Рынок нефти в настоящее время переживает один из самых неспокойных периодов после печально известного обвала в марте 2020 года, поскольку инвесторы продолжают бороться с опасениями рецессии. Цены на нефть продолжают снижаться после того, как центральный банк решил повысить процентную ставку на рекордно высокие 75 базисных пунктов, при этом фьючерсы на нефть WTI с расчетами в июле котировались на внутридневной сессии в среду на уровне 104.48 доллара за баррель, что на 4.8% ниже за день. и на 8.8% ниже пика прошлой недели. Между тем фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в августе торговались на 4% ниже на сессии в среду по $110.10 за баррель, что на 9.4% ниже пика прошлой недели.
В то время как цены на нефть сильно пострадали, акции нефтегазовых компаний оказались еще хуже: акции энергетических компаний испытывают почти вдвое большее давление со стороны продавцов по сравнению с нефтью WTI.
«С начала года энергетический сектор является единственным сектором в зеленой зоне… но сейчас беспокоит тот факт, что медведи идут за победителями, поэтому они могут поглотить энергоносители. Энергетический сектор подорвал свою растущую 50 DMA и теперь смотрит ниже восходящей 200 DMA, которая в настоящее время на -9% ниже закрытия прошлой пятницы. Сырая нефть находится на восходящей 50-дневной скользящей средней и имеет более сильную техническую модель». Главный специалист по рынку MKM Джей Си О'Хара написала в записке для клиентов.
«Обычно мы предпочитаем покупать на откатах внутри восходящего тренда. На данном этапе цикла медвежьего рынка нас беспокоит то, что лидерские акции часто выпадают последними костяшками домино, и, таким образом, фиксация прибыли является большей мотивацией. Менталитет «бей или беги» в настоящее время благоприятствует бегству, поэтому мы бы предпочли сократить наши позиции в акциях Energy и воспользоваться некоторыми из огромных прибылей, достигнутых после минимума COVID в марте 2020 года.— добавил он.
По теме: Российский НПЗ загорелся после удара дрона-камикадзе
Согласно анализу диаграммы О'Хара, акции этих энергетических компаний имеют наибольший риск падения:
Антеро Мидстрим (Нью-Йоркская фондовая биржа: утро), Арчрок (Нью-Йоркская фондовая биржа:AROC), Baker Hughes (НАСДАК: БКР), ДМС Глобал (НАСДАК:БУМ), ЧемпионX (НАСДАК: CHX), Основные лаборатории (Нью-Йоркская фондовая биржа:CLB), ConocoPhillips (Нью-йоркская фондовая биржа: КС), Каллон Петролеум (Нью-Йоркская фондовая биржа: CPE), шеврон (NYSE: CVX), Дрил-Квип (Нью-Йоркская фондовая биржа: DRQ), Девон Энергия (NYSE: DVN), EOG Resources (Нью-Йоркская фондовая биржа: EOG), Эквитранс Мидстрим (Нью-Йоркская фондовая биржа:ETRN), Diamondback Energy (NASDAQ: FANG), Зеленые равнины (НАСДАК:ГПРЭ), Halliburton (NYSE: HAL), Хеликс Энерджи (Нью-Йоркская фондовая биржа:HLX), Мировые топливные услуги (Нью-Йоркская фондовая биржа: INT), Kinder Morgan (Нью-йоркская фондовая биржа: КМИ), Ноябрь (NYSE: НОЯБРЬ), Оушениринг Интернэшнл (Нью-Йоркская фондовая биржа: OII), Ойл Стейтс Интернэшнл (Нью-йоркская фондовая биржа: OIS), ONEOK (Нью-йоркская фондовая биржа: ОКЕ), ПроПетро (NYSE: НАСОС), Pioneer Natural Resources (Нью-Йоркская фондовая биржа: PXD), RPC (Нью-Йоркская фондовая биржа: RES), Американские ресурсы REX (NYSE:РЕКС), Schlumberger (NYSE: SLB), Силикагель США (Нью-Йоркская фондовая биржа:SLCA), Бристоу Групп (NYSE:VTOL) и Компании Уильямса (Нью-йоркская фондовая биржа: WMB).
Плотные поставки
В то время как медвежий лагерь, включая таких, как О'Хара, считает, что ралли цен на нефть закончилось, быки остались стоять на своем и рассматривают недавнюю распродажу как временную вспышку.
