Все акции чипов разные: вот почему мы выбрали именно эту

Мы открыли позицию в Marvell (МРВЛ) в конце прошлой недели, шаг, который мы подробно объяснили в сегодняшний ежедневный обзор. Потом пошли вопросы.

Участники спросили, почему инвестиционный клуб Action Alerts PLUS предпочел акции MRVL, а не акции других компаний, таких как Broadcom (AVGO) и Cisco (CSCO) ? Хотя на некоторых рынках они пересекаются, у производителей чипов есть различия. Привязанность Broadcom к персональным компьютерам и мобильным устройствам является одной из причин прямого избегания этих акций. Мы говорим прямо, потому что мы косвенно владеем акциями AVGO, поскольку они являются третьим по величине холдингом в ETF First Trust Nasdaq Cybersecurity (ЦИБР) . По нашему мнению, такая уязвимость в области кибербезопасности делает Broadcom гораздо менее чистой игрой в цифровой инфраструктуре по сравнению с Marvell.

Когда дело доходит до раскрытия портфолио, мы были бы более склонны выбрать компанию, занимающуюся исключительно чипами. Но с Apple(AAPL) все больше полагаясь на собственные чипы для базового диапазона, а вскоре и на радиочастотные чипы, мы, вероятно, увидим снижение выручки и ожиданий прибыли на акцию для этих компаний в 2024 году или в последующий период. По нашему мнению, это создаст довольно большой перевес, который необходимо преодолеть, учитывая, что iPhone от Apple в настоящее время занимает около 24% мирового рынка смартфонов по объему. Это, вероятно, станет препятствием для нескольких компаний, включая Broadcom (БРЦМ), а также Qualcomm (QCOM) и Скайворкс (SWKS) или, по крайней мере, заставить их наращивать другие части своего бизнеса, чтобы компенсировать ожидаемую потерю доходов.

Одним из кандидатов, с которым мы были в стороне в КПЗ, является Universal Display (OLED) . Как мы уже говорили несколько месяцев назад, обсуждая эту компанию, области интересов для нас связаны с акциями: складные смартфоны, телевизоры с органическими светодиодами и возможное внедрение органических светодиодов в общее освещение. По сути, эволюция от смартфонов и телевизоров до автомобильного освещения и общего освещения происходит по тому же пути, что и светодиоды (LED). Мы пропустили это последнее движение в акциях OLED, которое было выраженным, но мы хотели бы начать позицию в диапазоне 113–125 долларов. Хотя нам еще предстоит установить целевую цену для акций OLED, мы считаем, что этот уровень предложит более сбалансированную точку входа с точки зрения вознаграждения и риска, учитывая текущую согласованную целевую цену в 150 долларов за акции OLED.