Макро-встречные ветры влияют на микрокатализаторы, Pinduoduo и Meituan превзошли ожидания

Ключевые новости

Азиатские фондовые рынки начали неделю тяжело, так как инвесторы отреагировали на ястребиные комментарии председателя ФРС Пауэлла из Джексон Хоул в пятницу.

ADXY, индекс азиатского доллара Bloomberg JP Morgan, сегодня упал на 0.41% из-за укрепления доллара США по отношению к азиатским валютам. Китайский юань упал на 0.64% до 6.91, корейский вон упал на 1.4%, тайский бат упал на 1.2%, а японская иена упала на 0.67%.

Макроэкономическая картина отсутствия риска перевесила несколько позитивных микрособытий. В пятницу мы услышали объявление о предварительном соглашении об аудиторской проверке между регулирующими органами США и Китая, которое может предотвратить исключение китайских акций из листинга американских бирж, обеспечивая ясность в отношении почти 2 триллионов долларов США и денег вкладчиков по всему миру, которые подверглись риску из-за неопределенность исключения из списка после принятия Закона об ответственности иностранных компаний. Газета South China Morning Post сообщила, что Goldman Sachs считает, что риск исключения из листинга снизился с 95% в середине марта до 50% после объявления. Я бы не стал рисковать до нуля, но я настроен более позитивно. Совет по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США (PCAOB) будет взаимодействовать с китайскими предприятиями «большой четверки» бухгалтерских фирм США. Хотя возможны ошибки в политике и отдельные компании могут столкнуться с проблемами, аудиторы, скорее всего, будут хорошо понимать, что ожидается от их коллег из США.

Гонконг открылся снижением, но смягчил потери, так как сегодня наиболее активно торгуемые акции по стоимости были Meituan, которые выросли на 2.64% после сообщения о лучших, чем ожидалось, результатах после закрытия в Гонконге в пятницу.

Этим утром, перед открытием торгов в США, Pinduoduo сообщил о значительно лучших, чем ожидалось, результатах. Выручка выросла на 36% до 31.439 млрд юаней (4.7 млрд долларов США) с 23.046 млрд юаней в годовом исчислении (г/г) против ожиданий в 23.624 млрд юаней, скорректированная чистая прибыль увеличилась на 161% до 10.776 млрд юаней (1.608 млрд долларов США) с 4.125 юаней. B по сравнению с ожиданиями в 4.195 млрд юаней, а скорректированная прибыль на акцию составила 7.54 юаней (1.13 доллара США) с 2.85 юаней по сравнению с ожиданиями в 2.75 юаней. Менеджмент проделал хорошую работу, удерживая рост расходов на низком уровне, одновременно способствуя сильному росту выручки.

Гонконг был ниже по легкому объему, который составил всего 56% от среднегодового показателя, хотя объем коротких продаж составил 1% среднегодового объема. Шорты продолжают настаивать на своих ставках в медленной летней ленте, хотя объем коротких продаж в Интернете в Гонконге в целом упал. Тем не менее, в листинге JD.com в Гонконге оборот коротких позиций увеличился до 83% от общего объема торгов по сравнению с 1% в пятницу. Можно было бы ожидать, что управляющие активами приобретут больше доверия к китайским акциям, зарегистрированным в США, после соглашения об аудиторской проверке, хотя многие, вероятно, все еще находятся в отпуске.

Материковый Китай был ярким пятном в регионе, прибавив сегодня в местной валюте, хотя в долларах США Шанхай упал на 0.47%, Шэньчжэнь упал на 0.54%, а STAR Board прибавил 0.18%. Энергетика была единственным позитивным сектором в долларовом выражении как в Гонконге, так и в Китае, поскольку правительство увеличило поддержку коммунальных предприятий в связи с модернизацией оборудования. Это был интересный день на материке, так как несколько тяжеловесов индекса сегодня упали, в том числе производитель аккумуляторов для электромобилей CATL, который упал на 0.94%, акции спиртных напитков Kweichow Moutai, которые упали на 1.01%, Wuliangye Yibin, которые упали на 2.79%, и ICBC. , который упал на -5.31%. Иностранные инвесторы были нетто-покупателями акций материкового Китая через Northbound Stock Connect. Сегодня мы увидели еще одно сильное ралли цен на китайские казначейские облигации.

Завтра Baidu опубликует финансовые результаты за второй квартал. В пятницу Baidu будет добавлен в престижный индекс Hang Seng.

Индексы Hang Seng и Hang Seng Tech упали на -0.73% и -1.23% соответственно на фоне снижения объема на -10.69% по сравнению с пятницей, что составляет всего 56% от среднего показателя за год. 1 акции выросли, а 124 снизились. Оборот коротких продаж в Гонконге увеличился на 350% по сравнению с пятницей, что составляет 8.11% от среднего показателя за 83 год, поскольку на короткие сделки приходилось 1% оборота в Гонконге. Факторы роста превзошли факторы стоимости, в то время как малые капитализации опередили крупные. Энергетика была единственным положительным сектором, прибавив +20%, в то время как технологии упали на -0.44%, материалы упали на -2.6%, а здравоохранение упало на -2.38%. Самыми эффективными подотраслями были образование, уголь и технологии интеллектуальных сетей, в то время как табак/электронные сигареты, фармацевтика и оборудование были одними из худших. Объемы Southbound Stock Connect были небольшими, поскольку инвесторы из материкового Китая купили гонконгские акции на сумму 2.27 миллиона долларов, хотя Meituan продавалась умеренно, а Tencent была куплена.

Шанхай, Шэньчжэнь и STAR Board выросли на +0.14%, +0.07% и +0.79% на объем, который снизился на -9.1% по сравнению с пятницей, что составляет 88% от среднего показателя за 1 год. 2,784 акции выросли, а 1,696 акций упали. Факторы роста превзошли факторы стоимости, поскольку малые капитализации опередили крупные. Энергетика была единственным зеленым сектором, набравшим +0.82%. Между тем, потребительские товары упали на 1.84%, здравоохранение упало на 1.81%, а финансы упали на 1.6%. Все самые эффективные подсектора были связаны с энергетикой, включая производство электроэнергии, оборудования, угля и газа. Между тем запасы спиртных напитков, банков и аэропортов были одними из худших. Объемы Northbound Stock Connect были умеренными, поскольку иностранные инвесторы купили акции материкового Китая на чистую сумму 310 миллионов долларов через Northbound Stock Connect. Казначейские облигации выросли, юань потерял -0.64% по отношению к доллару США, а медь выросла на +0.06%.

Курсы валют прошлой ночью, цены и доходность

• CNY / USD 6.91 против 6.87 в пятницу
• CNY / EUR 6.92 против 6.87 в пятницу
• Доходность по однодневным государственным облигациям 1% против 1.15% в пятницу
• Доходность 10-летних государственных облигаций 2.62% против 2.64% в пятницу
• Доходность 10-летних облигаций Банка развития Китая 2.80% против 2.84% в пятницу
• Цена на медь + 0.06% за ночь