Kohl's прекращает переговоры о продаже с Franchise Group, снижая прогноз

Коля объявила в пятницу, что прекращает переговоры о продаже своего бизнеса, заявив, что ситуация с розничной торговлей значительно ухудшилась с начала процесса торгов.

Объявление Коля подтвердило отчет CNBC поздно вечером в четверг о том, что Коля больше не планирует продавать свой бизнес владельцу Vitamin Shoppe. Франчайзинговая группа.

Kohl's также понизил свой прогноз на второй финансовый квартал, сославшись на снижение потребительских расходов на фоне высокой инфляции за последние десятилетия. Теперь он видит снижение продаж на однозначные числа по сравнению с предыдущим прогнозом снижения однозначных чисел по сравнению с прошлым годом.

После этой новости акции Коля упали более чем на 18%, достигнув нового 52-недельного минимума.

Решение ритейлера прекратить переговоры о сделке было принято на фоне резкого падения цен на его акции и снижения продаж. Kohl's столкнулась с многомесячным давлением со стороны инвесторов-активистов, требующих продажи и встряхивания бизнеса с новым составом совета директоров. Ранее в этом году он отклонил предложение другой фирмы о выкупе по цене 64 доллара за акцию, что было сочтено слишком низким. Акции торговались ниже 30 долларов в пятницу днем.

Kohl's в пятницу заявил, что непростые условия в розничной торговле и экономике в целом фактически обрекли сделку с Franchise Group после того, как она привлекла более 25 различных сторон с помощью банкиров из Goldman Sachs.

В отдельном документе 8-K, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам, Коль процитировал недавние разочаровывающие финансовые отчеты крупных розничных компаний, включая Walmart это «вызвало обеспокоенность по поводу тенденций в розничной торговле и потребительской отрасли, за которыми последовало значительное снижение цен на акции розничных продавцов».

«Несмотря на согласованные усилия обеих сторон, нынешняя ситуация с финансированием и розничной торговлей создала значительные препятствия для достижения приемлемого и полностью исполнимого соглашения», — заявил в пресс-релизе председатель совета директоров Kohl Питер Бонепарт.

«Учитывая конъюнктуру и волатильность рынка, правление решило, что продолжать заключение сделки просто неблагоразумно», — добавил Боунпарт.

В то время как правление Коля решило, что в интересах акционеров, чтобы руководство продолжало работать на самостоятельной основе, ритейлер также заявил в пятницу, что его правление «тем не менее остается открытым для любых возможностей максимизировать акционерную стоимость».

Franchise Group также подтвердила в пятницу утром, что ее переговоры о приобретении Kohl's были прекращены. Компания, которой руководит генеральный директор Брайан Кан, заявила, что продолжит оценивать другие внутренние и внешние возможности для заключения сделок.

Финансовые головные боли

Финансирование такой крупной сделки стало более трудным из-за волатильности на фондовом рынке и экономики в целом, поскольку Федеральная резервная система повышает процентные ставки, чтобы противостоять растущей инфляции. Walgreens сапоги Альянс Ранее на этой неделе компания отказалась от своего плана по продаже британской аптечной сети Boots, заявив, что ни одна третья сторона не смогла сделать адекватное предложение из-за потрясений на мировых финансовых рынках.

Согласно документам SEC, потенциальные претенденты на Kohl's, которые в конечном итоге не подали заявок, выразили интерес к недвижимости ритейлера. Но одна сторона заявила, что инвестиции в традиционную розничную торговлю будут «сложными». Другой сказал, что для частной сделки потребуется информация, которой нет на публичном рынке.

Franchise Group рассматривала возможность снижения своей ставки для Kohl's приблизилась к 50 долларам за акцию с примерно 60 долларов, сообщил CNBC на прошлой неделе со ссылкой на человека, знакомого с этим вопросом. Сдвиг в мышлении произошел по мере того, как перспективы розничной торговли становились все более мрачными, сказал источник, поскольку опасения по поводу рецессии нарастали.

Франчайзинговая группа в начале июня предложил цену в размере 60 долларов за акцию на приобретение Kohl's. при оценке примерно в 8 миллиардов долларов. Затем две компании вошли в эксклюзивное трехнедельное окно, в течение которого они могли согласовать любую комплексную проверку и окончательные договоренности о финансировании. Это закончилось в минувшие выходные.

Kohl's подтвердил в пятницу, что Franchise Group действительно представила пересмотренное предложение по цене 53 доллара за акцию, хотя «без окончательных механизмов финансирования для завершения сделки». Kohl's сказал, что тогда стороны столкнулись со «значительными препятствиями» в достижении полностью выполнимого соглашения.

Однако Kohl's заявила, что все еще будет оценивать возможности монетизации части своего портфеля недвижимости. Ранее CNBC сообщал, что Franchise Group планировала частично профинансировать приобретение Kohl's за счет продажи части недвижимости ритейлера другой стороне, а затем сдачи ее в аренду.

Акции Коля закрылись в четверг на уровне 35.69 доллара. В какой-то момент в течение дня акции достигли 52-недельного минимума в 34.33 доллара. Kohl's завершила день с рыночной оценкой примерно в $4.6 млрд, ее акции упали примерно на 28% в этом году.

Активистская фирма Macellum Advisors настаивает на том, чтобы Kohl's рассмотрел возможность продажи или рассмотрел другие стратегические альтернативы. с января. мацеллум также выступал за то, чтобы Kohl's обновил список директоров., утверждая, что ритейлер, возглавляемый генеральным директором Мишель Гасс, в последние годы отставал от своих конкурентов.

Macellum не сразу ответил на запрос о комментариях.

Однако в середине мая акционеры Коля проголосовали за переизбрание текущего состава компании из 13 членов совета директоров, тем самым отклонив предложение Macellum.

В последние недели перспективы розничной торговли стали более мрачными, поскольку потребители сокращают свои расходы на некоторые дискреционные категории, такие как товары для дома и одежда, в условиях инфляции и угрозы экономического спада.

Сеть магазинов элитной мебели RH в среду снизил прогноз выручки в 2022 финансовом году, предвидя снижение потребительского спроса на свою продукцию во втором полугодии. Bed Bath & Beyond видел, что его продажи резко упали в последнем квартале и уволил своего генерального директора.

Компании также наблюдают накопление товарных запасов, поскольку партии товаров прибывают позже, чем планировалось, из-за сбоев в цепочке поставок. Крупный розничный продавец цель в начале июня предупредил инвесторов что его прибыль резко сократится, поскольку он уценит ненужные товары, отменит заказы и предпримет агрессивные шаги, чтобы избавиться от лишних запасов.

Коля продажи за трехмесячный период, закончившийся 30 апреля упал до 3.72 млрд долларов с 3.89 млрд долларов в 2021 году. Когда он сообщил эти цифры в середине мая, ритейлер также сократил прогнозы прибыли и выручки на весь финансовый год, еще больше запутав картину потенциальной сделки.