Всемирная паутина, как следует из ее названия, не имеет границ, как и криптовалюта. Общим принципом Интернета и криптовалюты является широко открытое общение и обмен, не ограниченный национальными границами. Однако на местах, поскольку криптовалюта стала более важным игроком в финансовой системе, страны начали рассматривать вопросы суверенитета и регулирования. В то время как многие страны до сих пор оставались открытыми для криптовалюты, другие ограничили ее использование или полностью запретили. Та же причина, по которой некоторые выступали за технологии криптографии и блокчейна — как средство революционизировать международную финансовую систему — встревожила многих мировых лидеров.
Например, Хиллари Клинтон, обращая внимание на риски криптовалюты и необходимость регулирования, заявил на конференции Bloomberg в Сингапуре в 2021 году: «Еще одна область, на которую, я надеюсь, национальные государства начнут обращать больше внимания, — это рост криптовалюты, потому что [она] имеет потенциал для подрыва валют, для подрыва роли доллара как резерва. валюта для дестабилизации наций, возможно, начиная с малых, но идя гораздо дальше». Это сильные слова, и правительства начали серьезно относиться к подобным утверждениям. Несмотря на децентрализацию криптографии, регулирование кажется неизбежным и может сильно изменить его развитие и распространение во всем мире.
Регуляторная среда
В целом финансовые правила контролируют мир финансов, устанавливая ограничения, требования и руководящие принципы для его учреждений с целью поддержания стабильности финансовых систем, а также установления и поддержания их целостности. Для традиционных финансовых учреждений по всему миру эти правила разрабатывались десятилетиями. Криптовалютный рынок, как сравнительно новая область финансов, не имеет такой большой истории, и, учитывая его быстрый рост и зрелость, теперь он сталкивается с перспективой регулирования.
По мере роста рынка криптовалют правительства и международные организации, такие как Международный Валютный Фонд, обратили внимание на его потенциал срывать устоявшиеся экономические системы — как в прогрессивном, технологическом смысле этого слова, так и в более хлопотном смысле создания проблем, таких как проблемы, связанные с крахом криптобиржи FTX в ноябре 2022 года. Другими словами, криптовалюта отрасль в настоящее время достаточно обширна, и финансовые аналитики опасаются, что она может иметь неблагоприятные макроэкономические последствия, если ее не регулировать должным образом, даже если она также может иметь потенциально положительные последствия. Повышенный риск привел к призыву к усилению регулирования. Всемирный экономический форум, например, заявил о регулировании криптовалюты, что, как и в случае с другими финансовыми правилами, цель состоит в том, чтобы «поддерживать финансовую стабильность, прозрачность, защиту потребителей и инвесторов и равные условия для различных участников рынка».
Связанный: Комиссия по ценным бумагам и биржам Гэри Генслера играет в игру, но не в ту, в которую вы думаете
До сих пор большая часть регулирующей деятельности в этой сфере осуществлялась на национальном уровне. Но использование криптовалюты не ограничено и не предназначено для ограничения национальными границами, что делает международное сотрудничество в области регулирования чем-то вроде идеала, реализация которого все еще кажется далекой. Но у регулирующих органов есть основания для этого: на момент написания этой статьи каждый пятый американец утверждает, что уже участвовал в торговле криптовалютой на каком-то уровне. В Сингапуре эти цифры еще выше. И по мере роста рынка все будут стремиться избежать повторения финансового краха 2008 года. В целом, чем больше рынок, тем больше вероятность того, что он будет регулироваться; это основано на предположении, что по мере роста рынка он с большей вероятностью повлияет на общее благо.
С другой стороны, сторонники криптовалюты указывают на возможность того, что сама криптовалюта по самой своей природе пытается избежать краха в стиле 2008 года. Он представляет собой альтернативную финансовую структуру, в которой не доминируют крупные финансовые учреждения, и которая нуждается в более срочной проверке в соответствии с правилами. Существует определенное противоречие между основополагающим независимым идеалом криптовалюты и характером регулирования. Будет ли это напряжение созидательным или разрушительным? Возможно, еще слишком рано даже строить догадки, но в любом случае правительства начали утверждать свою власть.
