Исключение китайских АДР из списка является частью новой холодной войны

Проводятся боевые порядки… Никто не прав, если все неправы. Пришло время для небольшого Buffalo Springfield, поскольку напряженность в отношениях между США и Китаем накаляется.

По данным Markets Insider:

PetroChina и Китайская нефтяная и химическая корпорация, или Синопек, Алюминиевая корпорация Китая, Страхование жизни в Китаекачества Sinopec Шанхайская нефтехимическая каждый подал регулирующие уведомления о планах прекращения торговли их акциями на рынке США. Компании заявили, что подадут заявки на исключение из списка в конце этого месяца.

Мы находимся в разгаре новой холодной войны между США и Китаем, и финансовые рынки это почувствуют. Напряженность между двумя державами достигла повышенного уровня после опрометчивой поездки спикера Пелоси на Тайвань, и это грозит большим спадом, который ударит по американским акциям.

Первыми жертвами станут АДР, поскольку делистинг с бирж США — мучительный процесс, который оставляет инвесторам мало вариантов.

Из WSJ:

Что происходит со стоимостью исключенных из листинга АДР? Они бесполезны?

Поступления не обесценятся — фактически они по-прежнему представляют экономический интерес для компании. Например, держатели могут по-прежнему получать дивиденды. Но только неамериканские организации захотят покупать АДР, что, вероятно, снизит их стоимость, и их может стать трудно торговать и оценивать.

Что могут сделать инвесторы, когда акции будут исключены из списка?

Инвесторы китайских операторов связи могут продать свои АДР на NYSE до того, как они будут исключены из листинга, или конвертировать их в обыкновенные акции, зарегистрированные в Гонконге. Но запрет США также запрещает американским инвесторам покупать ценные бумаги, которые торгуются на любых биржах и даже внебиржево, поэтому переход на гонконгские акции может дать передышку всего на несколько месяцев.

Это не отличные варианты. Глядя на Алибабу (БАБА), флагманской китайской ADR, мы видим, что это отразилось на динамике акций. За последние пять лет акции BABA упали на 44%. Существует целый бычий рынок после Covid… которого просто не было у держателей Alibaba.

Но может ли быть хуже? Конечно, процесс работы с акциями, исключенными из листинга, является проблемой для индивидуальных инвесторов и невозможен, поскольку не включенные в листинг АДР не подлежат хранению, для многих институциональных инвесторов.

Мир безрецептурных АДР, включенных в список Pink Sheet, — это Дикий Запад. Я вспомнил об этом на этой неделе, когда пытался отследить некоторые акции южноафриканского производителя продуктов питания Astral Foods (АЛЬФДФ) для моего клиента, которого привлекло включение ALFDF в мой портфель моделей FOOD, который находится за платным доступом на моем сайте, www.excelsiorcapitalpartners.com..

Нелегко было найти, и как только я это сделал, я обнаружил, что его брокер, TD Ameritrade, взимает с нас какие-то странные комиссии за обмен JSE за привилегию купить ADR. Это просто не стоило хлопот, и это очевидный вывод.

Как обычно, болтливые болтуны с Nasdaq проигнорируют это, как и сегодня — инфляция в США составила всего 8.5%!! – но «Netflix! КУПИТЬ!" толпа может управлять краткосрочными движениями цен на акции, но не долгосрочными фундаментальными факторами.

Это имеет последствия для Apple (AAPL), Тесла (TSLA) и другие крупные технологические компании, имеющие отношение к китайским потребителям, хотя Netflix (NFLX) запрещен в Китае.

По данным CPCA, местные продажи Tesla на китайском рынке в июле составили 8,461 5.9 единицу, что на 3% меньше, чем в прошлом году. Варианты Model Y уже больше года продаются на китайском рынке, а Model 5, «отметившая» свое 28-летие XNUMX июля, просто больше нигде в мире не пользуется спросом. . Но могло ли китайское правительство усложнить жизнь Илону Маску после того, как он из кожи вон лез, чтобы помочь ему в течение трех лет? Лучше всего поверить в это.

Но зачем сосредотачиваться на основах, когда мы можем сосредоточиться на устаревших, ненадежных данных США, которые все еще демонстрируя высокий уровень инфляции, который подрывает покупательную способность потребителей? Потому что мошенники и аферисты, составляющие машину ажиотажа на Уолл-Стрит, не хотят говорить вам, что основной конечный рынок практически для всего — за исключением Netflix — смыкается, на пределе, с американскими компаниями. В то же время крупнейший в мире рынок капитала – США – закрывается для китайских компаний.

Обратите внимание на Баффало Спрингфилд. Все смотрят, что происходит.

(Apple является холдингом в Клуб участников Action Alerts PLUS. Хотите получать уведомления, прежде чем AAP купит или продаст AAPL? Узнайте больше прямо сейчас.)