Уильям Экман не известен своими политическими взглядами. Как правило, управляющий хедж-фондом-миллиардером тратит свое время на анализ корпоративных финансов в поисках следующего. громкие инвестиции or активист игра.
Но на этой неделе генеральный директор Pershing Square Capital Management оказался в центре жарких дебатов по поводу «лазейка» для процентных ставок— что позволяет управляющим фондами прямых инвестиций и хедж-фондов снизить налоговую нагрузку на прибыль от инвестиций фонда. Это ключевая часть налогового кодекса, благодаря которой многие менеджеры хедж-фондов, такие как Экман, стали миллиардерами.
Демократы работают над тем, чтобы закрыть лазейку для процентных ставок в рамках предложенных 739 миллиардов долларов. Закон о снижении инфляции 2022 г.качества многие менеджеры хедж-фондов выступили в оппозицию, но не Акман.
«Лазейка в отношении переносимых процентов — это пятно в налоговом кодексе», — сказал Акман в интервью. Четверг твит.
В то время как управляющий хедж-фондом-миллиардером может показаться маловероятным сторонником борьбы Демократической партии против налоговых лазеек, Акман на самом деле выступает за закрытие лазейки с процентными ставками для десятилетие сейчас.
Но прежде чем с нескрываемым интересом погрузиться в разговоры о миллиардерах, лучше дать определение некоторым ключевым терминам.
Привлеченный интерес: «лазейка» или лучший друг предпринимателя?
Фонды прямых инвестиций и хедж-фонды зарабатывают деньги двумя ключевыми способами. Во-первых, они взимают базовую плату за управление с общей суммы денег, вложенных клиентом. Во-вторых, они получают долю прибыли от инвестиций своего фонда, если достигают минимальной доходности, известной как пороговая ставка. Любая прибыль, полученная менеджерами выше пороговой ставки, называется несущий интерес.
Положение о переносимых процентах позволяет управляющим фондами платить налог на прирост капитала по ставке (примерно 20%) с этих доходов вместо гораздо более высокой обычной ставки подоходного налога (37% для налогооблагаемого дохода единоличников свыше 539,900 XNUMX долларов).
Этот налоговый режим, или «лазейка», в зависимости от того, кого вы спросите, должен стимулировать управляющих капиталом получать более высокую прибыль для своих инвесторов. Но Экман поставил под сомнение эту предполагаемую цель в пятницу в Тема Twitter.
«Ежедневная деятельность по управлению инвестициями не нуждается в дополнительном стимуле в виде более низких налогов на проценты для управления поведением», — сказал он. «Проще говоря, не должно быть никакой разницы в ставке налога на доход от вознаграждения за управление, который получают инвестиционные менеджеры, по сравнению с поощрительным вознаграждением, которое они получают, поскольку это просто вознаграждение в различных формах… Им не нужно дополнительное повышение от более низких ставок, чтобы мотивировать им работать лучше или усерднее для своих клиентов. Платы достаточно, чтобы мотивировать их поведение».
Акман — не единственное громкое имя на Уолл-Стрит, выступившее против лазейки с переносимыми процентами. Berkshire Hathaway Генеральный директор Уоррен Баффет уже более десяти лет выступает за закрытие этой лазейки.
«Если вы верите в налогообложение людей, которые получают доход от своей профессии, я думаю, вы должны облагать налогом людей с процентных ставок», — сказал он в слушание в Конгрессе в 2010 году.
Тем не менее, сторонники нынешнего режима налогообложения процентных платежей утверждают, что изменения в налоговом кодексе нанесут ущерб предпринимателям.
«Повышение налогов на начисленные проценты означает, что многие предпринимательские фирмы и малые предприятия в разных секторах не будут иметь доступа к капиталу, необходимому им для конкуренции, масштабирования, инноваций и преодоления сложных экономических условий», — говорится в отчете Совета по малому бизнесу и предпринимательству. Пятничное заявление. «Это только нанесет ущерб местной экономике и работникам и, в более широком смысле, подорвет конкурентоспособность США».
Дрю Мэлони, генеральный директор Американского инвестиционного совета, также осудил попытки закрыть режим налога на проценты в заявление в четверг.
«Более 74% прямых инвестиций в прошлом году пришлось на малый бизнес», — сказал он. «Поскольку владельцы малого бизнеса сталкиваются с растущими затратами, а наша экономика сталкивается с серьезными препятствиями, Вашингтону не следует продвигаться вперед с новым налогом на частный капитал, который помогает местным работодателям выживать и расти».
Ассоциация развития коммерческой недвижимости также утверждает, что закрытие несущих интересов «непропорционально повлияет на отрасль недвижимости, поскольку партнерства в сфере недвижимости включают большое количество партнерств, и многие из них используют компонент несущих интересов при структурировании девелоперских предприятий».
И даже Экман отметил в пятницу, что переносимые проценты имеют ценность для предпринимателей, позволяя им иметь благоприятный налоговый режим в качестве своего рода платы за риски, которые они принимают на себя, что может стимулировать экономический рост.
«Эта система привела к созданию огромных рабочих мест и благосостояния и является самым большим двигателем нашей экономики. Поэтому его необходимо сохранить любой ценой», — написал он. «Предоставление льготного налогового режима для предпринимателей, которые строят бизнес, развивают недвижимость, бурят газ, улавливают углерод и т. д., создает мощные стимулы, которые стимулируют эту деятельность с высоким риском, и предоставляет инвестиционные возможности для пассивных инвесторов, у которых нет таких возможностей».
Но когда дело доходит до управляющих частными инвестициями и хедж-фондами, Акман сказал, что лазейка с переносимыми процентами не добавляет никакой ценности.
«Это не помогает малым предприятиям, пенсионным фондам, другим инвесторам в хедж-фонды или частные инвестиции, и все в отрасли это знают. Это позор, и это должно прекратиться сейчас же», — сказал он.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Источник: https://finance.yahoo.com/news/stain-tax-code-hedge-fund-202510853.html.