пойду.

Доходность Exxon составляет 4%, Uncle Sam (10-летний UST) дает 2.67%, а Elon (Tesla (TSLA)) компания ни разу не выплатила дивиденды и не выкупила ни одной акции TSLA. Мои клиенты и я предпочитаем получать реальную прибыль на наш с трудом заработанный капитал. Сделать это в условиях глобальной рецессии может быть сложно, но мы знаем, что в конце концов нам платят за наши проблемы. Между тем, остальная часть рынка просто надеется найти Большого Дурака, который заплатит более высокую цену за конкретный актив.

Это моя инвестиционная философия, и это не ЛОЖЬ.

(Amazon — это холдинг в Клуб участников Action Alerts PLUS. Хотите получать уведомления перед тем, как AAP купит или продаст AMZN? Узнайте больше прямо сейчас.)