Генслер обращает внимание на Citadel Securities, поскольку SEC рассматривает возможность оплаты за запрет потока заказов

Главный полицейский с Уолл-стрит заявил во вторник, что доминирование Citadel Securities в бизнесе маршрутизации потока заказов, возможно, не дает розничным инвесторам выгодной сделки.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер заявил Банковскому комитету Сената, что его беспокоит 47% -ная рыночная доля Citadel Securities во всех розничных продажах, котирующихся в США. Virtu Financial (VIRT), другой оптовый торговец, контролирует от 25% до 30%.

«Я сторонник конкуренции и не уверен, что система оплаты за поток заказов действительно является лучшей конкурентной средой», - сказал Генслер.

Генслер не назвал Citadel Securities по имени, но сделал это в сносках в подготовленных замечаниях председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Комиссия по ценным бумагам и биржам не исключает возможности полного запрета на оплату потока заказов, практики брокерской деятельности (например, Robinhood), передающей заказы на акции оптовику (например, Citadel Securities) для фактического обнаружения и исполнения.

Когда эти оптовики находят акции по более низкой цене, чем заказал инвестор, сбережения делятся между оптовиком и брокером, которые затем могут переложить экономию на инвестора в виде более выгодной цены. Модель оплаты за поток заказов является основной причиной, по которой брокерские компании, такие как Robinhood (HOOD), могут предлагать сделки с нулевой комиссией.

Оптовики также получают скидки от бирж, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, за предоставление ликвидности, укрепляя свою роль посредников в торговле акциями.

«Я думаю, что внутренние конфликты между платежами за поток заказов и скидками на фондовых биржах могут сделать наши рынки менее эффективными», - сказал Генслер.

Yahoo Finance сообщила, что Генслер поднял вопрос о концентрации потока розничных заказов на первом заседании Совета по конкуренции Белого дома в прошлую пятницу - инициативе президента Джо Байдена, призванной подтолкнуть федеральные агентства к сдерживанию антиконкурентного поведения.

'Все на столе'

Остаются вопросы о том, как SEC будет продвигать любую реформу.

Бывший банкир Goldman Sachs сослался не только на возможность запрета оплаты за поток заказов, но и на переосмысление скидок и способа ссылки на цены в соответствии с критериями, установленными National Best Bid and Offer (NBBO).

«В этой области все на столе», - сказал Генслер, добавив, что единственная цель Комиссии по ценным бумагам и биржам - стимулировать конкуренцию, «чтобы снизить затраты и повысить эффективность» структуры фондового рынка.

Когда-то являвшаяся загадочным механизмом брокерской индустрии, оплата за поток заказов привлекла внимание всей страны в начале 2021 года, когда вокруг акций мемов, таких как GameStop (GME), вспыхнуло безумие.

Компания Robinhood, которая стала публичной в конце июля, в значительной степени полагалась на оплату потока заказов, и в 2020 году ее доходы от этой практики почти утроились.

Многие брокерские компании последовали примеру Robinhood, больше полагаясь на оплату за поток заказов, поскольку они устранили комиссионные, хотя такие, как Fidelity, по-прежнему сопротивлялись этой модели.

Кен Гриффин из Citadel Securities, вызванный для дачи показаний на Капитолийском холме, сказал, что оплата за поток заказов была полезна для брокерской индустрии и розничного инвестора в целом.

«Это было очень важно для демократизации финансов, это позволило американскому розничному инвестору иметь самую низкую стоимость исполнения, которую они когда-либо имели в истории финансового рынка США», - сказал Гриффин.

Генслер сказал во вторник, что SEC близка к публикации своего отчета об эпизоде ​​с мемами, отметив, что другие члены Комиссии по ценным бумагам и биржам в настоящее время изучают его.

Брайан Чунг - репортер, освещающий вопросы ФРС, экономики и банковского дела для Yahoo Finance. Вы можете следить за ним в Твиттере @bcheungz.

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubeи Reddit

Источник: https://finance.yahoo.com/news/gensler-zeroes-in-on-citadel-securities-as-sec-considers-payment-for-order-flow-ban-191715790.html


YouTube видео