Глубокое погружение в концепцию теста Хоуи и его отношение к криптографии – Cryptopolitan

В последние годы использование криптовалют и технологии блокчейн стало более распространенным, что привело к усилению контроля со стороны регулирующих органов.

Одной из областей, представляющих особый интерес, является применение законов о ценных бумагах к цифровым активам, что привлекло внимание к концепции теста Хоуи.

Что такое тест Хоуи?

Тест Хоуи — это правовая основа, используемая для определения того, является ли инвестиционный контракт ценной бумагой. Он был учрежден Верховным судом США в 1946 году по делу SEC против WJ Howey Co.

Суд установил, что инвестиция в апельсиновую рощу Флориды является ценной бумагой, поскольку соответствует критериям инвестиционного контракта, который согласно тесту Хоуи существует, когда имеет место вложение денег в обычное предприятие с расчетом на получение прибыли исключительно от усилия других.

Как тест Хоуи применяется к криптовалюте?

В последние годы тест Хоуи применялся к цифровым активам, чтобы определить, следует ли их классифицировать как ценные бумаги. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) заняла позицию, согласно которой многие первоначальные предложения монет (ICO) и другие цифровые активы являются ценными бумагами, прошедшими тест Хоуи, поскольку они предполагают вложение денег в обычное предприятие с ожиданием прибыли исключительно от усилий другие.

SEC также заявила, что цифровые активы могут быть классифицированы как ценные бумаги, даже если они продаются как служебные токены или выполняют служебную функцию. Это означает, что простое название цифрового актива служебным токеном не обязательно освобождает его от действия законов о ценных бумагах.

Почему тест Хауи важен для криптографии?

Тест Хоуи важен для криптографии, поскольку он определяет, подпадают ли цифровые активы под действие законов о ценных бумагах. Если цифровой актив классифицируется как ценная бумага, он должен быть зарегистрирован в SEC или иметь право на освобождение от регистрации. Это может иметь серьезные последствия для разработки и маркетинга цифровых активов.

Кроме того, применение теста Хоуи к цифровым активам все еще является относительно новой областью права, и продолжаются споры о том, как следует применять этот тест.

Некоторые утверждают, что тест устарел и не учитывает уникальные характеристики цифровых активов, в то время как другие считают, что тест является полезным инструментом для защиты инвесторов.

Было несколько громких дел, в которых SEC применила тест Хоуи к цифровым активам. Например, в 2017 году SEC выпустила отчет, в котором говорилось, что продажа токенов DAO (децентрализованная автономная организация) была предложением ценных бумаг и, следовательно, подпадала под действие законов о ценных бумагах.

Совсем недавно SEC приняла меры против компаний, которые проводили ICO без регистрации токенов в качестве ценных бумаг. Однако применение теста Хоуи к цифровым активам не всегда просто.

Цифровые активы могут иметь широкий спектр характеристик, и бывает сложно определить, соответствуют ли они критериям инвестиционного контракта.

Продолжаются споры о том, как применять тест к цифровым активам, выполняющим функции полезности, а также о том, как определить, ожидается ли прибыль исключительно за счет усилий других.