Джек Дорси обеспокоен гиперинфляцией - эксперты не согласны

Генеральный директор Twitter и Square Джек Дорси недавно опубликовал мрачный экономический прогноз, дополненный пугающей фразой: гиперинфляция.

«Гиперинфляция все изменит. Это происходит », - написал Дорси в Твиттере 22 октября. Позже, отвечая на вопрос своего последователя, Дорси добавил, что« [гиперинфляция] скоро произойдет в США, как и во всем мире ».

Такое зловещее заявление вызывает вопросы вроде: «Что такое гиперинфляция?» и «Может ли это случиться в США« скоро »или вообще?»

Гиперинфляция - это термин, который экономисты используют для описания периода чрезвычайно высокой инфляции, который измеряет скорость роста цен на товары и услуги. Как правило, в экономике должен наблюдаться уровень инфляции более 50% в течение как минимум месяца, прежде чем экономисты используют ярлык гиперинфляции.

По словам Стива Х. Ханке, профессора прикладной экономики Университета Джона Хопкинса и эксперта в области гиперинфляции, периоды гиперинфляции на самом деле крайне редки. 

«Гиперинфляции - редкие птицы. По моим подсчетам, в мировой истории было всего 62 эпизода гиперинфляции, и ни один не произошел в Соединенных Штатах », - сказал Ханке CNBC Make It. 

Ханке, который внимательно изучал предыдущие случаи гиперинфляции, в том числе случай в Зимбабве более десяти лет назад, который был вызван чрезмерными государственными расходами и крахом экономики, назвал прогнозы Дорси по гиперинфляции «необоснованный".

Для контекста, индекс потребительских цен (ИПЦ) Министерства труда, который обычно используется для измерения инфляции, вырос на 5.4% за последние 12 месяцев. Это самый высокий годовой прирост в США с 2008 года, но он все еще намного ниже порога гиперинфляции.

«Слова и их определения очень важны, а слово« гиперинфляция »имеет очень точное определение», - говорит Ханке. 

Самый высокий уровень инфляции в США за последнее столетие пришелся на период сразу после Второй мировой войны, когда инфляция подскочила почти на 20% в 1947 году на фоне послевоенного дефицита предложения.

As CNBC ранее отмечал, что Дорси является известным сторонником криптовалюты, а именно биткойнов. Square также владеет биткойнами и имеет предварительные планы по добыче криптовалюты.

Длительные периоды гиперинфляции могут привести к обвалу целых валют, что предполагает, что прогноз Дорси может быть хитрым уловом для инвестирования в криптовалюты в качестве хеджирования от массивной инфляции. Инвесторы, такие как миллиардер Пол Тюдор Джонс, также рекламировали криптовалюту по той же причине.

«Я думаю, что люди, обеспокоенные инфляцией, используют это как причину, чтобы оправдать переход на биткойн», - сказал CNBC Make It Атай Голдштейн, профессор экономики и финансов в школе Wharton при Пенсильванском университете. 

Сторонники криптовалют, таких как биткойн, говорят, что они менее подвержены девальвации из-за инфляции из-за их ограниченного предложения, отмечает Голдштейн, хотя скептики предполагают, что биткойн все еще может быть уязвим в период высокой инфляции.

Какой бы ни была его мотивация, Дорси не единственный, кто делает ужасные прогнозы гиперинфляции. Некоторые из этих спекуляций возникли в форме безудержных слухов в Интернете о том, что Федеральная резервная система США печатает слишком много денег посредством денежно-кредитной политики центрального банка, что может привести к девальвации американской валюты и росту цен для потребителей.

В прошлом году миллиардер Пол Сингер, основатель хедж-фонда Elliott Management, написал в письме к инвесторам, что денежно-кредитная политика, принятая ФРС во время пандемии Covid-19, может привести к периоду гиперинфляции, «скрывающейся вне поля зрения».

Однако большинство экономистов считают эти разговоры излишне драматичными. Дэвид Розенберг, экономист и президент Rosenberg Research, сказал CNBC «Trading Nation» на этой неделе, что тенденция роста цен в США просто связана с проблемами цепочки поставок, вызванными продолжающейся пандемией. По его словам, идея о том, что нынешний уровень инфляции может вырасти до уровня гиперинфляции, обрушившего экономику США, «совершенно нелепа».

Точно так же технологический инвестор Кэти Вуд, основатель и генеральный директор компании по управлению инвестициями Ark Invest, также опровергла опасения Дорси по поводу гиперинфляции на этой неделе. В своем твите в понедельник Вуд написала, что она ошибочно предсказала безудержную инфляцию в 2008 году в результате денежно-кредитной политики ФРС, направленной на преодоление финансового кризиса.

Теперь Wood предсказывает период дефляции в ближайшем будущем в результате технологических инноваций и падения цен после устранения морщин в цепочке поставок.

Летом председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что период повышенной инфляции в США будет «временным» или непродолжительным. Однако на прошлой неделе Пауэлл заявил, что «ограничения предложения и повышенная инфляция, вероятно, продлятся дольше, чем ожидалось ранее, и в следующем году».

Гольдштейн допускает, по крайней мере, некоторую вероятность того, что более высокая инфляция может продлиться дольше 2022 года. Но он по-прежнему считает себя одним из экономистов, которые с оптимизмом смотрят на то, что инфляционный период, который мы переживаем, «скорее будет временным, чем постоянным».

Это особенно связано с тем, что экономика все еще восстанавливается после «необычного периода», - говорит он, имея в виду проблемы пандемии и цепочки поставок. По его словам, он уверен, что законодатели и лица, определяющие денежно-кредитную политику в ФРС, предпримут соответствующие шаги для сдерживания инфляции, включая сокращение покупок активов и повышение процентных ставок.

Ханке менее оптимистичен. Недавно он написал в The Wall Street Journal, что ожидает инфляции в США от 5% до 6% в 2022 году и что повышенный уровень инфляции сохранится в течение двух-трех лет. 

Но в дальнейшем опровержении предсказания Дорси Ханке также написал в Твиттере во вторник, что его прогноз инфляции все еще «далек от годового уровня, необходимого для получения права на гиперинфляцию».

Зарегистрироваться сейчас: Узнавайте больше о своих деньгах и карьере с помощью нашей еженедельной рассылки

Не пропустите:

Инфляция продолжает расти - вот как это может повлиять на ваши деньги

Для обычных американцев инфляция - двойной удар по банковским счетам