Хедж-фонды увеличивают рыночные ставки, поскольку волатильность возвращает классу активов преимущество

Крайняя волатильность рынка не заставляет хедж-фонды отступать.

Согласно данным Goldman Sachs, общий валовой торговый поток хедж-фондов, включая как длинные, так и короткие ставки, рос пять недель подряд и продемонстрировал самый большой условный рост с 2017 года на прошлой неделе в преддверии решения Федеральной резервной системы по ставке. Другими словами, они вкладывают деньги в работу по-крупному, чтобы извлечь выгоду из этой волатильности рынка для клиентов, вероятно, в основном с короткой стороны.

Индустрия наращивала риски в то время, когда ФРС поспешила агрессивно поднять процентные ставки, чтобы укротить многолетнюю инфляцию, повысив шансы на рецессию. Майкл Хартнетт из Bank of America даже назвал настроения инвесторов «несомненно» худшими со времен финансового кризиса.

«Неопределенность в отношении инфляции и ужесточение политики могут усилить волатильность. Это говорит о стратегиях хедж-фондов», — сказал Марк Хефеле, ИТ-директор по глобальному управлению активами в UBS. «Хедж-фонды были редким ярким пятном в этом году, а некоторые стратегии, такие как макрос, показали себя особенно хорошо».

Хедж-фонды в августе выросли на 0.5% по сравнению с S & P 500По данным HFR, в прошлом месяце потери составили 4.2%. Некоторые крупные игроки преуспевают в рыночном хаосе. Флагманский мультистратегический фонд Citadel Wellington в прошлом месяце вырос на 3.74%, в результате чего его доходность в 2022 году составила 25.75%, по словам человека, знакомого с доходностью. Бриджуотер Рэя Далио получил более 30% через первое полугодие.

Что касается коротких позиций, то хедж-фонды не стали слишком медвежьими, несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию. Данные JPMorgan по прайм-брокерству показали, что активность сообщества в шортах была менее активной, чем в июне, а добавленные короткие позиции были больше сосредоточены на биржевых фондах, чем на отдельных акциях.

«С точки зрения того, сколько коротких позиций на ВЧ мы наблюдаем, оно не достигло крайних значений июня и больше соответствует величине добавленных длинных позиций», — сказал Джон Шлегель из JPMorgan в заметке в среду. «Кажется, отсутствует желание стать столь же крайне медвежьим, как это было в начале этого года».