Акции Carvana падают из-за роста опасений о банкротстве продавца подержанных автомобилей

Акции Carvana упал более чем на 40% на утренних торгах в среду после того, как крупнейшие кредиторы онлайн-ритейлера подержанных автомобилей подписали соглашение, обязывающее их действовать сообща в переговорах с компанией.

Договор, как впервые сообщил Bloomberg, включает таких кредиторов, как Apollo Global Management и Pacific Investment Management, которым принадлежит около 4 миллиардов долларов необеспеченного долга Carvana, или около 70% от общей суммы непогашенного долга. Соглашение будет действовать не менее трех месяцев.

Такие соглашения кредиторов рассматриваются как способ упростить переговоры о новом финансировании или реструктуризации долга. Они помогли предотвратить драки кредиторов, которые в последние годы осложнили реструктуризацию других долгов.

Человек, осведомленный о ситуации и не уполномоченный публично говорить по этому поводу, подтвердил подробности сделки в среду CNBC. Они преуменьшили значение сделки, сигнализирующей о росте опасений по поводу банкротства, сославшись на существенную взлетно-посадочную полосу ликвидности компании.

После сделки с кредиторами аналитик Wedbush Сет Башам сказал среду что банкротство становится все более вероятным для Carvana, и он понизил рейтинг своих акций с нейтрального до худшего и снизил свою целевую цену до 1 доллара с 9 долларов за акцию.

JPMorgan заявил в среду, что сделка с кредиторами сигнализирует о том, что Carvana «могла начать переговоры о реструктуризации долга с держателями облигаций», но «возможность неминуемой сделки Ch. 11 заявок кажутся низкими».

«Мы полагаем, что CVNA имеет достаточную подушку безопасности за счет краткосрочных револьверов, чтобы продержаться до конца 2023 года, а серьезная рецессия может ускорить это на 1-2 квартала», — сказал Раджат Гупта в заметке для инвесторов.

Карвана не сразу ответила на комментарий. Pimco и Apollo отказались от комментариев.

Торговля акциями Carvana была ненадолго остановлена ​​в среду утром после того, как акции упали ниже 5 долларов за акцию впервые с тех пор, как компания стала публичной в 2017 году. Акции упали ниже 4 долларов за акцию после отмены приостановки. Акции Carvana упали примерно на 97% в этом году после достижения рекордного внутридневного максимума в $376.83 за акцию 10 августа 2021 года.

Carvana получила ряд понижений рейтингов аналитиков с тех пор, как компания сообщил о разочаровывающей прибыли за третий квартал в прошлом месяце и дал мрачный прогноз.

Компания росла в геометрической прогрессии в течение пандемия коронавируса, поскольку покупатели перешли на онлайн-покупки, а не посещали дилерский центр, с обещанием беспрепятственной продажи и покупки подержанных автомобилей у клиента дома.

Но у Carvana не было достаточно автомобилей, чтобы удовлетворить всплеск потребительского спроса, а также оборудования и сотрудников для обработки автомобилей, которые у нее были на складе. Это привело к тому, что Carvana приобрела ADESA и рекордное количество автомобилей по заоблачным ценам, поскольку спрос замедлился на фоне роста процентных ставок и опасений рецессии.

Carvana неоднократно занимала деньги, чтобы покрыть свои убытки и инициативы по развитию, включая приобретение в начале этого года полностью наличными $2.2 миллиарда американского аукционного бизнеса Adesa у KAR Global.

На прошлой неделе Bank of America пониженная версия Карваны на нейтральный, заявив, что компании крайне необходимо больше ликвидности, поскольку она изо всех сил пытается стать прибыльной. Аналитик Нат Шиндлер сказал, что к концу 2023 года у компании, вероятно, закончатся денежные средства. Пока нет никаких признаков потенциального вливания денежных средств. 

А в прошлом месяце Morgan Stanley вытащил свой рейтинг и целевая цена акции. Аналитик Адам Джонас сослался на ухудшение ситуации на рынке подержанных автомобилей, задолженность компании и нестабильную среду финансирования. Он также сказал, что акции компании могут стоить всего 1 доллар.

- CNBC Майкл Блум внесли свой вклад в этот отчет.