Насколько ФРС повысила процентные ставки на этой неделе?

Основные вынос

• Федеральная резервная система повысила процентные ставки в шестой раз в этом году в среду.
• Повышение ставки на 75 базисных пунктов (0.75%) является четвертым подряд повышением такого размера.
• Хотя инфляция остается на самом высоком уровне за 40 лет, неоднозначные экономические результаты свидетельствуют о том, что финансовое давление на потребителей может вскоре ослабнуть.
• Тем не менее, председатель ФРС Джером Пауэлл стремится повышать ставки до тех пор, пока они не станут «достаточно ограничительными», чтобы подавить инфляцию.

В среду Федеральная резервная система повысил ставку по федеральным фондам еще на 0.75% в борьбе с инфляцией. Центральный банк США повышал ставки шесть раз в этом году, причем ноябрьское повышение стало четвертым в этом масштабе.

Повышение процентной ставки ФРС не ослабевает, поскольку инфляция упорно держится около 4-летнего максимума. В сентябре, Индекс потребительских цен изменения измеряли инфляцию на уровне 8.2% в годовом исчислении. Даже после устранения волатильных цен на продукты питания и энергоносители индекс пережил один из самых больших скачков с 1982 года.

Насколько ФРС повысит процентные ставки в будущем?

По мере того, как инфляция и повышение процентных ставок бьют потребителей и инвесторов со всех сторон, многие устают от повсеместного повышения цен. Но отсрочка по-прежнему неуловима: согласно его недавнему заявление о политике, впереди новые повышения ставок ФРС.

«Инфляция остается повышенной, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, более высокими ценами на продукты питания и энергоносители и более широким ценовым давлением», — говорится в заявлении. «Комитет ожидает, что продолжающееся повышение… будет уместно [для достижения] достаточно ограничительной денежно-кредитной политики, чтобы вернуть инфляцию к 2 процентам».

Председатель ФРС Пауэлл повторил этот момент на пресс-конференции после заседания, заявив, что, несмотря на «значительную неопределенность» в отношении ставок, «у нас еще есть куда двигаться». В частности, он обеспокоен тем, что инфляция может «закрепиться» в экономических ожиданиях, если ФРС не будет действовать решительно.

Пауэлл также признал призрак рецессии скрывается на заднем плане. «Никто не знает, будет ли рецессия или нет, и если да, то какой она будет», — сказал он. Однако, добавил он, задача ФРС — «восстановить стабильность цен, чтобы у нас был сильный рынок труда, который со временем принесет пользу всем».

К сожалению, этот путь может привести к тому, что процентные ставки «поднимутся на более высокий уровень», чем диапазон 4.5-4.75%, предложенный на сентябрьском заседании.

Однако одно яркое пятно появилось на встрече в среду. Чиновники ФРС отметили, что будущие решения о повышении ставок будут учитывать как прошлые повышения, так и временной лаг между политикой ФРС и ее экономическим воздействием. Пауэлл также предположил, что повышение ставок может замедлиться «уже на следующем заседании или после него».

Повышение ставок потенциально может превысить 5%

Многие экономисты согласны с тем, что ФРС следует сосредоточиться на снижении инфляция несмотря на риск экономического спада.

Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж размышляла на этой неделе о том, что «сберегательные буферы» домашних хозяйств могут поддерживать спрос, добавив, что «это говорит о том, что нам, возможно, придется какое-то время придерживаться этого».

Бывший министр финансов США Ларри Саммерс мнение в Washington Post что безработица, возможно, должна превысить 4.4%, чтобы побороть инфляцию обратно к ориентиру ФРС в 2%.

Следует также заметить, фьючерсы рыночные данные свидетельствуют о том, что инвесторы ожидают еще одного повышения ставки на 0.75% в декабре, а затем двух повышений на 0.50% в начале 2023 года. В результате ставка по федеральным фондам достигнет целевого диапазона 5–5.25%.

Однако некоторые экономисты, например Боб Шварц из Oxford Economics, считают, что ставка по федеральным фондам выше 5% может спровоцировать рецессию. Главный экономист Pantheon Macroeconomics Ян Шепердсон, кажется, согласен, написав в записке для клиента, что он сомневается, что «тон председателя Пауэлла значительно изменится на этой неделе, но он не сможет сдержать волну, если цифры изменятся».

Экономическая слабость на горизонте

Некоторые эксперты выразили обеспокоенность тем, что ФРС может слишком агрессивно бороться с инфляцией перед лицом развивающейся экономической слабости. Одним из таких экспертов является Эстер Джордж из ФРС, которая на этой неделе отметила, что она обеспокоена тем, что «последовательность очень масштабных повышений ставок может привести [ФРС] к избыточному курсу».

