Не пора ли инвесторам двигаться дальше?

Децентрализованные финансы: многообещающие и захватывающие концепции, но все еще слишком сложные для использования людьми. Инвесторам по-прежнему нравятся различные линейки продуктов – от децентрализованных приложений до протоколов процентной ставки. Эти различные сегменты DeFi заставляют инвесторов с любопытством наблюдать за этим примерно трехлетним рынком. Тем не менее, инвесторам было бы лучше начать год с покупки и хранения биткойнов. Криптозима 2022 года была особенно холодной в стране DeFi.

С точки зрения инвесторов и пользователей, «DeFi по-прежнему практически отсутствует в привычках большинства людей», — говорит Тони Тран, основатель и генеральный директор Peer Inc, разработчика Web3 из Белвью, штат Вашингтон, создающего биржу для привлечения капитала на основе блокчейна. «Чтобы DeFi стал предпочтительным выбором, необходимы значительные инновации как с точки зрения пользовательского опыта, так и с точки зрения технологий. Отсутствие функции лимитного ордера/стоп-лосса на децентрализованных биржах; уязвимость к взломам, эксплойтам, необходимость чрезмерного обеспечения и системные риски, связанные с каскадом автоматических ликвидаций, могут помешать DeFi извлечь выгоду из своих возможностей».

За исключением пары компаний, DFI.Money (YFII), форка платформы-агрегатора DeFi Yearn.Finance, и GMX, децентрализованной спотовой и бессрочной биржи, почти каждая монета DeFi, на которую я смотрел, уступает биткойнам.

YFII и GMX выросли более чем на 20% за последний месяц. GMX является лучшим из двух: рост на 83% за 12 месяцев. Они аномалия.

Разработчики рынка ликвидности DeFi AaveAAVE
и соединениеCOMP
за последний месяц, закончившийся 32.7 декабря, снизились на 26.3% и 4% соответственно. За последние 12 месяцев цена токена Compound практически упала, упав на 82.9%, а цена Aave упала на 68.5%, что неплохо, если учитывать по сравнению с падением биткойнов на 65% за этот период. Фермер по доходности DeFi Convex снизился на 27% за четыре недели и на 83% за 12. Пул ликвидности для торговли стейблкоинами Curve снизился на 34.4% в этом месяце и на 82.3% в этом году. Протокол процентных ставок DeFi APWine практически уничтожен: падение на 94.4% в этом году и на 16% за последний месяц.

Инвестиционный фонд DeFi Grayscale снизился более чем на 71% за предыдущие 12 месяцев. Этот фонд открыт только для аккредитованных инвесторов.

DeFi: любить и «ходить»

В конечном счете, децентрализованное финансирование — это одноранговое кредитование и транзакции. Это совершенно новый финансовый рынок, который немного похож на кантину из «Звездных войн», где вы можете обменивать кредиты и брать взаймы в валюте, за которую вы не могли бы купить бумажные полотенца, но каким-то образом можете заработать 2% или больше процентов. Это лучше, чем доходность сберегательных счетов в США.

Спад в этом году уже начался задолго до того, как мир узнал об основателе FTX Сэме Бэнкмане Фриде.

БОЛЬШЕ ОТ FORBESКризис FTX привлек инвесторов к децентрализованным биржам. Вот почему они могут уйти.By Кеннет Рапоза

«DeFi никоим образом не несет ответственности и не является соучастником краха FTX, но это потенциальное противоядие от проблемы», — говорит Бет Хэддок, консультант Balancer из Нью-Йорка.BAL
, протокол ликвидности DeFi. «В DeFi смарт-контракты диктуют точный характер каждой транзакции, которую вы совершаете, поэтому нет риска неправомерного использования средств пользователей. Обманутые бывшие пользователи FTX теперь с большей вероятностью перейдут в DeFi именно ради этой выгоды. Это отличает DeFi. Именно по этой причине он победит в долгосрочной перспективе».

Большинство инвесторов держат свои биткойны и альт-монеты, огромную часть которых составляет DeFi. Но покупают ли они? Кажется, нет. С использованием объем торговли биткойнами В качестве индикатора 21 декабря было продано биткойнов на сумму около 5 миллиарда долларов, что является одним из самых низких объемов за год. На 6 декабря 2021 года объем торговли превысил 30 миллиардов долларов.

«В конце концов, обычные розничные пользователи снова начнут тестировать воду», — говорит Шахмир Чаудри, генеральный директор Fluidity Money в Аделаиде, Австралия, протокола DeFi «Потрать-2-Заработай». «Но прежде чем они это сделают, протоколам DeFi придется решить одну из самых сложных проблем в криптографии, если они хотят захватить эту аудиторию и даже сохранить часть своей пользовательской базы. Вы когда-нибудь пытались объяснить DeFi кому-либо, кто не владеет криптовалютой? Настройте кошелек, объясните секретные ключи, объясните, как использовать их адрес, объясните, как избежать опустошения их кошельков. Это трудный процесс», — говорит Чондри. «Все эти проблемы можно решить, имея простой домен в качестве адреса, который работает между цепочками и без проблем работает с децентрализованными приложениями. Когда это станет возможным, я уверен, что DeFi не только станет предпочтительным выбором, но и сделает централизованные платформы устаревшими».

