Это большой большой мир там

Те, кто подумывает о путешествии через океан в 2023 году, могут посетовать, что не совершили его прошлой осенью, поскольку в конце сентября евро достиг дна на уровне 0.96 евро за доллар, в ноябре поднялся выше паритета и на момент написания этой статьи можно было купить 1.09 доллара.

Безусловно, этот отскок евро/слабость доллара поддержал европейские акции, которые уже росли в четвертом квартале. Фактически, индекс Euro Stoxx в долларовом выражении вырос на 4% с 40 по 09.30.22 по сравнению с ростом его американского аналога S&P 01.26.23 на 13%.

Конечно, показатели иностранных рынков уже довольно давно отстают от показателей США, поэтому у инвесторов в акции все еще есть много возможностей искать зарубежные рынки.

ПОИСК ЦЕННОСТИ В ЕВРОПЕ

Многие знакомы с принципами и преимуществами диверсификации, которые распространяются на экономические приливы в разных регионах и даже на колебания валютных рынков. Эту диверсификацию довольно просто реализовать с помощью американских депозитарных расписок (АДР), торгуемых на биржах США, а также через зарубежные операции, встроенные в многонациональные потоки доходов для многих базирующихся в США холдингов.

На мой взгляд, существуют значительные возможности для получения избранных и, по нашему мнению, временно невыгодных сделок. Акции немецкого курьера Немецкая почта (DPSGY) и американский кадровый концерн ManpowerGroup (МУЖЧИНА) два недорогих примера.

Deutsche Post — компания с многовековой историей, которая доставляет товары клиентам в более чем 220 странах, и с момента начала пандемии почти три года назад она значительно увеличила объемы посылок. Экспресс-доставки Business to Consumer (B2C) в день выросли на 51%, в то время как объем посылок в Германии, где DPSGY зарабатывает четверть своего дохода, вырос на 19% по данным отчета за третий квартал. Конечно, объемы авиаперевозок и морских перевозок упали на фоне замедления макроэкономической ситуации в Европе перед лицом геополитического конфликта, даже несмотря на то, что услуга DHL Express компании хорошо себя зарекомендовала. Чтобы компенсировать растущие затраты, DPSGY смогла пропустить повышение цен и использовать рычаги управления затратами. Акции торгуются по недорогой цене, в 3 раз превышающей ожидаемую прибыль в 12 году, что, как мы полагаем, станет минимальным для чистой прибыли и может похвастаться хорошей чистой дивидендной доходностью в 2023%.

Также отметим, что более двух третей доходов ManpowerGroup поступает из Европы. Как и в случае с Deutsche Post, акции сильно пострадали за первые девять месяцев 2022 года, но с конца третьего квартала они восстановились. Акции по-прежнему торгуются значительно ниже своего пика 3 года, с привлекательным форвардным коэффициентом P/E, равным 2021, двузначной доходностью свободного денежного потока и дивидендной доходностью 12%. Manpower ловко справлялась с предыдущими расширениями и сокращениями на континенте, вознаграждая акционеров значительной прибылью и щедрыми дивидендами, несмотря ни на что.

Специальный отчет: Куда инвестировать в 2023 году — The Prudent Speculator

Следите за новостями о дополнительных темах и акциях в ближайшие недели и удачных инвестиций!

Источник: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2023/01/27/2023-value-stock-picks-its-a-great-big-world-out-there/