Акции Credit Suisse демонстрируют наихудший рост с 1989 года по мере роста убытков

(Блумберг) — Серия проигрышей Credit Suisse Group AG привела к тому, что акции Credit Suisse Group AG приблизились к цене, которую швейцарский кредитор предлагает инвесторам в рамках важного увеличения капитала, что увеличивает риск того, что банки-андеррайтеры останутся у ненужных акций.

Самые читаемые от Bloomberg

Акции упали на 5.49% до рекордно низкого уровня в 2.67 швейцарских франка, что всего на 6% выше цены подписки в 2.52 франка, которую Credit Suisse предложил существующим инвесторам. Банк установил цену с дисконтом 32% к стоимости акций после презентации стратегии в октябре.

Credit Suisse борется с самой длинной серией потерь акций за всю историю, так как разводнение капитала из-за увеличения капитала усугубляет давление многолетних скандалов и бесхозяйственности. Банк предупредил, что в четвертом квартале он понесет убытки в размере 1.5 млрд швейцарских франков, а также наблюдал массовый отток средств из ключевого бизнеса по управлению активами на фоне падения доверия.

Порог в 2.52 франка является «жесткой ценой андеррайтинга для консорциума из 19 банков», говорится в исследовательской записке аналитиков JPMorgan & Co. Если акции Credit Suisse продолжат торговаться выше этого уровня до «последнего дня торговли правами 6 декабря 2022 года, мы можем предположить, что в этот момент привлечение капитала, скорее всего, было успешным».

Наличие большого количества андеррайтеров облегчает поиск покупателей и снижает риск того, что инвестиционные банки застрянут во владении большим количеством акций. В рамках планов кредитора по увеличению капитала Национальный банк Саудовской Аравии инвестирует в кредитора до 1.5 млрд франков, став главным акционером.

Председатель Credit Suisse Аксель Леманн, выступая на конференции в Лондоне в четверг, сказал, что акции стабилизируются после завершения эмиссии прав, и что до тех пор инвесторам следует ожидать волатильности. Новые акции должны начать торговаться 9 декабря.

«Я не могу предсказать, куда пойдет цена акций», — сказал Леманн. До окончания процесса увеличения капитала «у нас будет небольшая волатильность, но затем, я думаю, она начнет несколько стабилизироваться и достигнет дна, и тогда мы идем дальше».

Вопрос о правах, который полностью гарантирован, «был одной из самых активно обсуждаемых тем, одним из самых сложных решений, которые нам нужно было принять», — сказал он. «Но то, что цена вашей акции падает примерно до трех франков или ниже, не является настоящим сюрпризом с точки зрения разводнения, которое вам нужно сделать».

Хотя предложение прав «крайне маловероятно» не удастся, такой сценарий заставит S&P «оценить» влияние на кредитные рейтинги, которые оно поместило в Credit Suisse, сообщила по электронной почте аналитик Анна Лозманн. Она также сказала, что «продолжающийся сильный отток депозитов» может стать «спусковым крючком для негативного рейтингового действия».

Капитальный ремонт Credit Suisse, включая сокращение рабочих мест и выделение инвестиционно-банковского бизнеса, встретил скептицизм со стороны аналитиков и инвесторов, обеспокоенных сложностью реструктуризации. В ходе продолжающегося 13-дневного обвала рыночная стоимость Credit Suisse потеряла около 2.7 млрд франков и в этом году снизилась примерно на 66% на фоне сохраняющихся опасений по поводу стабильности бизнеса.

«Акции Credit Suisse сейчас сложно купить», — сказал в электронном письме Фредерик Хилднер, основатель и генеральный директор Confluente Capital, управляющей активами, которая не владеет акциями Credit Suisse. «Оценка низкая, но с точки зрения инвестора кредитор действительно выглядит в очень плохом состоянии, и не видно никакого немедленного улучшения динамики цен на акции», — сказал он.

«Материальный прирост капитала» и отсутствие подробностей об «очень сложной» реструктуризации инвестиционно-банковских услуг оказывает давление на акции Credit Suisse, написал в заметке в четверг аналитик JPMorgan Киан Абухосейн. Он также снизил оценку прибыли на 45% на 2023 год, сославшись на значительный отток средств в бизнесе банка по управлению активами.

По его словам, разговоры о возможном поглощении Credit Suisse, скорее всего, возобновятся, если отток капитала продолжится. Это также может привести к тому, что банк рассмотрит возможность первичного публичного размещения своего швейцарского бизнеса с оценкой в ​​14 миллиардов франков, добавил Абухосейн.

Как сообщил Credit Suisse 84 ноября, клиенты вывели из банка 88.3 миллиарда швейцарских франков (23 миллиарда долларов) в течение первых нескольких недель квартала. до 10% активов под управлением. Тем не менее, в то время банк заявил, что с тех пор отток средств «существенно сократился».

По данным ICE Data Services, стоимость страхования долга Credit Suisse от дефолта снизилась примерно на 13 базисных пунктов в четверг до 433 базисных пунктов. Тем не менее, он остается повышенным, колеблясь вблизи исторических максимумов.

Долгосрочный кредитный рейтинг банка был снижен в прошлом месяце до BBB- с BBB со стабильным прогнозом. Это чуть выше «спекулятивного» уровня BB, более известного как мусор. Американская рейтинговая компания поддержала аналитиков, указав на «существенные риски исполнения в условиях ухудшающейся и нестабильной экономической и рыночной среды».

– При содействии Аллегры Кателли и Макарены Муньос.

(Добавлен саудовский инвестор в пятом абзаце)

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP

Источник: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html.