После сентябрьского заседания ФРС экономика начала намекать на то, что этот момент может наступить скорее раньше, чем позже. Например, ежемесячный прирост рабочих мест в США сократился более чем вдвое в период с июля по сентябрь с 537,000 263,000 до 5.7 2 новых рабочих мест. Рост вознаграждения в частном секторе также замедлился: с 5.2% во втором квартале до 3% в третьем квартале.

При этом рост цен на жилье начал снижаться быстрыми темпами, даже когда ставки по ипотечным кредитам превышают 7%. Ставки на автомобили и кредитные карты также превысили максимумы, которых не было более десяти лет, а это означает, что в будущем платежи за автомобили и кредитные карты могут возрасти.

Однако не все видят в этих признаках слабости индикаторы того, что инфляция готова выдать.

Грег Макбрайд, главный финансовый аналитик Bankrate, заявил на этой неделе: «Несмотря на быстрое охлаждение рынка жилья, инфляция не показывает никаких признаков снижения, рынок труда по-прежнему силен, а экономика устойчива. Это вынуждает ФРС продолжать агрессивный подход к процентным ставкам».

Он также утверждал, что для сдерживания инфляции стоимость заимствований должна оставаться «более высокой дольше», чтобы оказать влияние.

Заявки на пособие по безработице в США подбрасывают еще одну морщину

В четверг Министерство труда также опубликовало свой еженедельный отчет. Заявки на пособие по безработице в США, сообщив о меньшем, чем ожидалось, 217,000 XNUMX претензий.

Всего двумя днями ранее Бюро трудовой статистики сообщило, что в США 10.7 млн вакансий в сентябре. В целом в конце месяца на каждого безработного приходилось 1.9 вакансий.

Уменьшение числа новых заявок на пособие по безработице наряду с миллионами открытых позиций говорит о том, что рынок труда остается сильнее, чем ожидалось, на фоне повышения ставок ФРС. В то время как в некоторых отраслях, таких как финансы и технологии, происходят увольнения, другие отрасли продолжают накапливать таланты, поскольку рабочей силы по-прежнему не хватает. (Особенно в сфере услуг.)

Тем не менее, в 2022 году количество наемных работников по-прежнему сокращается. Более того, количество увольнений, вероятно, начнет расти, если повышение ставок ФРС сделает свое дело.

Что для вас означает повышение ставок ФРС?

Первоначально акции выросли после того, как заявление ФРС намекнуло, что повышение ставок может замедлиться в ближайшем будущем. Но после того, как председатель ФРС Пауэлл отметил, что при таком сценарии повышение процентной ставки просто замедлится, а не прекратится, рынок рухнул, потеряв свой оптимистичный настрой.

Качающийся рост акций представляет собой общую тему для инвесторов в этом году: краткие проблески прибыли, за которыми часто следуют дополнительные потери.

Эта модель возникла, когда повышение ставок ФРС увеличило стоимость заимствований для инвесторов и потребителей. По мере того как заимствование становится дороже, потребители перестают покупать как можно больше продуктов или переключаются на более дешевые альтернативы. Между тем, предприятия смягчают инициативы роста или внедряют меры по сокращению расходов, такие как увольнения, чтобы уменьшить влияние на свою прибыль.

Этот процесс не случаен — это именно то, чего надеется добиться ФРС. Замедляя рост и делая расходы и инвестиции более дорогими, инфляция может замедлиться или даже повернуться вспять. Ставки по ипотечным кредитам уже выросли по мере падения цен на жилье; ставки по кредитным картам увеличились на три процентных пункта в этом году; ставки по автокредитам подскочили более чем на 1.5% в этом году.

Тем не менее, продолжающееся повышение ставок может привести к снижению цен на акции и сделать инвестиции менее привлекательными. Хотя более высокая доходность сберегательных счетов может уменьшить укус, радужная высокодоходная норма сбережений в размере 3.5% не может компенсировать инфляцию, превышающую 8%. (Он также не может превысить среднюю годовую доходность в 10%, которую исторически приносил фондовый рынок.)

Защитите себя от повышения процентных ставок ФРС с помощью Q.ai

Поскольку повышение ставок ФРС продолжается, а инфляция остается неизменно высокой, инвесторы с трудом находят место для размещения своих средств.

С одной стороны, фондовый рынок в этом году сильно пострадал. Хотя в ближайшее время он может снова принести прибыль, неизвестно, когда и какой потенциал он будет иметь в ближайшей перспективе.

И, как мы отмечали выше, высокодоходные сберегательные счета недостаточно заполняют пробелы.

Вот почему мы здесь, в Q.ai, построили наш Инфляционный комплект с поддержкой ИИ: убрать жало от роста цен. В то время как ваш кошелек хлопают со всех сторон, наш искусственный интеллект работает, чтобы максимизировать вашу прибыль, основанную на инфляции.

Более того, вы можете объединить этот комплект с одним из дюжины других в семействе Q.ai, чтобы создать долгосрочную портфельную стратегию, которая поможет вам увеличить свое благосостояние в любых экономических условиях.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 50 долларов.