Индекс цен на жилье замедляется, а доверие потребителей падает по мере приближения потенциальной рецессии

Основные выводы

  • Уверенность упала в ноябре после роста в течение предыдущих трех месяцев
  • S&P CoreLogic Case Shiller упал еще на 0.8% в сентябре, отметив три месяца подряд падения средней цены на жилье по стране.
  • Это последняя в череде негативных экономических данных, но это не все плохие новости, поскольку такие данные, как потребительские расходы и уровень безработицы, держатся на удивление хорошо.

Прямо сейчас экономика напоминает зацикливающуюся гифку с грузовиком, который вот-вот врежется в столб, но так и не врезается.

Мы слышим болтовню о потенциальной рецессии уже который год, и многие руководители и политики призывают к этому. Что касается руководителей, то их действия совпали со словами: были осуществлены тысячи увольнений, особенно в технологическом секторе.

Фондовый рынок также последовал этому примеру, с массовым падением цен на акции по всем направлениям и очень немногими рыночными секторами, способными удерживать свою стоимость.

С точки зрения необработанных экономических данных, разворот был намного медленнее. Национальное бюро экономических исследований неохотно объявляет о начале официальной рецессии, даже несмотря на традиционное определение двух последовательных кварталов экономического роста в начале этого года.

Основной причиной этого был тот факт, что разумное количество вышедших экономических данных было на удивление положительным. Рынок труда оставался устойчивым, а потребительские расходы оставались стабильными.

Не говоря уже о рынке жилья, на котором средняя цена домов продолжает расти, несмотря на резкое замедление числа транзакций.

Похоже, эти лучи света начинают мерцать.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.

Индекс цен на жилье замедляется

Опубликованы последние данные национального индекса цен на жилье S&P CoreLogic Case Shiller, показывающие, что стоимость жилья в США упал на 0.8% в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем.

Он продолжает тенденцию к снижению, которая наблюдалась с пика рынка в июне, и сейчас цены падают уже три месяца подряд. Учитывая, насколько выросли процентные ставки в этом году, это не так уж и удивительно.

Хотя общий индекс цен на жилье аналогичен уровню, который был в марте этого года, продолжающееся повышение ставок ФРС означает, что потенциальные покупатели жилья ежемесячно тратят на эту недвижимость намного больше.

Пока в этом году ФРС осуществила четыре основных повышения процентных ставок на 0.75 процентных пункта. Это будет большой скачок даже один раз, но сделать такой скачок четыре раза подряд — это серьезный сдвиг в политике после десятилетия рекордно низких процентных ставок.

Конечно, все это делается для того, чтобы снизить инфляцию, которая также достигла уровня, которого мы не видели ни за одно поколение.

В соответствии с этой политикой средняя 30-летняя фиксированная ипотека в Соединенных Штатах превысила 7% по сравнению с уровнем около 3% в конце 2021 года.

Это означает увеличение выплат по ипотечным кредитам на сотни долларов в месяц даже для тех, у кого относительно скромные кредиты. Это повышенная стоимость, которую многие не могут себе позволить, особенно с учетом того, что стоимость жизни так сильно растет во всех других секторах экономики.

Это означает, что меньше домовладельцев хотят переехать, поскольку перспектива значительного увеличения их ежемесячных расходов вынуждает их оставаться в своей текущей ипотеке и доме.

Доверие потребителей достигло самого низкого уровня с июля

После последовательного ежемесячного падения в первой половине 2022 года доверие потребителей начало снова расти с минимума в июне. Он увеличивался из месяца в месяц с минимального значения индекса 50 в июне до 59.9 в октябре. Данные о настроениях потребителей Мичиганского университета. В ноябре это число снова упало до 56.8.

Хотя индекс неуклонно рос вплоть до ноября, важно рассматривать цифры в контексте. Потребительское доверие по-прежнему намного ниже пикового значения за последние несколько лет: индекс преодолел отметку в 100 пунктов еще в начале 2020 года, до пандемии Covid.

Помимо данных Мичиганского университета, во вторник был опубликован Индекс потребительского доверия от Conference Board, который нарисовал аналогичную картину.

