(Блумберг) — Наличные деньги — это главное, и инвесторы бегут в безопасные наличные средства самыми быстрыми темпами после пандемии коронавируса, поскольку Федеральная резервная система остается твердо настроенной ястребиной, по словам стратегов Bank of America Corp.
Самые читаемые от Bloomberg
Согласно сообщению банка со ссылкой на данные EPFR Global, за неделю до 62.1 ноября приток этого класса активов составил 2 миллиарда долларов. Это способствовало притоку денежных средств в размере 194 миллиардов долларов с начала октября — самому быстрому началу квартала с тех пор, как пандемия потрясла рынки во втором квартале 2020 года.
Стратеги Bank of America не ожидают, что ФРС изменит свое мнение в ближайшее время, поскольку инфляция остается высокой, а безработица низкой. «Урок — это катализатор потери рабочих мест для разворота к 2023 году», — написали стратеги во главе с Майклом Хартнеттом в заметке от 4 ноября.
По словам Хартнетта, потребуются рецессия и кредитные события, чтобы ФРС прекратила ужесточение, что спровоцирует начало нового бычьего рынка. Сегодняшние данные показали, что американские предприятия сообщили о значительном увеличении найма и заработной платы в октябре, несмотря на рост уровня безработицы.
Комментарии Хартнетта прозвучали после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на этой неделе, что он готов поднять процентные ставки настолько высоко, насколько это необходимо, чтобы подавить инфляцию, даже несмотря на то, что центральный банк ожидает перехода к более медленным темпам роста. Nasdaq 100 закрылся в четверг на самом низком уровне с июля 2020 года, при этом индикатор показывает худшую неделю с января. S&P 500 настроен на худшую неделю с сентября.
Согласно данным EPFR, среди других классов активов глобальные фонды акций за неделю получили приток $6.3 млрд, в то время как почти $4 млрд было изъято из облигаций.
Акции, вероятно, опустятся весной следующего года из-за «шока рецессии», пишут стратеги. По их словам, после инфляции, ставок и пика доллара инвесторы должны продавать доллар и покупать 30-летние казначейские облигации, высокодоходные облигации, активы развивающихся рынков и компании с малой капитализацией.
Пользовательский индикатор быков и медведей Bank of America оставался на своем «крайне медвежьем» уровне седьмую неделю подряд, что является самым продолжительным периодом со времен мирового финансового кризиса 2008-2009 годов. Максимальный медвежий уровень часто рассматривается как противоположный сигнал на покупку.
Среди других предстоящих катализаторов американцы отправляются на избирательные участки во вторник на промежуточные выборы, чтобы определить контроль над обеими палатами Конгресса, пост губернатора в 36 штатах и бесчисленное множество других местных гонок и избирательных инициатив. Демократы рискуют потерять свое большинство в Палате представителей в пользу республиканцев, но стремятся сохранить свое узкое влияние в Сенате.
По словам Хартнетта, победа республиканцев будет означать ужесточение денежно-кредитной политики и дальнейшую инверсию кривой доходности. По его словам, победа демократов приведет к более мягкой налогово-бюджетной политике и более крутой кривой доходности.
– При содействии Майкла Мсики.
(Обновления с сегодняшними данными о рабочих местах в четвертом абзаце)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-rush-cash-now-092307884.html.