Данные о биткойнах в сети и недавнее ралли цен на BTC указывают на более здоровую экосистему

Биткойн (BTC) пережили тяжелые времена на протяжении всего 2022 года.

Но свежие данные по рынку ончейн и фьючерсов показывают положительные признаки того, что ведущая криптовалюта по рыночной капитализации начала восстанавливаться.

После череды коротких ликвидаций фьючерсный рынок указывает на восстановление равновесия. Согласно данным Glassnode, ликвидация коротких позиций устранила нездоровых рыночных спекулянтов, а внутрисетевые и биржевые данные теперь указывают на улучшение спотового рынка и обменных чистых потоков.

Большая группа инвесторов, которые ранее терпели убытки, теперь снова оказались в категории, которую аналитики Glassnode называют «нереализованной прибылью».

Массовые короткие ликвидации закладывают основу для процветания новых инвесторов

Данные по фьючерсам обычно уравновешивают длинные и короткие позиции. По мере движения рынка инвесторы, как правило, обновляют свои фьючерсы, чтобы избежать ликвидации. И наоборот, в середине января инвесторы были застигнуты врасплох, в результате чего ликвидация коротких позиций достигла рекордного уровня в 85%.

Соотношение длинной и короткой ликвидности фьючерсов. Источник: Glassnode

Кратковременное доминирование при ликвидации способствовало текущему ралли биткойнов. В январе было ликвидировано более 495 миллионов долларов коротких фьючерсов. Ликвидированные короткие позиции создают автоматические покупки биткойнов, тем самым повышая цену BTC. У ликвидаций с начала года есть три большие волны, которые достигли пика в 165 миллионов долларов за один день ликвидации.

Тотальные ликвидации. Источник: Glassnode

После исторического количества ликвидаций коротких позиций фьючерсный рынок склоняется к длинным позициям. 30 января 51.46% открытых позиций — это длинные позиции, а не короткие.

Соотношение длинных и коротких. Источник: Coinglass

Ликвидация коротких позиций не только помогла росту цены биткойна, но и, по-видимому, предполагает возвращение позитивных настроений на рынок BTC.

Исследователи Glassnode заявили:

«Как по бессрочным свопам, так и по календарным фьючерсам, база наличных и кэрри теперь вернулась на положительную территорию, принося 7.3% и 3.3% в годовом исчислении соответственно. Это произошло после того, как большую часть ноября и декабря на всех фьючерсных рынках наблюдался отставание, и это предполагает возвращение позитивных настроений и, возможно, с некоторой долей спекуляций».

Премия в годовом исчислении за биткойн. Источник: Glassnode

Централизованные обменные потоки достигают равновесия

В марте 2020 года централизованная биржа (CEX) Баланс биткойнов достиг рекордно высокого уровня. С тех пор Биткойн утек со спотовых бирж. Приблизительно 2.25 миллиона BTC в настоящее время хранятся на 21 крупнейшей бирже, что является многолетним минимумом. 11.7% от общего количества биткойнов, хранящихся на централизованных биржах, в последний раз наблюдались в феврале 2018 года.

Баланс обмена биткойн. Источник: Glassnode

Как правило, на протяжении всей истории Биткойна обменные потоки и оттоки были одинаковыми, что создавало ровный баланс. Этот баланс был нарушен в ноябре, когда чистый отток биткойнов с бирж достиг от 200 до 300 миллионов долларов в день. Большой отток в этот период был историческим, в результате чего 200,000 XNUMX биткойнов покинули биржи в течение месяца.

Изменение чистой позиции биткойнов на биржах. Источник: Glassnode

Как появился Биткойн набирает бычий импульс в январе приток и отток централизованной биржи нормализовался. Чистые потоки теперь ближе к нейтральным, с уменьшением тенденции к высокому оттоку.

Несколько когорт биткойн-инвесторов возвращаются в зону «нереализованной прибыли»

Движение биткойнов на биржах и за их пределами помогает аналитикам оценить цену приобретения BTC инвесторами. Во время медвежьего рынка 2022 года только инвесторы до 2017 года получали потенциальную прибыль. Все инвесторы, пришедшие в Биткойн после 2018 года, понесли нереализованные убытки.

По словам исследователей Glassnode:

«Во время нисходящего тренда 2022 года только те инвесторы, которые работали в 2017 году и ранее, избежали чистого нереализованного убытка, а класс 2018+ увидел, что красная свеча FTX лишила их основы затрат. Однако нынешнее ралли привело к тому, что класс 2019 года (21.8 тысячи долларов) и ранее вернулся к нереализованной прибыли».

Средняя цена вывода биткойнов. Источник: Glassnode

Тот факт, что растущее число когорт инвесторов вернулось к прибыльности, является хорошим признаком, особенно после того, как Биткойн стал свидетелем фиксировать реализованные убытки в декабре.

У двух крупнейших групп инвесторов, которые приобрели BTC на Coinbase и Binance, средняя цена приобретения BTC составляет 21,000 XNUMX долларов. Поскольку Биткойн продолжает пытаться достигнуть $ 24,000, любая предстоящая коррекция, вызванная макрофакторами, может привести к снижению нереализованной прибыли в этих группах.

Средняя цена вывода на бирже. Источник: Glassnode

Положительные признаки восстановления цены Биткойна можно увидеть в данных о цепочке, спотовых биржах и фьючерсах. Рынок фьючерсов указывает на возобновление равновесия после рекордно большого количества ликвидаций коротких позиций.

В настоящее время рынок демонстрирует улучшение обменных потоков, а активность на спотовом рынке предполагает, что инвесторы медленно возвращаются на рынок криптовалют.