Регулирование криптовалюты в США
История регулирования криптовалюты в Соединенных Штатах отражает историю большинства западных стран. Вначале точка зрения правительства США заключалась в том, что биткойн (BTC) и другие криптовалюты были захватывающими инновациями, но не требовали особого внимания со стороны федеральных агентств. Эта беспроблемная система, возможно, воодушевила первых последователей, но более скептически настроенная криптовалюта была обречена на провал.
Однако, к удивлению многих людей, криптовалюта не только не исчезла, но и продолжала расти в цене и популярности. Тем не менее регулирующие органы США, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам, в функции которых входит надзор за рынками и защита инвесторов, какое-то время занимали выжидательную позицию. В конце концов, рынок криптовалют стал слишком заметным, чтобы его можно было игнорировать: проблемы с первоначальным размещением монет вызвали его регулирование в 2017 году. Дополнительное регулирование кажется неизбежным, например, после краха FTX Сэма Бэнкмана-Фрида в ноябре 2022 года. Тогда возникает вопрос. , становится то, какие правила будут введены в действие и какие области они будут касаться.
Обеспокоенность правительства на самом деле сначала была сосредоточена на мошенничестве и использовании криптовалют для незаконной деятельности в даркнете, но существующие законы охватывают такие случаи. До тех пор, пока Конгресс не примет дополнительные законы, непосредственно связанные с криптографией, подход SEC по-прежнему будет так называемым «регулированием путем обеспечения соблюдения» существующих законов. Текущие правила включают положения о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма — они могут применяться к случаям, связанным с криптовалютой, но не являются правилами, написанными с учетом криптовалюты.
Будущее крипторегулирования
Что должно быть очевидным, так это то, что ландшафт регулирования криптографии неспокойный. Существует так много разных подходов, которые меняются так часто — иногда на 180 градусов — что трудно определить, какой будет позиция отдельного правительства из года в год или даже из месяца в месяц.
Прогнозы всегда рискованны, особенно в таких нестабильных ситуациях, как та, в которой находится криптовалюта. Вероятно, можно ожидать все более громких призывов к четкости регулирования и трансграничной согласованности, наряду с малой вероятностью того, что правительства смогут своевременно прислушаться к таким призывам.
Такое отсутствие четкого направления может препятствовать торговле криптовалютой в краткосрочной и среднесрочной перспективе теми, кто считает такую торговлю слишком рискованной. Но одно можно сказать наверняка: криптовалюты и другие цифровые валюты, а также технология блокчейна, которая их поддерживает, продолжат оставаться силой, с которой правительствам придется считаться.
Криптовалюта и, в более широком смысле, блокчейн являются частью гораздо более крупного технологического глобального движения, известного как Четвертая промышленная революция. В рамках этой революции мир претерпевает цифровую трансформацию, и цифровая валюта просто имеет смысл, поскольку каждый аспект нашей жизни развивается от аналогового к цифровому. Насколько важна оцифровка денег и лежащий в их основе распределенный реестр в этой революции? Клаус Шваб, основатель Всемирного экономического форума, наиболее известного своей ежегодной конференцией в Давосе, Швейцария, сказал: «Блокчейны лежат в основе Четвертой промышленной революции».
Точно так же, как опасения по поводу возможных последствий искусственного интеллекта и генной инженерии управляются с помощью определенного уровня регулирования, а не полностью останавливают эти достижения, национальные опасения по поводу потенциально дестабилизирующего воздействия криптовалюты вряд ли остановят ее растущее использование. Регулирование, если оно применяется должным образом, может внести желаемый порядок в часто хаотичное распространение криптовалют, но поиск правильного подхода к регулированию этого возникающего явления оказывается сложной задачей.
Эта колонка представляет собой выдержку из Краткое руководство по криптовалюте, выход которого запланирован на 27 февраля.
Доктор Джонатан Рейшенталь является основателем Human Future, глобальной консалтинговой, инвестиционной и образовательной фирмы в области бизнеса и технологий. Он имеет докторскую степень. по информационным системам в Юго-восточном университете Нова и является адъюнкт-профессором Школы менеджмента Университета Сан-Франциско.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Источник: https://cointelegraph.com/news/change-lies-ahead-for-haphazard-crypto-regulation.