Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер в среду предложил радикальные изменения в федеральных правилах, которые расширит правила хранения, включив в них активы, такие как криптовалюта, и потребуют от компаний получения или сохранения регистрации для хранения этих активов клиентов.
Предлагаемые поправки к федеральным правилам опеки «расширят сферу применения», включив в нее любые клиентские активы, находящиеся на хранении у инвестиционного консультанта. Текущие федеральные правила включают только активы, такие как фонды или ценные бумаги, и требуют инвестиционных консультантов, таких как Fidelity или Merrill Lynch, чтобы хранить эти активы в федеральном или государственном банке, за некоторыми очень специфическими исключениями.
Это была бы самая открытая попытка SEC обуздать даже регулируемые криптобиржи, у которых есть существенные программы институционального хранения, обслуживающие состоятельных физических и юридических лиц, которые хранят активы инвесторов, таких как хедж-фонды или пенсионные инвестиционные менеджеры.
Этот шаг представляет собой новую угрозу для программ хранения криптовалютных бирж, поскольку другие федеральные регуляторы активно препятствуют хранителям, таким как банки, хранить криптовалютные активы клиентов. Поправки также вступают в силу, поскольку SEC агрессивно ускоряет попытки принудительного исполнения.
Хотя в поправке не указаны криптокомпании, Генслер сказал в отдельном заявлении, что «хотя некоторые платформы для торговли и кредитования криптовалюты могут претендовать на хранение криптовалюты инвесторов, это не означает, что они являются квалифицированными хранителями».
В соответствии с новыми правилами, для хранения любого клиентского актива, в том числе, в частности, криптовалюты, учреждение должно иметь устав или квалифицироваться как зарегистрированный брокер-дилер, комиссионер по фьючерсам, или быть определенным видом траста или иностранного финансового учреждение.
Должностные лица SEC заявили, что это предложение не изменит требований к квалифицированным хранителям и что ничто не препятствует созданию трастовых компаний, зарегистрированных государством, в том числе Coinbase или Близнецы, работающие в качестве квалифицированных хранителей.
Чиновники подчеркнули, что предложенные поправки не принимают решения о том, какие криптовалюты SEC считает ценными бумагами.
Измененный регламент также потребует письменного соглашения между кастодианами и консультантами, расширит требования к «внезапной проверке» и улучшит правила ведения учета.
SEC ранее запрашивала у общественности отзывы о том, являются ли крипто-дружественные государственные трасты, такие как в Вайоминге, «квалифицированными хранителями».
«Не заблуждайтесь: сегодняшнее правило, правило 2009 года, распространяется на значительное количество криптоактивов», — говорится в заявлении Генслера. «Как говорится в релизе, «большинство криптоактивов, вероятно, будут фондами или ценными бумагами криптоактивов, на которые распространяется действующее правило». Кроме того, хотя некоторые криптовалютные торговые и кредитные платформы могут претендовать на хранение криптовалюты инвесторов, это не означает, что они являются квалифицированными хранителями».
Но предложение Генслера, похоже, подорвало комментарии официальных лиц SEC, которые настаивали на том, что эти шаги были разработаны с учетом «всех активов». Председатель SEC упомянул о нескольких громких крипто-банкротах в последние месяцы, в том числе о банкротствах Celsius, Voyager, и FTX.
«Когда эти платформы банкротятся — что мы видели в последнее время снова и снова — активы инвесторов часто становятся собственностью обанкротившейся компании, оставляя инвесторов в очереди в суд по делам о банкротстве», — сказал Генслер.
Предлагаемые SEC изменения также направлены на то, чтобы «обеспечить надлежащее разделение активов клиентов и их хранение на счетах, предназначенных для защиты активов в случае банкротства квалифицированного хранителя или другой неплатежеспособности», согласно материалам, опубликованным агентством в среду.
У Coinbase уже есть аналогичная схема. В своем последнем отчете о доходах биржа указала, что держит криптоактивы клиентов «отдаленными» от гипотетических генеральных кредиторов, но отметила, что «новизна» криптоактивов означает, что неясно, как к ним будут относиться суды.
SEC уже начала нацеливаться на другие прибыльные потоки доходов для криптоинституций, таких как Coinbase, которая является единственной публично торгуемой чистой криптобиржей в США. На прошлой неделе SEC объявила о поселок с криптобиржей Kraken над своим программа ставок, утверждая, что это представляло собой незарегистрированное предложение и продажу ценных бумаг.
В то время генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг сказал, что потенциальный шаг против ставок будет «ужасным путем» для потребителей.
Coinbase сообщила 19.8 млн долларов дохода от институциональных транзакций и 14.5 млн долларов дохода от комиссий за хранение за три месяца, закончившихся 30 сентября 2022 года. В совокупности этот институциональный доход составляет около 5.8% от дохода Coinbase в размере 590.3 млн долларов за тот же период времени. Но этот процент не включает никаких доходов от вознаграждений за блокчейн или процентных доходов от клиентов институционального хранения.
Например, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) хранит биткойны на миллиарды долларов с использованием Coinbase Custody, владея примерно 3.4% мировых биткойнов в мае 2022 года. В соответствии с предложенными поправками отношения GBTC с Coinbase могут оказаться под угрозой.
Человек, знакомый с этим вопросом, не ожидал, что отношения будут неблагоприятно затронуты, отметив статус квалифицированного кастодиана Coinbase Custody как зарегистрированного фонда штата Нью-Йорк и отметив, что инвестиционные консультанты могут даже перейти от прямого владения биткойнами к владению акциями GBTC в результате предложенные поправки.
Представители Coinbase не сразу ответили на запрос о комментариях.
- Кейт Руни из CNBC внесла свой вклад в этот отчет.
Источник: https://www.cnbc.com/2023/02/15/sec-chair-gensler-crypto-firms-need-to-register-to-custody-assets.html.