JPMorgan ожидает «экономический ураган первой категории» в 1 году

Ассоциация экономический ураган Согласно новому отчету банка, о котором генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон предупреждал в июне, может оказаться менее интенсивным, чем первоначально опасались.

В среду экономисты JPMorgan Майкл Фероли и Дэниел Сильвер написали, что видят США в «мягкой рецессии» во второй половине 2023 года, поскольку ФРС надеется завершить свою миссию по выравниванию инфляции.

«Мы фактически ищем экономический ураган категории 1», — написали экономисты. «Каковы риски? Слабость может развиться сама по себе, что потребует более масштабных действий со стороны ФРС, чтобы вернуть экономику в нужное русло».

Записка приходит вслед за лучше, чем ожидалось, Отчет об индексе потребительских цен (ИПЦ), который показал, что есть признаки того, что цены начинают снижаться на фоне устойчиво высокой инфляции.

Ассоциация рынок сплотился после отчета в качестве инвесторов задавались вопросом как позитивные новости об инфляции изменят курс ФРС. Чиновники центрального банка, со своей стороны, вновь что для подавления инфляции потребуются дополнительные повышения процентных ставок, а также Признавая обнадеживающая печать.

Фероли и Сильвер считают, что ФРС продолжит ужесточение денежно-кредитной политики в 2023 году, прежде чем сделать паузу. Экономисты изложили ожидания, что Федеральная резервная система повысит ставку по федеральным фондам еще на 100 базисных пунктов, при этом повышение на 0.50% произойдет в декабре и два дополнительных повышения на 0.25% в феврале и марте.

Это приведет к тому, что ставка по федеральным фондам приблизится к 5%, уровень ужесточения финансовой политики, который, по мнению многих экономистов, наверняка подтолкнет экономику США к рецессии.

В то же время, Экономика США оставалась относительно устойчивой: рост числа рабочих мест оставался прочный перед лицом того, что было самым агрессивным циклом ужесточения ФРС за последние десятилетия, в то время как потребители продолжают тратить, хотя и все меньше и меньше по дискреционным пунктам.

Фероли и Сильвер предупредили, что в ближайшие месяцы ситуация на рынке труда, вероятно, ухудшится. И даже в сценарии умеренной рецессии более слабый рынок труда в руках ФРС может привести к тому, что к середине 1 года США потеряют более 2024 миллиона рабочих мест.

«Уже есть признаки того, что аппетит фирм к найму ослабевает, и мы ожидаем, что это продолжится в следующем году до такой степени, что мы увидим явное снижение ежемесячных показателей рабочих мест во 2П23», — заявили экономисты. «Рынки теперь вознаграждают компании, которые уделяют первоочередное внимание сокращению расходов, а затраты на рабочую силу часто являются самой большой категорией затрат».

Экономисты утверждают, что снижение роста рабочих мест, вероятно, необходимо для снижения инфляции и перекалибровки экономики после нескольких лет пандемических сбоев, и, вероятно, станет ключевым фактором для ФРС, чтобы снова начать снижать ставки в 2024 году.

Вид на бурное море вдоль набережной Дейтона после урагана Николь, урагана категории 1, обрушившегося на восточное побережье Флориды, в Дейтона-Бич, Флорида, США, 10 ноября 2022 года. REUTERS/Marco Bello

Вид на бурное море вдоль набережной Дейтона после урагана Николь, урагана категории 1, обрушившегося на восточное побережье Флориды, в Дейтона-Бич, Флорида, США, 10 ноября 2022 года. REUTERS/Marco Bello

«Каким бы ни был возможный пик ставок, чиновники ФРС в последнее время подчеркивали, что не менее важно, как долго ставки будут оставаться в этих ограничительных условиях», — пояснили экономисты. «Но даже поверив им на слово, мы думаем, что будет достаточно свидетельств длительной дезинфляции, которую мы прогнозируем в 2024 году. Если предположить, что экономика скатится в рецессию в конце следующего года и последует значительное сокращение рабочих мест, мы видим, что ставка по фондам будет снижаться на 50 базисных пунктов в квартал, начиная со 2 квартала 24 года, в результате чего ставка по фондам останется на уровне 3.5% к концу 24 года».

Еще одна причина, по которой рецессия не обязательно вызовет такой же хаос, как в прошлые экономические бури: инвесторы и руководители готовятся к спаду с тех пор, как ФРС начала повышать ставки.

«Если в следующем году у нас действительно будет спад, это будет самая известная рецессия в современной памяти», — пишут экономисты. «Один только этот факт должен изменить характер замедления».

Грейс О'Доннелл — редактор Yahoo Finance.

Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с последними экономическими новостями и экономическими показателями, которые помогут вам в принятии инвестиционных решений.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube

Источник: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-economic-hurricane-2023-113807227.html.