Почему Биткойн и Эфириум увидели всплеск корреляции с азиатскими акциями

Международный валютный фонд (МВФ) опубликованный исследование всплеска положительной корреляции с биткойнами (BTC), Ethereum (ETH) и азиатскими акциями. Финансовая организация утверждает, что цифровые активы начали ускоренную интеграцию с регионом во время пандемии, поскольку все больше людей торговали ими, стремясь получить доход.

С 2020 года до рекордно высокого уровня в 2021 году общая рыночная капитализация криптовалюты увеличилась более чем в 20 раз, что привело к открытию цены Биткойна и Эфириума. Как видно на диаграмме ниже, общий объем торгов криптовалютами вырос очень близко к 900 миллиардам долларов по сравнению с менее чем 100 миллиардами долларов на пике в 2021 году.

Регионами с наибольшим объемом торгов являются Америка и Европа. Ближний Восток и Центральная Азия, EM Asia и AE Asia находятся ниже других регионов. Однако МВФ утверждает, что внедрение криптовалют в Азии может представлять систематический риск для финансового мира.

Если цена биткойна и крипторынка вернутся к своим прежним уровням и вновь войдут в ценообразование, финансовое учреждение считает, что могут быть негативные последствия. Если цифровые активы будут расти и падать, как это было в прошлом году, «заражение может распространиться через индивидуальных или институциональных инвесторов».

По словам МВФ, поскольку криптовалюты имеют тенденцию к снижению, эти инвесторы якобы «перебалансируют свои портфели, что может вызвать волатильность финансового рынка или даже дефолт по традиционным обязательствам». В этом смысле финансовое учреждение поделилось диаграммой ниже, чтобы показать контраст между ценой биткойна и азиатскими фондовыми индексами.

С 2020 по 2022 год эта корреляция, по-видимому, имеет тенденцию к росту, при этом Таиланд и Вьетнам демонстрируют самую высокую положительную корреляцию. Это привело к аналогичному ценовому движению биткойнов и традиционных акций в этих странах.

В Индии корреляция между ценой биткойна и местными акциями увеличилась в 10 раз при 3-кратном скачке корреляции волатильности. Финансовое учреждение считает, что если цена биткойна упадет или увеличится, могут возникнуть «побочные эффекты склонности к риску».

Может ли биткойн привести азиатские рынки в шок?

Финансовое учреждение предполагает, что эти «побочные эффекты» уже происходят в Азии. Поэтому власти в регионе работают над внедрением нормативно-правовой базы для предположительного снижения рисков.

Финансовое учреждение не упомянуло, что Биткойн демонстрирует положительную корреляцию с показателями основных фондовых индексов по всему миру, и это явление не ограничивается Азией. Как видно ниже, цена BTC движется вместе с Nasdaq 100 с начала 2022 года.

Положительная корреляция объясняется текущими макроэкономическими условиями. Эти индексы часто изменяются в тандеме с макроэкономическими событиями, такими как то, что рынок пережил с 2020 года.

Следовательно, положительная корреляция между биткойнами и азиатскими акциями также может быть связана с тем, что криптовалюта достигает высоких уровней принятия, а не с явным признаком потенциального финансового риска.