Фиаско FTX означает грядущие последствия для криптовалюты в Вашингтоне, округ Колумбия

11 ноября, когда остальная часть страны праздновала День ветеранов, Сэм Бэнкман-Фрид объявил, что FTX — одна из крупнейших в мире криптовалютных бирж по объему — объявила о банкротстве. Законодатели и эксперты быстро ухватились за быстрый распад FTX, чтобы призвать к усилению регулирования криптоиндустрии. «Самые последние новости еще больше подчеркивают эти опасения [по поводу вреда для потребителей] и подчеркивают, почему разумное регулирование криптовалют действительно необходимо», — заявила пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер.

Остается неясным, что именно произошло на FTX. Сообщения о том, что от 1 до 2 миллиардов долларов средств клиентов пропали без вести, вызывают глубокую тревогу. Широко распространенный ущерб потребителям и признаки корпоративных нарушений только увеличивают вероятность того, что Конгресс примет меры по регулированию криптоиндустрии. Поскольку Конгресс стремится пересмотреть нормативно-правовую среду в отношении криптовалют, важно, чтобы законодатели обеспечили ясность регулирования, не препятствуя позитивным инновациям.

Анатомия коллапса

Сэм Бэнкман-Фрид когда-то был золотым мальчиком криптомира. Начав свою карьеру в традиционной частной торговле на Джейн-стрит, Бэнкман-Фрид покинул Уолл-стрит и в ноябре 2017 года основал фирму Alameda Research, занимающуюся количественным трейдингом, ориентированную на криптовалюту. Три месяца спустя он прославился, став первым, кто получил значительную прибыль от арбитража. разница в цене биткойнов в Японии и США, якобы приносящая ему и его команде 25 миллионов долларов в день. Чуть больше года спустя он основал FTX. Достаточно прочитать хвалебный профиль Бэнкмана-Фрида из Sequoia Capital (который инвестировал 214 миллионов долларов в FTX), который уже удален, чтобы увидеть, сколько распространенной ему быть финансовым гением.

В конце концов Бэнкман-Фрид покинул Alameda, чтобы сосредоточиться на FTX, сохранив при этом значительную долю в фонде. FTX быстро превратилась в одну из крупнейших криптобирж в мире. выручка выросла более чем на 1000% в период с 2020 по 2021 год. В январе FTX оценивалась в 32 миллиарда долларов. Но 2 ноября просочившиеся документы показали, что Alameda Research владеет большим количеством токенов FTX (FTT). Четыре дня спустя Чанпэн «CZ» Чжао — генеральный директор конкурирующей биржи Binance — написал в Твиттере, что его компания ликвидирует FTT на сумму около 2.1 миллиарда долларов. Заявления CZ в сочетании с опасениями по поводу неликвидности привели к классическому набегу на банки FTX.

Столкнувшись с кризисом ликвидности, FTX и Binance согласились на приобретение. Но «в результате комплексной корпоративной проверки» Binance отказалась от сделки. В течение следующих 48 часов Bankman-Fried удалил заверения в том, что «активы в порядке». попросил у инвесторов $8 млрд. чтобы спасти свою компанию и извинился.

11 ноября Bankman-Fried объявил, что FTX, FTX.US, Alameda Research и около 130 других аффилированных компаний подали заявление о банкротстве в соответствии с главой 11.

Влияние краха FTX на потребителей разрушительно. Судебные документы показывают, что у FTX Group может быть «более миллиона кредиторов в этих делах по главе 11», а эксперты по правовым вопросам утверждают, что многие клиенты могут никогда не получить свои деньги обратно. После ухода Бэнкмана-Фрида FTX назначила Джона Дж. Рэя III — юриста, руководившего ликвидацией Enron Corp. после ее кончины, — курировать процедуру банкротства.

Fallout в Вашингтоне, округ Колумбия

За последние несколько лет в Вашингтоне регулирование криптовалюты в значительной степени считалось «предпартийным» вопросом, который пересекает политические линии так, как это могут сделать немногие проблемы. Законодатели, регулирующие органы и представители отрасли широко признают, что крипто- и блокчейн-технологии не вписываются в существующие регулятивные структуры, оставляя большую часть отрасли в серой зоне регулирования и приводя к тому, что, по мнению многих, является регулированием через правоприменение. Эти жалобы побудили законодателей настаивать на принятии нового законодательства, направленного на разъяснение правил поведения криптовалют.

