(Блумберг) — Промежуточные выборы на следующей неделе могут стать решающим моментом для инвесторов в акции, поскольку большинство опросов указывают на то, что республиканцы как минимум выиграют Палату представителей США и, возможно, Сенат, что положит конец контролю демократов над законодательной властью и потенциально приведет к периоду тупика.
Самые читаемые от Bloomberg
Это не обязательно плохо для акций, поскольку такие сценарии, как правило, сохраняют статус-кво, снижая неопределенность. Тем не менее, для конкретных областей, таких как здравоохранение, энергетика и технологии, состав следующего Конгресса будет иметь ключевое значение для определения их дальнейшего пути.
У республиканцев также есть шанс победить в Сенате, что даст Республиканской партии полный контроль над Конгрессом и упростит продвижение их политических приоритетов, хотя президент Джо Байден может использовать свое право вето. Это может быть наилучшим сценарием для отраслей, которые, как правило, предпочитают республиканцы, таких как энергетика, оборона, фармацевтика и биотехнологии.
Прекращение демократического контроля лишит Байдена возможности использовать законодателей для выполнения остальной части его повестки дня, что потенциально заставит его больше полагаться на действия исполнительной власти для продвижения своих приоритетов.
Вот области, на которые инвесторы в акционерный капитал должны обратить внимание после промежуточных результатов выборов:
Каннабис
Сектор каннабиса сильно пострадал в прошлом году из-за скачкообразных темпов легализации в США и общего отказа инвесторов от рисков в этой весьма спекулятивной отрасли. Индекс каннабиса упал на 57% в 2022 году, при этом Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. и SNDL Inc. упали как минимум на 45%.
Инвесторы будут внимательно следить за ходом нескольких государственных референдумов в отношении легализации на местном уровне. Избиратели в Мэриленде, Арканзасе, Миссури, Северной Дакоте и Южной Дакоте будут решать, одобрять ли легализацию для взрослых.
«Если четверо или пятеро одобрят, это, вероятно, будет считаться положительным, но если Мэриленд не одобрит, это определенно будет считаться отрицательным», — сказал аналитик Bloomberg Intelligence Кеннет Ши.
Республиканский контроль, по крайней мере, над одной палатой Конгресса, скорее всего, пока отложит вопрос о легализации на федеральном уровне. Демократический контроль над обеими палатами, хотя и маловероятен, был бы гораздо более благоприятным для индустрии каннабиса. Индекс каннабиса вырос на 18% в прошлом месяце, когда Байден помиловал всех предыдущих федеральных правонарушений за простое хранение марихуаны.
Товары для здоровья
Инвесторы в сфере здравоохранения внимательно следят за событиями в Вашингтоне, связанными с ценообразованием на лекарства, поскольку промежуточные выборы усиливают последствия для сектора.
Положения, которые позволят Medicare вести переговоры о ценах на некоторые лекарства в соответствии с Законом о снижении инфляции, позиционируются демократами как знаковое изменение, которое снизит стоимость лекарств для американцев. Не все дорогие лекарства будут предметом переговоров, но некоторые лекарства от рака и другие известные лекарства, используемые пожилыми людьми, могут иметь более низкие цены уже в 2026 году.
«Республиканцы традиционно были более благосклонны к фармацевтической промышленности, чем демократы, — написал аналитик Cowen Рик Вайссенштейн в заметке от 14 октября. — Хотя республиканцы не смогут отменить положения о ценах на лекарства, они пообещали провести слушания по этому вопросу. плана и искать другие способы замедлить реализацию законопроекта».
Фармацевтические компании, включая Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. и Merck & Co., могут столкнуться с тем, что любые изменения правил ценообразования на лекарства повлияют на их прогнозы доходов.
Китайские акции, зарегистрированные в США
Угроза делистинга китайских акций, которые торгуются на биржах США, но не соответствуют законам об аудите эпохи Трампа, поддерживается как демократами, так и республиканцами. Эта поддержка, а также растущая геополитическая напряженность вокруг Китая привели к падению китайского индекса Nasdaq Golden Dragon в этом году на 39%.
