Познакомьтесь с инвестором, готовым вложить свои деньги в схемы Понци. Его фонд вырос на 593%

Praetorian Capital Харриса Куппермана ищет истерию во всех уголках рынка, от биткойнов до природного газа.


OИногда лучший начальный капитал для успешной карьеры в инвестировании — удачный момент. В 1997 году, будучи младшим школьником, Харрис Купперман увлекся фондовым рынком, когда в заголовках заполонили азиатский финансовый кризис, а затем мания доткомов. К тому времени, когда два года спустя он прибыл в Университет Тулейна, акции технологических компаний выросли почти на 200% с момента IPO Netscape летом 1995 года и снова удвоятся в течение следующих нескольких месяцев. Будущий менеджер хедж-фонда заметил, что многие из этих доткомов в конечном итоге потерпели крах, когда истек срок блокировки венчурных капиталов и первые инвесторы сбросили свои акции.

В начале 2000 года Купперман, известный своим друзьям и сверстникам как «Куппи», взял 6,000 долларов, которые он заработал за летнюю чистку бассейнов на северном берегу Лонг-Айленда, и начал покупать опционы на продажу — фактически шортируя акции — точечных бомб. как Commerce One и Foundry Networks. Когда в марте 2000 года пузырь лопнул и индекс Nasdaq упал на 80%, он сделал небольшое состояние.

«В начале года на моем счету было несколько тысяч долларов, а в конце года у меня было несколько сотен тысяч, — хвастается Купперман, которому сейчас 41 год. — Это открыло мне глаза на то, что если ты думаешь усерднее, чем другой парень, ты можешь заработать много денег».

Два десятилетия спустя его Praetorian Capital имеет под управлением 180 миллионов долларов и вырос на 593% за вычетом 20% комиссии за результат и 1.25% платы за управление с тех пор, как в 2019 году он начал привлекать внешний капитал. Как в 2020, так и в 2021 году его фонд, который делает концентрированные ставки всего около дюжины инвестиций, которые возвращаются более чем на 100%.

Купперман — вездесущий, ориентированный на события инвестор, ожидающий пятикратного дохода от своих позиций. Он не боится торговать маниями, даже если считает, что они не имеют внутренней ценности. Например, в конце 2020 и начале 21 года он получил шестикратную прибыль на биткойнах.

«Это схема Понци. У него нет реальной функции», — говорит он. «Но бывают моменты, когда инвестирование в схемы Понци — это очень хорошо. Когда они раздуваются, ими очень выгодно владеть».



Он считает, что биткойн растет, когда ФРС вливает на рынок ликвидность, как это было в первые дни пандемии, и падает, когда центральный банк ужесточает курс. Летом 9,200 года он купил биткойн примерно за 2020 2021 долларов, и к концу того же года криптовалюта была крупнейшей позицией в его портфеле. В марте и апреле 2 года, когда инфляция начала нарушать заявленную ФРС цель в 58,000%, Купперман решил, что политика легких денег центрального банка исчерпала себя, поэтому он обналичил, когда биткойн торговался на уровне 70,000 20,000 долларов, за несколько месяцев до того, как он достиг своего пика. XNUMX XNUMX долларов. (В настоящее время он торгуется около XNUMX XNUMX долларов.)

Другими оппортунистическими покупками в связи с пандемией были акции компаний с небольшой капитализацией природного газа и огнестрельного оружия. Сегодня он оптимистичен в отношении жилья, будь проклят рост процентных ставок, в таких местах, как Флорида, которые продолжают привлекать жителей из штатов с высокими налогами.

«Примерно каждые 18–24 месяца одна отрасль сходит с ума, и вы можете дешево купить одну отрасль», — говорит Купперман. «Это история моей жизни. Я терпелив — я жду, пока они окончательно сойдут с ума, а потом покупаю».

Купперман окончил Тулейн в 2003 году со степенью по истории, открыл хедж-фонд и переехал в Майами. Его фонд работал достаточно хорошо, но после финансового кризиса 2008 года он закрыл его.

В 2010 году он убедился, что Монголия, богатая медью и углем, будет процветать, поэтому он взял под свой контроль бездействующую подставную компанию, торгующую в Канаде, переименовал ее в группу роста Монголии и начал инвестировать в недвижимость в Улан-Баторе. К сожалению, вскоре после того, как в 2011 году открылись офисы «Mongong Growth Group», правительство страны начало ограничивать иностранные инвестиции, и ее экономический рост замедлился до минимума. Сегодня основная часть дохода Монгольской группы роста в размере 2.5 млн долларов поступает от информационного бюллетеня под названием Монитор Kuppy, управляемый событиями, который не имеет никакого отношения к Монголии и стоит 400 долларов в месяц.

В 2019 году он перезапустил Praetorian вместе с Уэсом Купером, выпускником Ernst & Young, в основном на собственные деньги. Их крупнейшие позиции сегодня включают физический уран, который пережил 14-летний медвежий рынок, и сырую нефть.

Превосходство Energy помогло Praetorian продолжить рост в этом году, увеличившись на 9.1% в июле по сравнению с падением S&P 500 на 13.3%. Но рост процентных ставок нанес ущерб его доле в жилищных акциях, таких как The St. Joe Company, одной из его главных позиций с осени 2020 года. (см. «Корзину Куппи» выше). Сент-Джо владеет 170,000 66 акров во Флориде, и его выручка выросла на 2021% в 20 году. Акции утроились с 60 до 2020 долларов в период с сентября 2022 года по апрель 37 года, но с тех пор упали до XNUMX долларов.

«Все сходят с ума из-за процентных ставок и ипотечных кредитов, — говорит Купперман. «Я не думаю, что это что-то изменит. Через год процентные ставки снизятся, но люди из Нью-Йорка будут продолжать приезжать во Флориду».

Купперман, может, и занимается недвижимостью во Флориде, но он уже перенес операции Praetorian в прибрежный Ринкон, Пуэрто-Рико, что еще более благоприятствует налогообложению. Он подумывает закрыть свой фонд, когда его активы превысят 250 миллионов долларов. «У меня есть друзья, у которых миллиарды, и у них больше денег, чем у меня, — говорит он, — но я не могу потратить все деньги, которые уже заработал за свою карьеру».

БОЛЬШЕ ОТ FORBES

БОЛЬШЕ ОТ FORBESНовые ограничения Китая из-за Covid-19 могут поставить под угрозу восстановление экономики США (просто спросите у Теслы)БОЛЬШЕ ОТ FORBESПищевые отходы обходятся налогоплательщикам США в миллиарды долларов в годБОЛЬШЕ ОТ FORBESИлон Маск не единственный миллиардер с детьми старше 9 лет. Познакомьтесь с самыми богатыми людьми США с наибольшим количеством детейБОЛЬШЕ ОТ FORBESПочему миллиардеры, такие как Маккензи Скотт и Джек Дорси, жертвуют миллионы этой некоммерческой организации, которая раздает деньги бедным

Источник: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/09/21/irrational-exuberance/