Майкл Берри говорит продавать, а Джим Крамер говорит покупать. На собрании ФРС они оба могут ошибаться в отношении акций.

На другом конце спектра Джим Крамер говорит, что сейчас мы находимся на бычьем рынке.. «Если мы находимся на бычьем рынке, а я думаю, что так и есть, вам нужно подготовиться», — сказал Крамер, чья склонность к несвоевременным комментариям породила фонд, который добивается одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам, чтобы сделать ставку против его взглядов. «Сейчас мы должны подготовиться к дням спада, потому что на бычьем рынке они покупают возможности», — добавил комментатор CNBC.

Возможно, ни Берри, ни Крамер не правы.

Возьмем последний день января, когда акции выросли на данные, показывающие, что индекс стоимости занятости снизился до 1% в квартальном исчислении, что оказалось ниже ожиданий и, что немаловажно, ниже 1.2% в третьем квартале. В то же время, однако, индекс составляет 5.1% в годовом исчислении.

Нил Датта, глава экономического отдела Renaissance Macro Research, объяснял Барри Ритхольцу подкаста «Мастера бизнеса» что это число означает для ФРС. «По какой-то причине ФРС рассматривает рынки труда как проводник [к инфляции]. И если рост вознаграждения идет, скажем, прямо сейчас, 5%, а производительность 1%, полтора, вы в основном говорите об инфляционной среде в три с половиной процента», — сказал Датта.

Датта, который начал работать с Дэвидом Розенбергом в Merrill Lynch, позже вернулся к этой теме. «Если инфляция заработной платы по-прежнему будет составлять четыре с половиной 5%, ФРС будет трудно ее сократить. Я имею в виду, я ненавижу так говорить, это просто означает, что дезинфляция, которую вы увидите в этом году, также преходяща».

Если Датта прав, это означает, что ФРС не станет снижать ставки во второй половине года, что фондовый рынок вряд ли воспримет хорошо.

Все это говорит о том, что Датта не медведь на фондовом рынке из-за корпоративной прибыли. «Как добиться рецессии доходов, если номинальный рост составляет 5%? Кто-нибудь упоминал о долларе? Мол, доллар упал на 10%. Разве это не оказывает механического воздействия на корпоративные доходы транснациональных корпораций, торгующихся на S&P 500?
SPX,
+ 1.46%,
" он спросил.

«И я предполагаю, что другая вещь, странным образом, как снижение процентных ставок, и люди, делающие ставку на то, что ФРС отступит, стимулирует рынок жилья, потому что вы видите акции жилищного строительства.
ХХБ,
+ 4.77%
на 52-недельном максимуме сейчас».

Сам Датта в интервью Ritholtz не делал прогнозов по фондовому рынку, заявив, что он бизнес-экономист, а не стратег. Но есть и другие, которые говорят, что 2023 год может быть скорее паузой, чем большим движением в любом направлении. «Дезинфляция и дальнейшее снижение доходности 10-летних облигаций могут обеспечить (по крайней мере, частично) компенсацию множественной поддержки P/E», — сказал Ник Рис, управляющий портфелем в Merk Investments, в заметке на прошлой неделе. «Встречное течение может привести к боковой «временной коррекции» на рынке, хотя и с возможностью снижения волатильности на этом пути».

Магазин

Американские фондовые фьючерсы
ES00,
-0.16%

NQ00,
+ 0.09%
были слабее перед решением ФРС. Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
3.492%
упал до 3.48%. Плохие новости для вашего завтрака: цены на яйца стремительно растут, а теперь фьючерсы на кофе
КС00,
-0.14%
выросли на 12% по сравнению с предыдущими пятью сессиями.

Для получения дополнительной информации о рынке, а также реальных торговых идей для акций, опционов и криптовалюты, подпишитесь на MarketDiem от Investor's Business Daily.

Жужжание

Ассоциация Решение Федерального комитета по открытым рынкам будет принято в 2:XNUMX по восточному времени., а затем пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла в 2:30. Не о чем беспокоиться. Почти все ожидают, что ФРС поднимет ставки на четверть пункта, поэтому вопрос заключается в том, насколько дальше центральный банк сигнализирует о своей готовности принять процентные ставки.

Перед объявлением ФРС появилось множество данных, включая отчет о занятости ADP, производственный индекс Института управления поставками и информацию о вакансиях.

После результатов во вторник вечером было несколько интересных движений после отчета, в основном в сторону понижения. Расширенные микроустройства
AMD,
+ 3.73%
вырос после того, как производитель микрочипов сообщил более высокие, чем прогнозировалось, продажи и прибыль.

Владелец Snapchat Snap
ЩЕЛЧОК,
+ 4.24%
снизился после неоднозначного отчета за четвертый квартал, так как компания не давал указаний. Мета платформы
МЕТА,
+ 1.30%,
который сообщает о своих результатах после закрытия, подешевел примерно на 1%.

Electronic Arts
Е.А.,
-0.24%
акции упали после того, как производитель видеоигр обнародовал неутешительные прогнозы и объявил о задержке выпуска ожидаемой игры. Оператор службы знакомств Match Group
МТЧ,
+ 3.28%
также упал, поскольку он предупреждал о сложных условиях, по крайней мере, в первой половине года. Western Digital
МЦД,
-0.66%,
производитель устройств хранения данных предупредил о сложной ценовой среде, а также о «продолжающемся анализе облачных ресурсов».

Президент Джо Байден должен встретиться со спикером палаты представителей Кевином Маккарти, поскольку обе стороны приближаются к столкновению долгового потолка. Белый дом также должен был объявить об усилиях по сокращению штрафов за просрочку платежа по кредитной карте.

Лучший из Интернета

Инвестор из Нью-Йорка скупает права на воду в реке Колорадо.

Управляющий фондом «черный лебедь» в эпическом 15-летнем забеге говорит, что финансовая система готова к кризису.

Похоже на Гугл
GOOGL,
+ 1.96%
не готов к отказаться от поиска в стиле искусственного интеллекта в Microsoft
MSFT,
+ 2.10%.

Лучшие тикеры

Это были самые активные биржевые тикеры по состоянию на 6 часов утра по восточному времени.

График

Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, говорит, что ни один из индикаторов, обычно используемых группой, которая определяет, находятся ли США в рецессии, не предполагает рецессии прямо сейчас. «Это по-прежнему похоже на мягкую посадку», — сказал Слок.

Случайное чтение

Упс — китайский дилер поставил Продам автомобиль Порше за 18,000 148,000 долларов вместо XNUMX XNUMX долларов.

Коннектикут собирается оправдать обвиняли ведьм более 375 лет спустя.

"Необходимо знать" начинается рано и обновляется до первого звонка, но Зарегистрируйтесь здесь чтобы он был доставлен один раз на ваш почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.

Слушать Подкаст «Лучшие новые идеи в деньгах» с репортером MarketWatch Чарльзом Пасси и экономистом Стефани Келтон.