In недавнее интервью, Майкл О'Брайен, глава основных канадских акций в TD Asset Management, сказал Ким Парли из TD Wealth, что фундаментальные показатели спроса и предложения на нефть остаются стабильными во многом благодаря многолетнему недофинансированию со стороны как частных производителей, так и ННК.
Вы можете обвинить ESG, а также ожидания более низких цен на нефть за последние пару лет в том, что они негативно сказались на капитальных затратах компаний, занимающихся разведкой и добычей (E&P). Действительно, фактическое и объявленное сокращение капиталовложений упало ниже минимально необходимого уровня для компенсации истощения, не говоря уже о любом ожидаемом росте. Расходы на нефть и газ резко упали со своего пика в 2014 году, а глобальные расходы компаний, занимающихся разведкой и добычей (разведка и добыча), достигли самого низкого уровня в 2020 году до критического уровня. 13-летний минимум всего в 450 миллиардов долларов.
Даже при более высоких ценах на нефть энергетические компании лишь постепенно увеличивают капитальные расходы, при этом большинство предпочитает возвращать излишки денежных средств акционерам в виде дивидендов и выкупа акций. Другим нравится БП ООО (NYSE:BP) и Шелл Плк. (NYSE:SHEL) уже взяли на себя обязательства по долгосрочному сокращению производства и будут бороться за то, чтобы изменить свою траекторию.
Норвежская энергетическая консалтинговая компания Rystad Energy предупредила, что доказанные запасы Большой нефти могут иссякнуть менее чем через 15 лет из-за того, что добытые объемы не полностью замещаются новыми открытиями.
По данным Rystad, доказанные запасы нефти и газа так называемыми крупными нефтяными компаниями, а именно ExxonMobil (NYSE:XOM), BP Plc., Shell, шеврон (NYSE: CVX), ВсегоЭнергии (NYSE:TTE) и Eni SpA (NYSE: E) все падают, поскольку добытые объемы не полностью замещаются новыми открытиями.
Источник: Журнал Нефть и Газ.
Массовые обвинения в обесценении привели к тому, что доказанные запасы Big Oil сократились на 13 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента, что соответствует примерно 15% уровня ее запасов в недрах. Теперь Rystad говорит, что оставшиеся запасы исчерпаются менее чем через 15 лет, если Big Oil быстро не сделает больше коммерческих открытий.
Главный виновник: быстро сокращающиеся инвестиции в геологоразведочные работы.
Мировые нефтегазовые компании сократить капиталовложения на ошеломляющие 34% в 2020 г. в ответ на сокращение спроса и рост опасений инвесторов по поводу устойчиво низкой доходности сектора.
ExxonMobil, доказанные запасы которой сократились на 7 млрд барр.
Между тем доказанные запасы Shell в прошлом году сократились на 20% до 9 млрд бнэ; Chevron потеряла 2 млрд бнэ доказанных запасов из-за отчислений от обесценения, а BP потеряла 1 бнэ. Только Total и Eni избежали сокращения доказанных запасов за последнее десятилетие.
Результат? Сланцевой промышленности США удалось увеличить добычу сырой нефти в 2022 году всего на 800,000 13 баррелей в сутки, в то время как ОПЕК постоянно пыталась достичь своих целей. На самом деле ситуация стала настолько плохой для XNUMX стран, которые составляют картель, созданный ОПЕК+. на 2.695 млн баррелей в сутки ниже целевых показателей по сырой нефти в мае месяце.
Генеральный директор Exxon Даррен Вудс предсказал, что рынки сырой нефти будут оставаться напряженными в течение пяти лет, и компаниям потребуется время, чтобы «наверстать упущенное» в отношении инвестиций, необходимых для обеспечения того, чтобы предложение могло удовлетворить спрос.
«Поставки останутся ограниченными и продолжат поддерживать высокие цены на нефть. Норма для ICE Brent по-прежнему составляет около $120 за баррель». Об этом Reuters сообщил аналитик PVM Стивен Бреннок после последней распродажи сырой нефти.
Другими словами, рост цен на нефть может быть далек от завершения, и последняя коррекция может предложить инвесторам новые точки входа.
Credit Suisse Аналитик по энергетике Манав Гупта взвесил акции, наиболее подверженные влиянию цен на нефть и газ. Вы можете найти их здесь.
Между тем, вы можете найти одни из самых дешевых акций нефтегазовых компаний. здесь.
Алекс Кимани для Oilprice.com
Подробнее Top Reads From Oilprice.com:
Источник: https://finance.yahoo.com/news/too-invest-oil-price-rally-000000125.html