Китай, наконец, отказывается от некоторых из своих самых строгих мер контроля над Covid, что стимулирует рост рынка, поскольку инвесторы делают ставку на то, что вторая по величине экономика мира снова откроется, а компании увидят возобновление роста после длительного спада.
Оптимистичные настроения уже отражены в росте базового индекса Hang Seng в Гонконге, который вырос на 4.5% в понедельник после того, как крупные китайские города от Пекина до Шанхая объявили о корректировке своих ограничений, связанных с Covid, в выходные дни. Финансовый центр Шанхай, например, перестал требовать люди должны показать результаты ПЦР-теста, чтобы воспользоваться общественным транспортом или посетить места на открытом воздухе, такие как парки и туристические достопримечательности, присоединившись к таким мегаполисам, как Пекин, Гуанчжоу и Ханчжоу, приняв более свободный подход.
Хотя число случаев растет, поскольку в воскресенье страна сообщила о рекордном уровне — более 40,000 20,000 ежедневных инфекций, аналитики говорят, что власти вряд ли вернутся к своему старому сценарию использования массовых блокировок и карантинных лагерей. Это, в сочетании с недавним рядом мер по поддержке осажденного сектора недвижимости, означает, что индекс Hang Seng может иметь шанс подняться выше 7 XNUMX пунктов до конца года, говорит Дики Вонг, исполнительный директор по исследованиям Kingston Securities в Гонконге. . Китайский юань также укрепился в понедельник, преодолев внимательно наблюдаемый уровень XNUMX за доллар, в то время как акции, котирующиеся на материке, также выросли.
«Вы можете видеть, что случаи Covid все еще находятся на очень высоком уровне», — говорит Вонг. «Но вы также можете видеть, что китайское правительство меняет политику в данный момент».
Корректировки происходят в то время, когда экономика подвергается ударам по нескольким направлениям. Большинство экономистов считают, что Китай не достигнет своей предыдущей заявленной цели по росту своего валового внутреннего продукта примерно на 5.5% в этом году после того, как строгий контроль в стране усугубил спад в сфере недвижимости, нарушил цепочки поставок, сократил потребление и даже привел к широко распространенные протесты в стране, которая иначе не видит проявления общественного недовольства. В результате инвесторы были сброс активов, связанных с Китаем по всем направлениям, полагая, что его политика «Ноль Covid-XNUMX» никуда не денется, особенно после того, как в октябре президент Си Цзиньпин добился беспрецедентного третьего срока полномочий.
Теперь, с открытием в пути, экономист Goldman Sachs Кингер Лау сообщает государственное издание China Daily. что инвестиционный банк прогнозирует восстановление роста ВВП страны с 3% в 2022 году до 4.5% в 2023 году. Компании, получающие непосредственные выгоды, — это компании, связанные с потреблением и авиацией, говорит Кенни Нг, гонконгский стратег по ценным бумагам в Everbright Securities.
«В следующем году мы увидим меньшую волатильность, чем в этом году», — говорит он, указывая на более медленные темпы повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США в качестве еще одной важной причины наряду с ослаблением политики Китая в отношении Covid.
Нг также указывает на то, что интернет-индустрия, которая столкнулась с падением рыночной капитализации на фоне экономических препятствий и давления со стороны регулирующих органов, теперь также находится на стадии восстановления. Эту точку зрения разделяет аналитик Jefferies Томас Чонг, который написал в исследовательской заметке в понедельник, что зарегистрированные на бирже интернет-компании страны сейчас торгуются в среднем только в 14 раз выше, чем в следующем году, что намного ниже, чем в среднем их глобальные коллеги (в 22 раза).
«Мы ожидаем, что рынок выйдет за рамки беспорядков 2022 года и вернется к сектору в 2023 году», — написал Чонг.
миллиардер Пони Ма, например, уже видел, как его собственный капитал подскочил на 1.5 миллиарда долларов всего за пару часов, поскольку акции его Tencent, зарегистрированной в Гонконге, выросли в понедельник на 5%. Но Брок Сильверс, главный инвестиционный директор Kaiyuan Capital из Гонконга, предупреждает, что инвесторам не следует быть слишком оптимистичными. Он говорит, что Covid в Китае «всегда был временной раной, усугубляющей другие важные проблемы». Правительство по-прежнему нацелено на общее стремление к процветанию, которое включает в себя регулирование накопления богатства, возможно, посредством налогообложение богатых, и его поддержка сектора недвижимости, похоже, ограничивается только обеспечением реализации предварительно проданных, но застопорившихся жилищных проектов.
«Китай по-прежнему сталкивается с серьезным спадом, сектором недвижимости и банковским сектором, отчаянно нуждающимся в реструктуризации, быстро ухудшающимися отношениями между США и Китаем и растущими мировыми ставками», — пишет он в электронной записке. «После Covid предыдущая эпоха все равно не вернется».
Источник: https://www.forbes.com/sites/ywang/2022/12/05/china-relaxes-covid-curbs-but-is-now-the-time-to-buy-stocks/