Несмотря на то, что было предложено множество небольших законодательных актов, есть два основных законопроекта, которые призваны внести ясность в криптоиндустрию. Закон Lummis-Gillibrand об ответственных финансовых инновациях разграничивает юрисдикцию над цифровыми активами между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарами и фьючерсами (CFTC), позволяет биржам регистрироваться в CFTC и устанавливает новые требования для поставщиков стейблкоинов, среди другие вещи. Закон о защите прав потребителей цифровых товаров (DCCPA) предоставит CFTC исключительную юрисдикцию в отношении торговли цифровыми товарами, обяжет биржи регистрироваться в CFTC и, среди прочего, установит новые требования к раскрытию информации для брокеров цифровых товаров.

Связанный: Сенатор Ламмис: мое предложение с сенатором Гиллибрандом дает SEC возможность защищать потребителей

DCCPA спонсируется председателем и высокопоставленным членом сельскохозяйственных комитетов Палаты представителей и Сената, которые обладают юрисдикцией над товарными рынками, и между версиями законопроекта Палаты представителей и Сената есть лишь небольшие различия.

Поскольку Конгресс закрывается, маловероятно, что какой-либо из этих законопроектов будет принят до конца года. Но законодатели ясно заявили о своем намерении вернуться к этому вопросу в следующем году, и крах FTX только увеличил вероятность принятия законодательных мер в отношении криптовалюты.

В дополнение к комментариям Белого дома и федеральных регулирующих органов, законодатели не нанесли ударов по FTX. Сенатор-демократ от штата Огайо Шеррод Браун заявил, что Бэнкмана-Фрида следует вызвать для дачи показаний в сенате, и призвал регулирующие органы «подавить» отрасль. Сенатор-демократ от Массачусетса Элизабет Уоррен, которая исторически критиковала криптографию, сказала, что индустрия в основном была «дымом и зеркалом», прежде чем призвать к усилению регулирования.

Другие члены Конгресса высказались более подробно в своих комментариях по поводу FTX. «Надзор — одна из самых важных функций Конгресса, и мы должны разобраться в этом для клиентов FTX и американского народа. Крайне важно, чтобы мы привлекали к ответственности злоумышленников, чтобы ответственные игроки могли использовать технологии для создания более инклюзивной финансовой системы», — сказал член палаты представителей Патрик МакГенри из Северной Каролины. Сенаторы Дебби Стабеноу из Мичигана и Джон Бузман из Аризоны, которые являются первоначальными спонсорами DCCPA в Сенате, указали на крах FTX как на доказательство того, почему Конгресс должен принять их законопроект.

Индустрия также сплотилась вокруг FTX, чтобы добиться большей ясности регулирования. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг написал статью в день, когда FTX объявила о банкротстве, призывая к разумному регулированию бирж. «Также важно четко понимать, почему это произошло — и что нужно изменить, если мы хотим предотвратить повторение чего-то подобного», — написал Армстонг. «Теперь у США есть выбор: взять на себя инициативу, обеспечив четкое, ориентированное на бизнес регулирование, или рискнуть потерять ключевой фактор инноваций и экономического равенства».

Перемещение вперед

Вполне вероятно, что Конгресс примет меры по регулированию криптовалюты в следующем году. Крах FTX делает это почти верным.

Пока законодатели обдумывают, как предотвратить следующий FTX, крайне важно, чтобы они избегали ловушек панической политики. Как уже отмечали многие, неправомерные действия FTX и последующий крах не уникальны для криптографии. Эксперты поспешили провести сравнение с Enron и Lehman Brothers. Как это произошло после этих инцидентов, Конгресс должен сначала расследовать деятельность FTX, а затем принять закон, который повысит прозрачность и закроет лазейки, которые позволили FTX работать так, как она работала.

Связанный: Столкнется ли SBF с последствиями неправильного управления FTX? Не рассчитывай на это

До сих пор Конгресс и федеральные регулирующие органы не могли или не желали обеспечить четкие правила для криптоиндустрии. Но мы также видели случаи, когда плохо составленный закон создавал больше путаницы, чем ясности. неработоспособное расплывчатое определение брокера в Законе об инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах имеет место быть, и его еще предстоит исправить.

Поскольку законодатели разрабатывают и пересматривают законодательство, направленное на криптовалюту, важно, чтобы любое предложение было узко адаптировано для решения конкретных проблем в конкретном контексте. Например, услуги кастодиальных и некастодиальных кошельков работают по-разному и должны регулироваться по-разному. Что еще более важно, законодатели не должны путать приложения и протоколы, на которых они работают.

Будем надеяться, что Конгресс избежит моральной паники и воспользуется нынешним импульсом для разработки законодательства, обеспечивающего ясность регулирования для криптографических приложений, не препятствуя инновациям. Американские покупатели и новаторы не должны ожидать меньшего.

Люк Хогг является менеджером по политике в некоммерческой сети Lincoln Network, где он занимается пересечением новых технологий и государственной политики.

Высказанные мнения принадлежат только автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация.

Источник: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc.