Может ли банковский кризис Кремниевой долины положить конец криптозиме?

После краха Silicon Valley Bank рынки предсказывают, что Федеральная резервная система применит более мягкий подход к повышению процентных ставок, что является потенциально обнадеживающим признаком для криптовалют, которые пострадали от ужесточения экономики.

Год назад ФРС начала агрессивную кампанию по сдерживанию инфляции, подняв процентные ставки практически с нуля в марте прошлого года. Теперь, когда процентные ставки находятся в целевом диапазоне от 4.50% до 4.75%, а банковский сектор США демонстрирует признаки стресса, шансы на то, что ФРС подтолкнет ставки выше, снизились.

Вероятность того, что ФРС повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов на заседании на следующей неделе, снизилась с 40% в пятницу до 0%, согласно Инструмент CME FedWatch. Вероятность того, что ФРС приостановит повышение процентных ставок, с тех пор подскочила до 34% с 0%.

Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что процентная ставка будет оставаться высокой до тех пор, пока инфляция в США не достигнет 2%, заявил главный международный экономист ING Bank Джеймс Найтли. Decrypt позиция центрального банка, скорее всего, станет осторожной.

«Если возникает ситуация, которая требует этого, они очень и очень быстро изменят свое мнение», — сказал Найтли. «То, что у нас сейчас, — это ситуация, при которой мы потенциально можем быть на пике прямо сейчас».

Если процентные ставки достигли пика, изменение монетарной политики ФРС может привести к тому, что инвесторы будут выделять больше денег на рискованные активы, такие как акции и криптовалюты. Более высокие процентные ставки сделали рисковые активы менее привлекательными по сравнению с консервативными активами, такими как казначейские векселя США, доходность которых имеет тенденцию к росту по мере ужесточения ФРС.

Любой всплеск ликвидности будет полезен для криптовалютных рынков, сказала Дессислава Обер, поставщик данных цифровых активов и информационных услуг Kaiko. Расшифровать. ФРС вновь созданный По ее словам, механизм BTFP, который предлагает кредиты банкам в качестве источника ликвидности, также принесет пользу рисковым активам.

Цены на криптовалюту выросли в понедельник, поскольку рынки пересмотрели свои ожидания относительно будущего повышения ставок ФРС. Биткойн вырос на 13.5% до примерно 24,280 8.1 долларов, а Ethereum вырос на 1,680% до чуть более XNUMX долларов. CoinGecko поле.

Найтли сказал, что банкротство Silicon Valley Bank на прошлой неделе было явным признаком стресса, материализовавшегося в результате повышения процентных ставок. повторять комментарии Об этом заявила в воскресенье министр финансов США Джанет Йеллен.

Рынки фьючерсов ФРС прогнозируют, что центральный банк США, вероятно, начнет снижать процентные ставки в какой-то момент в ближайшем будущем, и вероятность того, что процентные ставки останутся на текущем уровне или выше к концу этого года, составляет всего 7%.

Но все еще есть шанс, что ФРС может принять решение о повышении процентных ставок на своем политическом заседании на следующей неделе, если завтрашние показатели инфляции окажутся выше ожиданий, сказал Найтли.

Поскольку ФРС пытается охладить экономику и снизить инфляцию, делая более дорогими займы для предприятий и потребителей, она рискует спровоцировать рецессию в экономике из-за слишком сильного или слишком быстрого ужесточения.

«Когда вы так агрессивно повышаете ставки, в конце концов что-то сломается, и я думаю, мы начинаем это видеть», — сказал инвестиционный стратег CoinShares Джеймс Баттерфилл. Decrypt.

Баттерфилл сказал, что изменение денежно-кредитной позиции ФРС поддерживает Биткойн, поскольку центральный банк больше внимания уделяет стабильности рынка, чем ужесточению экономики. Он сказал, что чувство неопределенности вокруг центральных банков также благоприятно для Биткойна, в то время как правительство США пытается успокоить опасения по поводу заражения от краха Silicon Valley Bank.

«До сих пор неясно, смогли ли они на данный момент остановить кризис конфиденциально, и, как следствие, я думаю, что [цена] Биткойн действительно, действительно хорошо», — сказал он. «Это связано с недоверием инвесторов к банковской системе».

Но вопрос о том, может ли криптозима оттаять, неизвестен, учитывая сдерживающие факторы регулирования, с которыми в настоящее время сталкивается индустрия цифровых активов, сказал Баттерфилл. Буквально на прошлой неделе Генеральная прокуратура Нью-Йорка заявил Эфириум является ценной бумагой, так как он объявил о судебном иске против криптовалютной биржи KuCoin.

А крах криптодружественных банков Silvergate и Signature также вызвал опасения по поводу способности фирм, работающих в индустрии цифровых активов, устанавливать партнерские отношения с банками.

В прошлом месяце Бюро статистики труда (BLS) сообщило, что потребительские цены выросли на 6.4% за двенадцать месяцев до января, согласно индексу потребительских цен (CPI), который отслеживает изменения цен на корзину товаров и услуг. 

В отчете указано, что инфляция снижается седьмой месяц подряд с 41-летнего максимума инфляции в 9.1% в июне.

Несмотря на то, что крах банка Силиконовой долины несколько омрачил результаты завтрашнего дня, он все же может повлиять на дальнейшие действия ФРС, если в отчете появятся признаки упрямства инфляции, сказал главный экономист Ameriprise Financial Services Рассел Прайс. Decrypt.

«В какой-то степени это немного отодвинуло отчет CPI на задний план», — сказал он. «Но если бы мы получили данные, которые показали бы, что инфляция стала гораздо более вязкой или упрямой, а не продолжила свой путь замедления, как это было раньше, то это могло бы усложнить ситуацию».