Если республиканцы возьмут на себя полный контроль над Конгрессом, это повысит интенсивность надзора и, вероятно, приведет к слушаниям не только о статусе аудита, но и о том, должны ли китайские фирмы вообще регистрироваться в США, по словам Джарета Зайберга, аналитика из Коуэн и Ко.
Комиссия по ценным бумагам и биржам определила около 200 акций, которым грозит удаление из-за того, что американские аудиторы не имеют доступа к своим записям, включая технологических гигантов Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. и Baidu Inc.
Чистая мощность
Демократы недавно приняли знаменательный закон о климате, который предусматривает щедрые долгосрочные субсидии на установки экологически чистой энергии. Несмотря на то, что ни один республиканец в Конгрессе не поддержал законопроект, маловероятно, что эти кредиты столкнутся с какой-либо опасностью после промежуточных выборов. Это хорошее предзнаменование для разработчика NextEra Energy Inc. и установщика солнечных батарей на крышах Sunrun Inc. У Байдена есть еще два года на посту, и климатический пакет является знаковым достижением, которое он будет стремиться защитить.
Энергия
Акции энергетических компаний были редким ярким пятном в мрачном для акций году, чему способствовал стремительный рост цен на нефть и природный газ. Это приводит к более высоким затратам на топливо для американцев, что делает этот сектор легкой мишенью для демократов в избирательном цикле, сосредоточенном на бремени, вызванном инфляцией.
Если республиканцы получат контроль над Сенатом или Палатой представителей, в энергетической политике вряд ли произойдут серьезные изменения. В то время как недавняя угроза администрации Байдена ввести дополнительный налог на нефтедобытчиков первоначально заставила компании, в том числе Phillips 66, Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp., понизиться, такое предложение, скорее всего, будет заблокировано законодателями-республиканцами.
По словам Бенджамина Солсбери, управляющего директора Height Capital Markets, даже при нынешнем составе Конгресса у Байдена «мало возможностей» протолкнуть свое налоговое предложение. «Маловероятно, что Конгресс добьется какого-либо прогресса по этому вопросу до конца года и вряд ли рассмотрит его в 2023 году», — добавил он.
Даже если Байден каким-то образом наберет голоса, необходимые ему для введения налога на непредвиденные расходы (что, честно говоря, в лучшем случае маловероятно), у энергетических акций есть потенциал роста, считает Луи Навелье, главный инвестиционный директор Navellier & Партнеры. Идея состоит в том, что сбор будет препятствовать новым инвестициям, тем самым сдерживая поставки нефти и еще больше повышая цены.
Большая техника
Крупные американские технологические компании, от Alphabet Inc. до Meta Platforms Inc., долгое время считались мишенью для потенциального регулирования. И действительно, Белый дом планирует провести после промежуточных выборов антимонопольное законодательство, последнюю отчаянную попытку провести пару законопроектов через Конгресс до ожидаемого прихода к власти республиканцев в январе. Республиканская партия ясно дала понять, что не поддержит законопроекты, если они вернут себе контроль над любой из палат Конгресса.
Для технологических инвесторов промежуточные сроки также привлекут внимание к налоговым льготам на исследования и разработки, введенным при администрации Трампа, срок действия которых истек в прошлом году. Согласно этому законодательству, фирмы с большими расходами на НИОКР, такие как Intel Corp. и Amazon.com Inc., могли полностью вычесть эти расходы в течение года, в котором они были понесены, вместо того, чтобы списывать их в течение пяти лет.
«Мы считаем, что изменение налогового кредита на НИОКР, если его отменить, будет положительным для сектора информационных технологий», — сказал Майкл Тейлор, аналитик Wells Fargo. «Если налоговая льгота не будет отменена, более высокий корпоративный налог потенциально может повлиять на прибыль и результаты деятельности затронутых компаний».
– При содействии Бре Брэдхема, Джеффри Моргана, Райана Властелики и Брайана Экхауса.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/stock-trader-guide-us-midterm-152546613.html.