Потребители остаются самой большой проблемой ФРС: Morning Brief

Эта статья впервые появилась в Morning Brief. Получайте утреннюю сводку прямо на ваш почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени. Подписаться

Среда, декабрь 7, 2022

Сегодняшняя рассылка от Майлз Удланд, старший редактор по рынкам в Yahoo Finance. Подпишитесь на него в Твиттере @МайлсУдланд и LinkedIn. Читайте эти и другие новости рынка на ходу вместе с Финансовое приложение Yahoo.

Еще один месяц, еще один сильный отчет о рабочих местах.

Новости в прошлую пятницу, что некоторые В ноябре создано 263,000 тысячи рабочих мест. показали, что усилия Федеральной резервной системы по замедлению экономики и снижению инфляции остаются незавершенными.

На следующей неделе Федеральная резервная система соберется и вероятно, проголосуют за повышение процентных ставок еще на 0.50%.

Цель центрального банка в повышении процентных ставок в этом году была ясна: снизить инфляцию. В частности, за счет замедления темпов расходов предприятий и потребителей.

Как Об этом сообщает Financial Times во вторник.Что касается бизнеса и инвесторов, руководители крупных банков, безусловно, слышат больше осторожности от клиентов по мере того, как мы приближаемся к 2023 году.

Но со стороны потребителей ситуация для ФРС более сложная.

И потребитель, как всегда, является основной частью истории экономики США. Потребительские расходы составляют около две трети ВВП. Жилье, еда, одежда и отдых — все умещается под этим зонтиком.

У нас написано в этом месте до что как идет рынок жилья, так идет экономика. Но эта идея — всего лишь способ сказать, что жилье — это самая большая статья расходов для большинства потребителей.

Потребители — вы, я, наши друзья и семья — самый мощный двигатель экономического роста. И в настоящее время самая большая экономическая проблема председателя ФРС Пауэлла.

В электронном письме на прошлой неделе в преддверии этих данных о рабочих местах Нил Датта, глава экономического отдела Renaissance Macro, выделил данные о транзакциях по картам из Бюро экономического анализа, которые показали, что потребительские расходы в первые две недели превышают допандемический уровень примерно на 11%. ноября.

Как показывает следующая диаграмма от Dutta, еженедельно расходы по сравнению с 2019 годом были нестабильными, что свидетельствует о ряде очевидных фальсификаций в отношении здоровья американских потребителей.

История продолжается

Но при сглаживании, отражающем среднее изменение за четыре недели по сравнению с последним годом перед пандемией, мы видим более устойчивый рост расходов, приближающийся к 10%.

«Есть возможности для того, чтобы потребительские расходы оставались стабильными», — написал Датта. «Если вы посмотрите на последние данные, потребители одновременно наблюдают рост своих реальных доходов по мере того, как цены на бензин падают и сокращают свои избыточные сбережения».

Конечно, не все ритейлеры столь оптимистично оценивают текущую ситуацию.

В разговоре с Yahoo Finance на этой неделе Costco (СТОИМОСТЬ) Генеральный директор Крейг Джелинек сказал, что есть некоторые признаки потребителей, ведущих себя более осторожно. Ювелирные изделия высокого класса и высококачественные телевизоры были специально отмечены Jelinek как области, в которых потребители замедляют покупки.

В прошлом месяце Walmart (WMT) отметили рост числа потребителей, торгующих вниз поскольку инфляция продолжала давить на покупателей.

Изменение некоторых потребительских привычек или предпочтений после безумного года потребления в 2021 году, несомненно, создаст операционные проблемы для розничных продавцов. И то, что Costco и Walmart говорят нам о потребителе в США, нельзя игнорировать.

Но изменение траектории маржи или роста продаж — двух важнейших показателей для руководителей розничной торговли и инвесторов — не обязательно отражает самый широкий спектр потребительского поведения.

«Для меня главная проблема проста», — написал Датта. «Несмотря на все разговоры о длительных и неопределенных задержках, ФРС повысила ставку по федеральным фондам на 400 базисных пунктов за последний год, и в течение этого времени номинальное потребление [было] стабильным».

И поскольку потребление остается стабильным, ФРС будет по-прежнему решительно поддерживать процентные ставки на высоком уровне, а это означает, что самая большая проблема Пауэлла на самом деле является самой большой проблемой рынка — потребитель в США просто не уйдет.

Что посмотреть сегодня

Экономика

• Заявки на ипотечное кредитование MBA, неделя, закончившаяся 2 декабря (-0.8% за предыдущую неделю)

• Несельскохозяйственная производительность, финал 3 квартала (ожидается 0.7%, 0.3% в предыдущем квартале)

• Себестоимость рабочей силы, финал 3 квартала (ожидается 3.0%, 3.5% в предыдущем квартале)

• Потребительский кредит, октябрь (ожидается 28.000 24.976 миллиардов долларов, XNUMX XNUMX долларов в предыдущем месяце)

Заработок

• Brown-Forman (BF.B), Campbell Soup (CPB), C3.ai (AI), GameStop (GME), Корн/Ферри (КФЮ), Lovesac (ЛЮБОВЬ), Аутлет Олли (OLLI), Склад Спортсмена (СПВХ), Тор Индастрис (THO), United Natural Foods (UNFIA), Веринт Системс (ВРНТ)

-

Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и углубленным анализом, включая события, влияющие на акции.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube