Они называют его «Доктор. Doom» по какой-то причине. Нуриэль Рубини, почетный профессор Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета и генеральный директор Roubini Macro Associates, имеет опыт пессимистичных настроений, но часто пророческий— экономические прогнозы.
Человек, который заметил крах рынка жилья в США в 2008 году и последующий Великий финансовый кризис (ВФК), в течение 2022 года предупреждал, что рецессия в США неизбежный и глобальный стагфляционный долговой кризис будет следовать.
На этой неделе он рассказал, как это может повлиять на акции, повторив призывы к Резкое падение в S&P 500, несмотря на недавний отскок индекса голубых фишек от своего октябрьского минимума.
«Во время короткой и неглубокой рецессии, как правило, от пика до минимума S&P 500 падает на 30%», — Рубини. сказал Bloomberg. «Так что, даже если у нас будет умеренная рецессия… вы потеряете еще 15%».
«Если у нас будет что-то более серьезное, чем короткая и неглубокая рецессия, но не такое серьезное, как GFC… потенциально у вас есть еще 25% снижения», — добавил он.
Рубини предупредил, что первые признаки грядущей рецессии будут видны на кредитных рынках, и особенно в долгах «зомби» — компаний, которые взяли на себя слишком много долгов и полагаются на неустойчивые бизнес-модели.
Экономист сказал, что, по его мнению, Федеральная резервная система будет вынуждена поднять процентные ставки до 6% для борьбы с инфляцией, что заставит многих зомби «пострадать».
«Если мы собираемся вступить в рецессию, у многих организаций… будет значительное увеличение коэффициентов обслуживания долга. Таким образом, вы увидите бедствие на кредитных рынках», — сказал Рубини, утверждая, что многие зомби уже «фактически неплатежеспособны».
As Fortune уже ранее сообщал, Goldman Sachs имеет По оценкам, что 13% американских компаний «можно считать» зомби. А генеральный директор New Constructs Дэвид Трейнер утверждает, что в настоящее время существует около 300 публичных компаний-зомби.
Рубини сказал в недавнем Project Syndicate обзорных что эпоха «финансового Рассвета мертвецов» закончилась из-за борьбы ФРС с инфляцией, но добавил в интервью Bloomberg, что она продолжалась дольше, чем должна была.
По его словам, компании-зомби были спасены во время кризиса COVID благодаря почти нулевым процентным ставкам и количественному смягчению — политике, при которой ФРС покупала ценные бумаги с ипотечным покрытием и государственные облигации для увеличения кредитования и инвестиций в экономику.
«До кризиса COVID ФРС писала отчеты о финансовой стабильности, говоря, что их беспокоит корпоративный сектор», — сказал он. «И то, что произошло во время кризиса COVID, заключается в том, что эти учреждения, эти корпорации не только не обанкротились, но и были спасены… и они заняли еще больше».
Долг частного и государственного секторов поскольку доля мирового валового внутреннего продукта выросла с 200% в 1999 году до 350% в 2021 году. А в США нефинансовый корпоративный долг достиг рекордных 12.5 триллионов долларов во втором квартале этого года, по данным Федеральной резервной системы. данным.
В своей новой книге, Мегаугрозы: 10 опасных тенденций, которые ставят под угрозу наше будущее, и как их пережитьРубини предупреждает о возможном долговом кризисе, вызванном ростом процентных ставок и рекордным государственным и частным долгом.
Он утверждает, что по мере роста процентных ставок эти долги станут непосильными, что приведет к глобальному кризису, не похожему ни на что, что мы видели раньше.
«Мать всех стагфляционных долговых кризисов можно отсрочить, но не избежать», — написал он в своем Project Syndicate. оп-е изд.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Еще от Fortune: В этом году бывший босс хедж-фонда Риши Сунака платил себе 1.9 миллиона долларов в день. Познакомьтесь с 29-летней учительницей с четырьмя степенями, которая хочет присоединиться к Великой отставке Сколько денег нужно заработать, чтобы купить дом за 400,000 XNUMX долларов Илон Маск «хотел ударить» Канье Уэста после того, как счел твит рэпера со свастикой «призывом к насилию».
Источник: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html.