Акции энергетических компаний выглядят «особенно уязвимыми» к распродаже сырой нефти

«Таким образом, мы считаем, что акции нефтяных компаний особенно уязвимы к дальнейшему снижению цен на нефть», — написал Рейнольдс в записке для клиентов.

Коэффициент корреляции между непрерывными фьючерсами на сырую нефть
кл00,
+ 0.18%
и биржевой фонд SPDR Energy Select Sector.
ХЛЕ,
-2.74%,
с момента закрытия фьючерсов на нефть на 23-летнем минимуме в $11.57 21 апреля 2020 г. до закрытия энергетического ETF (XLE) на восьмилетнем максимуме в $92.28 8 июня 2022 г. Анализ MarketWatch данных FactSet.

Корреляция 1.00 означала бы, что они двигались точно в тандеме.

Но после июньского пика XLE корреляция была отрицательной 0.27, что означает, что чаще всего фьючерсы на сырую нефть и XLE двигались в разных направлениях. В понедельник XLE снизился на 2.1% на дневных торгах, а фьючерсы на сырую нефть выросли на 1.5%.

XLE, достигший нового восьмилетнего максимума в $94.08 15 ноября, прибавил 16% с тех пор, как фьючерсы на нефть достигли пика 8 марта, в то время как фьючерсы на нефть упали на 37.4%, а индекс S&P 500
SPX,
-1.54%
потерял 4.9%.

После появления цены на нефть резко упали в 2014 году в условиях избытка предложения корреляция между фьючерсами на сырую нефть и XLE за восемь месяцев после того, как нефть достигла пика в июне 2014 года, составляла 0.94.

Среди некоторых компонентов XLE корреляция фьючерсов на сырую нефть и акций Chevron Corp.
CVX,
-2.91%,
от минимума сырой нефти в апреле 2020 года до пика в июне 2022 года в Chevron, составлял 0.91, в то время как корреляция с тех пор была отрицательной 0.29. Для акций Exxon Mobil Corp.
ХОМ,
-3.00%,
корреляция с сырой нефтью изменилась с 0.94 на отрицательную 0.37.

Некоторые нижние уровни графика, за которыми стоит следить, включают область $85, где в настоящее время сходятся предыдущее сопротивление на августовских максимумах и 50-дневная скользящая средняя (DMA), внимательно отслеживаемый индикатор краткосрочного тренда.

Ниже этого уровня 200-DMA, которая, по мнению многих, имеет разделительную линию между долгосрочными восходящими и нисходящими трендами, в настоящее время простирается примерно до 79 долларов. (Имейте в виду, что не только фьючерсы на сырую нефть находятся ниже 50-DMA и 200-DMA, 50-DMA пересекает ниже 200-DMA — медвежий «крест смерти» — в начале сентября.)

Кроме того, линия восходящего тренда, начавшаяся в октябре 2020 года и примерно соединяющая минимумы августа, октября 2021 года, июля и сентября 2022 года, в настоящее время простирается примерно до 72.25 доллара США, в то время как потенциальная поддержка, определяемая минимумами июля и сентября 2022 года, находится в диапазоне от 65 до 68 долларов США. Диапазон -$XNUMX.