Оттенки серого Bitcoin Trust уменьшают скидку до -35% — ETF не предвидится

С 2015 года публично торгуемый фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) (OTCQX: GBTC) торгуется со средней премией на 20% выше спотовой цены биткойна. Исторически этот траст был одним из немногих инвестиционных инструментов для учреждений, стремящихся получить доступ к биткойнам от регулируемой США, зарегистрированной на бирже и SEC. отчетная компания. Сегодня акции GBTC торгуются с историческим дисконтом к стоимости чистых активов (NAV): -35%.

В частности, GBTC закрылся для торгов 5 октября по цене 12.02 доллара за акцию, несмотря на 18.45 доллара за акцию в биткойнах, обеспеченных каждой из них.

GBTC торгуется с дисконтом, потому что выкуп акций за биткойны не разрешен. Траст — это транспортное средство с односторонним движением, похожее на Pacman; Биткойн поступает, но не может быть выкуплен.

Grayscale создала GBTC в 2013 году, чтобы инвесторы могли получить доступ к валюте, не владея ею напрямую. В настоящее время GBTC управляет 635,240 Bitcoin, ценность 12.8 млрд долларов по текущим спотовым ценам. Каждая из 692,370,100 0.00091723 XNUMX выпущенных акций обеспечена XNUMX биткойна.

Подробный обзор скидки или надбавки GBTC к NAV.

Прочитайте больше: Иск в оттенках серого против SEC обостряет кризис с заложниками GBTC

Новая дочерняя компания Grayscale Investments, Grayscale Securities, теперь управляет GBTC. Он взял на себя обязанности после Grayscale Investments прекращается сделка со своим крипто-брокером Genesis. Трансфер был дружелюбным; изоферменты печени Genesis и Grayscale являются портфельными компаниями Digital Currency Group Барри Силберта.

Непреодолимая проблема одобрения биткойн-спот-ETF

В настоящее время GBTC работает как биткойн-траст. Grayscale отправила в SEC заявку на преобразование в ETF. До сих пор ответ SEC был категорическим «нет»..

Оттенки серого даже запрашивали публичные комментарии в SEC, используя рекламные кампании в поддержку преобразования GBTC в ETF. Опять не повезло.

В июне 2022 года SEC снова отклонены Приложение «Оттенки серого». Это также отклонила приложение от Bitwise Asset Management для создать биткойн спот ETF. Дисконт GBTC ухудшился еще больше.

Оттенки серого судится SEC и главный юрисконсульт компании Крейг Салм, назвало на опровержение SEC как на «произвольное и капризное» и «несправедливую дискриминацию».

Нет никакой тайны в том, почему SEC отказывает в спотовых биткойн-ETF. Комиссары имеют повторил тот же отказ в течение пяти лет и Protos ранее объяснили задержку: фальшивые и манипулируемые биткойн-транзакции.

SEC до сих пор одобрила только ETF на основе фьючерсов на биткойны, полагаясь на надзор CFTC за товарными фьючерсами.

Ник Картер комментирует заявку Grayscale на конвертацию GBTC ETF.

Интерес институциональных инвесторов может быть фактором

Верность опубликованный опрос, проведенный в сентябре 2021 года, показал, что 52% институциональных инвесторов держат цифровые активы в своих портфелях. Однако 54% ​​респондентов ответили, что волатильность по-прежнему является серьезным препятствием. 44% респондентов заявили, что им не хватает понимания основ цифровых активов.

В апреле 2022 г. 80% институциональных инвесторов выраженная уверенность что цифровые активы могут превзойти более традиционные формы инвестиций.

Тогда Терра ЛУНА расплавление вызвало шок на рынках цифровых активов. Celsius Network, Voyager Digital и Three Arrows Capital (3AC) подал заявление о банкротстве послеи институты, которые выразили инвестиционный интерес к биткойнам, внезапно переоценили свои позиции.

Прочитайте больше: Спираль смерти Терры поражает всех ее крипто-друзей

После краха Terra LUNA институциональные короткие продажи удар новые максимумы: инвестиционные фонды коротких биткойнов получили приток в размере 18 миллионов долларов только за первую неделю сентября 2022 года. институты могли бы иметь вызванный Ухудшение дисконта GBTC к NAV за счет сброса акций для удовлетворения маржинальных требований по несвязанным позициям.

Скидка GBTC может исчезнуть, если Grayscale Investments превращает его в ETF, или если инвесторы снова захотят платить большую премию за не подлежащие погашению биткойны GBTC.

NASDAQ, например, кажется уверенным, что институциональный интерес сохранится на рынках биткойнов в целом. Действительно, гигантская биржа недавно запустили институциональные службы хранения биткойнов и криптовалют.

Любой инвестор, уверенный в том, что GBTC превратится в ETF, возможность приобрести биткойн со скидкой по сегодняшним ценам. Однако дисконт GBTC может ухудшиться. Кроме того, неясно, одобрит ли — и когда — SEC преобразование ETF GBTC.

Чтобы быть в курсе новостей, следите за нами на Twitter и Новости Google или послушайте наш подкаст о расследованиях Инновация: Блокчейн-Сити.

Источник: https://protos.com/grayscale-bitcoin-trust-tanks-to-35-discount-no-etf-in-sight/