Я пошел ва-банк на акции удобрений, и CF Industries действительно окупились

Лучшая часть моей работы здесь, в Реальные деньги получает отзывы от счастливых читателей после прибыльного объявления о продаже акций. Мы здесь все в одной команде. Мы все стремимся к победам благодаря активному управлению портфелем, т. е. выбору акций. Сами индексы на этой неделе находятся в бешеном темпе, и я не вижу конца этой рыночной волатильности. Безумие Путина потрясло мировые запасы «вещей».

Вещи — это вещи из жизни и вещи, которые настоящие люди в реальном мире используют каждый день, в то время как беспомощные смущают себя, держась за апокалиптические мифологии, как Керри, Грэнхольм и Ко делали на этой неделе на CERAweek в Хьюстоне.

Памятка администрации Байдена: в Украине умирают люди. Это ужасная ситуация. Для Керри заявление о том, что эту ужасную ситуацию в Украине каким-то образом опередят сотни миллионов климатических беженцев в какой-то неопределенный момент в будущем, просто вызывает тошноту. 

Так что да, мне по-прежнему нравятся акции энергетических компаний. Я все еще смеюсь над нелепыми прогнозами Кэти Вуд о спросе на нефть, и я все еще опережаю ее дырявый (ARKK) более чем на 70 процентных пунктов с моим портфелем HOAX, который находится здесь.

Но мой любимый звонок был в моей Реальные деньги колонка от 2 сентября 2021 года. Я пошел ва-банк на запасы удобрений, и, о боже, это сработало. CF Industries (CF), одно из названий, которые я упомянул в своей колонке, имеет более удвоенны с начала сентября. Ради бога, это запас удобрений.

Сегодня утром в качестве назидания я перечитал отчет о результатах CF за четвертый квартал, первоначально выпущенный 15 февраля. О Боже! Эта компания находится на золотом прииске, как я упоминал в своей сентябрьской колонке, и угадайте, какая страна является основным игроком в мировом производстве удобрений? Да, это Россия. Руководство CF даже провело значительную часть этого выпуска, жалуясь на демпинг карбамидо-аммиачной селитры (КАС) Россией и Тринидадом. Но тринидадцев, насколько мне известно, никто не ненавидит, а Россию сейчас все ненавидят.

По последним данным, опубликованным на сайтеnationmaster.com, Россия была ведущим мировым производителем КАС с отрывом более чем на миллион тонн от игрока номер два, Индонезии. Если бы вы были нероссийским производителем КАС, вы бы, образно говоря, катались в нем, и результаты КФ за 4 квартал показали именно это.

Производство сырья для удобрений требует невероятно больших объемов природного газа, и CF отметила, что средняя стоимость природного газа составила 6.00 долл./млн БТЕ в 4 кв. 21 г. по сравнению с 2.60 долл. в 4 кв. 20 г. Какое сокращение маржи… если только вы не обладаете ценовой властью. Фактически, корпоративная валовая прибыль CF расширились в годовом исчислении с 16.3% до 45.5%. Это не опечатка… это сила ценообразования.

Обратите также внимание на то, что все эти цифры 4Q были записаны до «спецоперации» Путина или как он ее называет. В мире просто не хватает удобрений на основе аммиака для вегетационного периода Северного полушария (где проживает 88% населения). Итак, CF и другие производители удобрений — я также упомянул Mosaic (MOS), Corteva (CTVA) и Nutrien (NTR) в этом Реальные деньги колонка – здесь печатают деньги.

Прежде чем я вывихну руку, похлопывая себя по спине, я должен вернуть ее Марии. Да, Бартиромо. Ее знаменитый вопрос к аналитикам/портфельным менеджерам: «Вы бы вложили новый капитал в это имя сегодня?» Да, я бы, и да, сегодня утром я купил еще немного CF. Я ненавижу усреднять и ненавижу гнаться за ними, тем более что рынок снизил доходность CF до мизерных 1.29%. Но компания объявила о новом разрешении на выкуп акций на сумму 1.5 миллиарда долларов по результатам 4 квартала и только что выплатила свои обычные квартальные дивиденды в размере 0.30 доллара в конце февраля.

Девиз моей фирмы: «денежный поток никогда не врёт», и мы участвуем только в тех компаниях, которые возвращают нам этот денежный поток. CF делает это перед лицом удивительного роста прибыльности. Я все еще покупаю. Я возьму денежный поток за «хопий» в любой день. Вот если бы Кэти написала в Твиттере о ценах на удобрения… ха!