На этом медвежьем рынке инвесторы хватаются за соломинку за стабильные ценные бумаги, которые могут принести солидную прибыль.
Хотя инвесторы, как правило, тяготеют к облигациям в периоды волатильности, Vanguard подчеркивает привлекательность, в частности, ETF на облигации.
Финансовый консультант может помочь вам оценить, подходят ли ETF облигаций для вашей финансовой стратегии. Попробуйте сопоставить с финансовый консультант бесплатно.
Что такое облигационные ETF
Биржевые фонды или ETF, являются финансовыми инструментами, которые сочетают в себе смешанные активы взаимного фонда с ликвидностью акционерного капитала.
В двух словах, ETF — это портфельные активы. Это означает, что каждый фонд имеет портфель базовых активов, таких как акции, облигации, деривативы или недвижимость. Эффективность фонда основана на совокупной эффективности его базовых активов. Каждый инвестор, в свою очередь, получает прибыль, основанную на их пропорциональном владении фондом; владейте 1% акций фонда, скажем, и вы получаете 1% доходов фонда.
В то время как фирма может создавать ETF из любых финансовых активов по своему выбору, большинство биржевых фондов структурированы вокруг цели. Они могут быть сосредоточены, скажем, на конкретной отрасли или на определенном классе активов. Так обстоит дело с ETF с фиксированным доходом. Это биржевые фонды, построенные из облигаций. Целью ETF с фиксированным доходом является получение стабильного дохода от процентных платежей по базовым облигациям. Облигации приносят процентные платежи и случайный прирост капитала, когда фонд продает их, и на регулярной основе фонд выплачивает эти выплаты на пропорциональной основе своим акционерам.
Как недавно отметила инвестиционная компания Vanguard, этот способ инвестирования становится все более популярным. За последние пять лет инвестиции в облигационные ETF увеличились более чем вдвое. По состоянию на июнь 2022 года компании держали в этих фондах более 1.2 триллиона долларов, и ежедневно совершаются сделки на сумму от 40 до 60 миллиардов долларов.
Учитывая такой высокий интерес, команда Vanguard недавно опубликовала четыре совета для инвесторов, желающих войти в эту область.
1. Ищите фирму, которая разбирается в рынке облигаций.
Облигации — это, как пишет Vanguard, «непрозрачный рынок».
Одной из самых больших недавних проблем на финансовых рынках был рост числа индивидуальных или «розничных» инвесторов. В частности, индивидуальные инвесторы стекаются в активы, которые традиционно принадлежали профессионалам и фирмам. Проблема здесь в том, что большинство людей понимают финансовые рынки через призму акций. Как правило, люди понимают, что такое акции и как они работают, от ограничения убытков до централизованных рынков и ценообразования в реальном времени, и они инстинктивно ожидают, что другие инвестиции будут работать так же.
Поэтому важно понимать, что это не так. Облигации — это отдельный класс активов, и они подчиняются своим собственным правилам. Как пишет Vanguard, «в то время как акции торгуются на публичных биржах и внутридневное ценообразование в режиме реального времени прозрачно, отдельные облигации торгуются на внебиржевом рынке и могут не иметь прозрачности ценообразования… Внебиржевые торги усложняют задачу. для дилеров по облигациям и управляющих активами, чтобы определить источник облигаций и определить их справедливую стоимость».
Это может сделать рынки облигаций более техничными и сложными, чем рынки акций. Очень важно найти эмитента ETF, который это понимает и имеет реальный опыт работы с облигациями.
2. Поймите разницу между репликацией индекса и выборкой индекса.
Как акции, так и облигации ETF часто строятся вокруг индекса, что означает внешний ориентир, который фонд попытается воспроизвести. Например, вы можете инвестировать в индексный фонд S&P 500. В этом случае фонд будет создан для того, чтобы попытаться отслеживать показатели S&P 500. Когда он вырастет на 10%, в идеале вырастет и фонд, и так далее.
