Джейми Даймон говорит, что ожидайте «других сюрпризов» от неустойчивых рынков после того, как пенсии в Великобритании почти рухнули

JPMorgan Chase Генеральный директор Джейми Даймон говорит, что инвесторы должны ожидать новых взрывов после того, как крах государственных облигаций Великобритании в прошлом месяце чуть не привел к краху сотен пенсионных фондов этой страны.

Беспорядки, вызванные стоимостью британских ценных бумаг спикировал в ответ на объявления о бюджетных расходах вынудил центральный банк страны провести серию интервенций, чтобы поддержать свои рынки. Это предотвратило катастрофу для пенсионных фондов, использующих кредитное плечо для увеличения доходов, которые, как говорили, были в течение нескольких часов после обрушения.

«Я был удивлен, увидев, насколько много кредитного плеча было в некоторых из этих пенсионных планов», — сказал Даймон аналитикам в пятницу на телефонной конференции, чтобы обсудить результаты третьего квартала. «Мой жизненный опыт показывает, что когда у вас происходят такие вещи, как то, через что мы проходим сегодня, будут и другие сюрпризы».

Кампания Федеральной резервной системы по сдерживанию высокой инфляции здесь, в США, ощущалась во всем мире. Исторический всплеск стоимости доллара привел к падению иностранных валют и суверенного долга и усложнил борьбу других стран с инфляцией.

Результат: по словам Даймона, кредитное плечо, которое пряталось в неожиданных местах, таких как пенсионные фонды Великобритании, будет продолжать раскручиваться.

«Кто-то будет вне игры», — сказал Даймон. «Мы не видим ничего, что выглядело бы системным, но в определенных кредитных портфелях есть заемные средства, в определенных компаниях есть заемные средства, так что вы, вероятно, увидите кое-что из этого».

Даймон добавил, что, хотя банковская система США была «чрезвычайно сильной», в основном благодаря реформам, проведенным после финансового кризиса 2008 года, рынки будут оставаться волатильными до тех пор, пока ФРС повышает ставки и сокращает свой огромный баланс.

Рынки стали более хрупкими в последнее десятилетие после того, как банки были вынуждены держать гораздо больше капитала для торговли активами, что сделало их гораздо менее активными в периоды нестабильности.

По словам Даймона, неудачи могут проявиться на развивающихся рынках или в хедж-фондах с высоким кредитным плечом.

Аналитики и инвесторы предупреждают, что ФРС риск нарушения стабильности рынка поскольку это повышает процентные ставки; однако у центрального банка нет выбора, поскольку он рассматривает инфляцию как более пагубную угрозу.