Рецессия кажется неизбежной, но мы слышали об этом уже некоторое время

Таким образом, экономический рост низок, доверие потребителей падает, фондовый рынок рухнул, крипто-зима действительно наступила, и даже рынок жилья начинает замедляться. Несмотря на все это, потребительские расходы продолжают расти, рост на 0.6% в августе-сентябре.

Это будет / не будет дразнить рецессией, на самом деле именно то, к чему стремятся ФРС и председатель Джером Пауэлл.

Учитывая, что инфляция достигла рекордно высокого уровня из-за сбоев в цепочке поставок из-за Covid, у них не осталось другого выбора, кроме как действовать решительно, чтобы попытаться снизить ее. Проблема с повышением процентных ставок для снижения инфляции заключается в том, что это снижает экономический рост.

Это не конец света, если экономический рост уже высок, как это обычно бывает, когда растет инфляция. Однако на этот раз все немного по-другому. Экономический рост был повсеместным, и в прошлом году искусственно завышенные цифры были взяты из низкой базы, созданной блокировками Covid.

Таким образом, с политикой процентных ставок, которая предназначена для замедления экономического роста с и без того низких уровней, ФРС активно подталкивает нас к рецессии. По их заявленному мнению, это цена, которую стоит заплатить, чтобы взять инфляцию под контроль.

Чего они надеются добиться, так это сделать это, вызывая «мягкую посадку» экономики, а не крупный крах. Вероятно, они могли бы снизить инфляцию одним махом, если бы просто повысили ставки до 10%. Но это приведет к серьезному экономическому кризису, банкротству предприятий и к тому, что миллионы людей потеряют работу.

Не та ситуация со сделкой.

Распространение повышения на более длительный период времени означает, что экономика может рухнуть вместе с некоторыми хорошими новостями и некоторыми плохими новостями.

Реальность такова, что не имеет большого значения, вступим ли мы в формальную рецессию или нет. Дело не в том, что есть предприятия, ожидающие того, что объявит Национальное бюро экономических исследований, прежде чем они решат, повысить ли всем зарплату или уволить их.

Компании просматривают прогнозируемые экономические данные и принимают решения, исходя из того, как они могут повлиять на их бизнес. Разница в экономическом росте между +0.1% и -0.2% вряд ли кардинально изменит их планы.

Что могут сделать инвесторы в текущей экономике?

Что делать инвесторам, когда фондовый рынок находится в глубокой красной зоне, а перспективы экономики не выглядят блестящими? Наличные по-прежнему не приносят большого дохода, а при все еще высокой инфляции их реальная стоимость продолжает уменьшаться с каждым годом.

Что ж, одна из стратегий заключается в том, чтобы инвестировать в активы, которые, как правило, сохраняют свою стоимость во время рецессии. Это может означать, что ваши инвестиции лучше держатся, но они все равно могут остаться на прежнем уровне или упасть. Чтобы действительно стремиться к превосходству и сильным результатам, вам нужно стать немного более изощренным.

К счастью, у нас есть отличный вариант.

В Q.ai мы используем возможности искусственного интеллекта для реализации сложных торговых стратегий, обычно предназначенных для состоятельных клиентов инвестиционно-банковских услуг. Прекрасным примером этого является наш комплект с большой крышкой. В периоды низкого или отрицательного роста крупные компании, как правило, работают лучше, чем малые и средние.

Как правило, это более зрелые предприятия с большей диверсификацией доходов и меньшей зависимостью от новых клиентов для получения прибыли. Они также, как правило, имеют больше наличных резервов в банке, что позволяет им переживать периоды экономической нестабильности.

Чтобы воспользоваться этим, наш Комплект большой крышки занимает длинную позицию в 1,000 крупнейших компаний США, в то же время занимая короткую позицию в следующих 2,000. Это означает, что инвесторы могут получить прибыль от относительного изменения между ними.

Из-за того, как он структурирован, вы можете получать прибыль, даже если общий рынок не меняется или падает, пока крупные компании держатся лучше, чем мелкие.

Это как личный управляющий хедж-фондом прямо у вас в кармане.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.

Источник: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/11/30/housing-price-index-slows-and-consumer-confidence-falls-as-potential-recession-inches-closer/