С акциями многие фонды делают это, просто удерживая все активы в своем базовом индексе. Взяв приведенный выше пример, ETF индексного фонда S&P 500 может просто содержать все акции, составляющие сам S&P 500. Таким образом, по определению, фонд будет отслеживать этот индекс.
Облигационные ETF относительно редко делают это из-за затрат и непрактичности. Вместо этого они используют практику под названием «выборка». Это означает, что фонд пытается удерживать представительный набор активов. В идеале фонд будет удерживать инвестиции, соответствующие его эталону, что приведет к репрезентативной эффективности.
Прежде чем инвестировать, посмотрите на историю деятельности вашего фонда. Насколько точно он отслеживал свой контрольный показатель с течением времени? Выборка может работать хорошо, когда фирма правильно определяет набор активов, но убедитесь, что она делает это правильно.
3. Фондовые и облигационные ETF оцениваются по-разному.
Каждый торгуемый актив имеет то, что известно как спред между ценой покупки и продажи. Это разница между ценой покупки актива (ценой, которую заплатят покупатели) и ценой продажи (ценой, которую примет продавец). Рыночная цена за акцию для ETF, независимо от того, состоит ли он из акций или облигаций, основана на средней точке между этими двумя значениями.
В конце каждого дня ETF также должен рассчитывать стоимость чистых активов или NAV. Это стоимость всех активов фонда за вычетом его обязательств. Например, фонд может в совокупности владеть активами на сумму 200,000 50,000 долларов США и иметь задолженность в размере 150,000 XNUMX долларов США за совершенные им покупки. В этом случае стоимость его чистых активов составит XNUMX XNUMX долларов. Это очень важная информация, потому что она сообщает акционерам, какой стоимостью они владеют в расчете на одну акцию.
Фондовые и облигационные ETF рассчитывают стоимость чистых активов по-разному. В биржевом ETF стоимость чистых активов рассчитывается на основе рыночных цен каждой базовой акции. В результате NAV основывается на средней точке цен спроса и предложения для всего портфеля. Но поскольку рынок облигаций менее централизован, он рассчитывает стоимость своих чистых активов только с использованием цен спроса на базовые активы. Поскольку цены предложения, как правило, ниже, чем цены предложения, это означает, что облигационные ETF, как правило, имеют более низкую стоимость чистых активов, и, как следствие, стоимость на акцию кажется выше с облигационным ETF, чем с фондовым фондом.
Это может создать впечатление, что ETF облигаций имеют необычно большой разрыв между их рыночной ценой и стоимостью активов. Это артефакт того, как рассчитываются цены, не обязательно отражение истинной стоимости. Хороший способ исправить это — обратить внимание на постоянство стоимости чистых активов фонда на акцию и на то, как она сравнивается с другими ETF, ориентированными на облигации.
4. Обратите внимание на структуру доходности фонда.
ETF с фиксированным доходом может генерировать две основные формы дохода. Большая часть вашего дохода будет поступать от процентных платежей, выпущенных базовыми облигациями фонда. Однако некоторая часть дохода может быть получена за счет прироста капитала, поскольку фонд покупает и продает эти активы. Это особенно происходит, когда фонды продают облигации, срок погашения которых приближается.
Это не обязательно плохо, но может привести к нарушению налогообложения в зависимости от того, как вы спланировали свои финансы. Убедитесь, что вы обращаете внимание на то, сколько фонд заработал в виде прироста капитала за эти годы. Это фонд, который активно торгует, или он склонен удерживать активы в течение более длительных периодов времени? Есть ли у него облигации с более длительным сроком погашения или краткосрочные инструменты? Это может сказать вам, сколько вы можете ожидать от прироста капитала от вашего фонда, что, в свою очередь, может повлиять на ваше налоговое планирование.
Выводы
ETF с фиксированным доходом — это фонды, состоящие из облигаций. Их популярность резко возросла, и они могут стать отличным источником дохода, но важно понимать, как они работают.
Советы по инвестированию
Фото предоставлено: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
сообщение Четыре вещи, которые Vanguard хочет, чтобы вы знали об ETF на облигации Появившийся сначала на Блог SmartAsset.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html.