В то же время ...

DeFi: еще один плохой день.

Крах FTX является препятствием для всей криптовалюты. Игры DeFi — это альфа-доход для криптоинвесторов, и поэтому, когда рынок меняется, они страдают, как развивающийся рынок в условиях рецессии развитого рынка. Недавние плохие заголовки включают децентрализованную биржу на базе Соланы. Неудачная сыворотка стала жертвой банкротства FTX. FTX был инвестором.

Еще одна фирма по торговле криптовалютой DeFi, Auros Global не выплатила основную сумму долга по кредиту DeFi в размере 2,400 Wrapped Ether и AnkrANKR
— протокол блокчейна, основанный Чендлером Сонгом и Райаном Фэнгом (двумя лауреатами Forbes 30 до 30 лет) в 2017 году — стал последним жертва эксплойта, с заявленными потерями почти в 5 миллионов долларов. Протокол DeFi заявил, что работает с биржами, чтобы немедленно прекратить торговлю своим BNB.BNB
токен вознаграждения за ставку, aBNBc.

В основе всего, что связано с DeFi, лежит фраза: «Мы в большей безопасности, чем централизованные биржи».

В 2022 году хакеры украли криптовалюту на сумму более 3 миллиардов долларов из приложений DeFi, в том числе 611 миллионов долларов из Поли-мост, $ 190 млн в кочевник, а в 2021 году хакеры получили от Крем Финанс.

Есть много денег, на которые можно нацелиться.

Общая стоимость, заблокированная в DeFi, составляет около 50 миллиардов долларов, что увеличилось в 2.5 раза за последние два года и почти в 70 раз за последние три года, отмечает Александр Кравец, генеральный директор Symbridge, экосистемы торговли цифровыми активами, базирующейся в Гринвиче, штат Коннектикут.

«Крах FTX усиливает потребность в прозрачности и прозрачности того, где хранятся ваши активы, и существуют ли они вообще – например, в подтверждении резервов. Единственный способ по-настоящему добиться этого — он-чейн, где люди могут видеть все свои активы двадцать четыре часа в сутки, в течение всего года», — говорит он о факторе доверия.

Инвесторы в криптовалюту знают, что это новые миры, которые строят инженеры-программисты, сгорбившись над компьютерами и печатая на языке, который большинство из нас не понимает. Они базируются по всему миру, имеют программистов в России и Китае, и их часто возглавляют люди, стремящиеся быстро заработать деньги, чтобы купить свои следующие Patek Philippe или устроить скандал в Майами в кулуарах какой-нибудь биткойн-конференции.

Изучение китайского языка может быть проще для среднего держателя монет DeFi. Вера в то, что стартапы DeFi создадут более удобные для пользователя продукты в ближайшие пять лет, поддерживает интерес инвесторов с высоким уровнем риска, даже несмотря на то, что рыночные цены рушатся.

БОЛЬШЕ ОТ FORBESИнституциональный Defi: корпоративное внедрение в мире после слиянияBy ФорбсЛайв

«Нам предстоит пройти долгий путь, прежде чем DeFi и даже децентрализованные биржи увидят массовое внедрение», — говорит Андрей Грачев, управляющий партнер DWF Labs, маркетолога цифровых активов и инвестора Web3 из Цуга, Швейцария. Они были частью Фонда восстановления промышленности, запущенного азиатской криптовалютной биржей Binance в прошлом месяце.

«Менее шести месяцев назад неудача Terra/Luna рассматривалась как свидетельство неустойчивости DeFi. Недавнее фиаско FTX сместило акцент на централизованные криптобиржи как на нового злодея. Я думаю, что внезапное смещение акцента на DeFi — это механизм самозащиты (против кризиса FTX) в пользу децентрализации», — говорит он. По мнению Грачева, децентрализация может побудить больше инвесторов хранить криптовалюту на жестких кошельках и перенести часть своей криптовалютной активности в децентрализованные сети. Это может привести к возврату капитала в некоторые децентрализованные финансовые проекты, если они смогут выдержать большие потери.

78,000 мая 11 года цена Yearn Finance (YFI) составляла около 2021 4,397 долларов, что является рекордным показателем. 18 июня 2022 года он достиг рекордного минимума в $40. Новички, которые в июне резко упали в Yearn Finance, с тех пор выросли более чем на XNUMX%. Но тем, кто все еще владеет токенами прошлого года, предстоит пройти долгий путь, прежде чем лед на YFI растает.

*Автор этой статьи владеет биткойнами.